Автор: Му Му, простими словами про блокчейн
З початку листопада, коли перемога Трампа стала очевидною, ринок криптовалют, особливо біткойн, вступив у стадію сильних очікувань щодо «Стратегічних резервів біткойна США». Очевидно, що ринок зосередить свою увагу на тому, як буде реалізовано цю обіцянку після вступу Трампа на посаду в 2025 році, деякі аналітики прямо кажуть, що це може зламати біткойн цикл зростання і падіння, що означає, що будь-який «епізод» у майбутньому може призвести до різких коливань ринку. Те, що ми можемо зробити зараз, це слідкувати за динамікою просування, заздалегідь оцінити можливі терміни реалізації та підготуватися відповідно.
01, Останні новини
Питання «Стратегічних резервів біткойна» насправді обговорювалося ще перед президентськими виборами в США, сенатор Сінтія Луміс ще 31 липня 2024 року представила (Законопроект про стратегічні резерви біткойна США) (BITCOIN Act of 2024), в якому пропонувалося щорічно купувати 200 тисяч біткойнів, досягнувши 1 мільйона протягом п'яти років.
Потім, під час кампанії, Трамп пообіцяв на конференції біткойна в індустрії криптовалют стати «президентом криптовалют», і галузь сподівається, що він виконає свою обіцянку, створивши запаси біткойна через адміністративний указ, щоб забезпечити, що ця галузь зможе отримати банківські послуги, і створити Комісію з криптовалют.
17 грудня 2024 року, Інститут політики біткойна (Bitcoin Policy Institute, BPI) (зауважте, що це неофіційна організація, а некомерційна організація, яка фокусується на дослідженнях політики біткойна, хоча вона все ж є важливим аналітичним центром для прийняття рішень з питань, пов'язаних з біткойном) нещодавно оприлюднив проект адміністративного указу, намагаючись надати рекомендації щодо рамок адміністративного указу «Стратегічні резерви біткойна» Трампа. У цьому проекті чітко зазначено: рекомендується використати 1%-5% активів державних облігацій для придбання біткойна з метою формування довгострокових резервів. Очолює Міністерство фінансів, співпрацює Федеральна резервна система, поступово створюють резерви тощо.
19 грудня 2024 року голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл (очікується, що Трамп продовжить виконувати свої обов'язки після вступу на посаду) на пресконференції висловив обережну точку зору, заявивши, що Федеральна резервна система не має наміру брати участь у будь-яких планах уряду щодо накопичення біткойнів, ці питання входять до компетенції Конгресу, а Федеральна резервна система не має наміру змінювати існуюче законодавство, щоб дозволити володіння біткойнами.
З огляду на останні новини, хоча голова Федеральної резервної системи має обережну думку, проте за сприятливих обставин, таких як призначення Трампом дружнього до криптовалют міністра фінансів США та швидке введення адміністративного указу після вступу на посаду, ці фактори не завадять команді Трампа продовжити просування плану з включення біткойна до стратегічних резервів США.
02, Найшвидший час реалізації
Оскільки «Стратегічні резерви біткойна» - це не маленька тема, і не те, що президент США може реалізувати за одну ніч, ми не побачимо їх реалізації відразу. З огляду на адміністративні укази або законодавчі процеси в країні, якщо Трамп хоче реалізувати питання стратегічних резервів біткойна, після вступу на посаду він відразу ж має змусити Комісію з криптовалют провести дослідження політики та оцінку доцільності, після чого офіційно подати план, який потім можна буде здійснити через два шляхи:
Шлях 1: Адміністративний указ президента (найшвидше у другій половині 2025 року)
Пряме видання адміністративного указу після вступу Трампа на посаду - це найшвидший шлях, оскільки він може обійти опозицію з боку Federal Reserve і Конгресу, а також є посиланням на проект, наданий «Інститутом політики біткойна», що вказує Міністерству фінансів США використовувати фонд стабілізації валют (ESF) для безпосереднього придбання біткойнів.
Однак, хоча цей метод швидкий і зручний, він також має побічні ефекти: фонд стабілізації валют Міністерства фінансів може не вимагати схвалення Конгресу, але може бути досліджений і законодавчо обмежений Конгресом. Адміністративний указ також може бути скасований і змінений наступним президентом, тому його тривалість і стабільність не така хороша, як законодавство.
Шлях 2: Законодавство Конгресу (найшвидше у другій половині 2026 року)
Якщо шляхом більш стабільного законодавства, то це вимагатиме більш тривалого процесу: законопроект, що пройшов дослідження політики та оцінку доцільності в Комісії з криптовалют, спочатку потрібно подати в Конгрес і передати до Комітету з банківських справ Сенату на розгляд, а потім пройти через Сенат, Палату представників і підпис президента, лише тоді можна буде офіційно завершити законодавство.
Цей процес може пройти через різні повторні зусилля і бути відносно складним, адже багато консервативних депутатів, безумовно, висловлять заперечення та намагатимуться перешкодити, тому, хоча цей шлях може призвести до тривалого та стабільного законопроекту, він вимагатиме багато часу, принаймні до другої половини 2026 року або 2027 року, щоб реалізувати.
Нещодавно з'явилася інформація, що криптоіндустрія намагається спонукати команду Трампа в перший же день його вступу на посаду наступного місяця випустити адміністративний указ, розпочати реформу політики криптовалют, допомогти просунути крипто в маси тощо, тому, якщо через адміністративний указ, найшвидше, ми можемо побачити реалізацію «Стратегічних резервів біткойна» після середини 2025 року.
03, кілька важливих часових етапів
Під час процесу «перегляду» адміністративного указу або законопроекту про стратегічні резерви біткойна, наступні кілька часових етапів можуть значно вплинути на ринок:
1) 20 січня 2025 року, під час інавгурації Трампа
Трамп офіційно вступить на посаду цього дня, і з цього моменту він зможе почати «віддавати команди». Цей часовий етап стане початком нового президентського терміну, відповідні політичні напрямки можуть поступово стати очевидними. Ринок буде зосереджений на інавгураційній промові та публікації його ранніх адміністративних указів. На цю інавгурацію Трамп запросив безліч гостей, що обіцяє бути досить гучно, фінансові ринки також будуть звертати на це велику увагу.
2) середина 2025 року, завершення етапу дослідження політики
Відповідно до часових прогнозів, дослідження політики Комісії з криптовалют може бути завершено найшвидше в першій половині 2025 року і бути представлено звіт про доцільність резервування біткойна та проект. Після цього Трамп може підписати адміністративний указ, який позначить офіційний запуск «Стратегічних резервів біткойна».
3) друга половина 2025 року до початку 2026 року, реалізація деталей і потенційна боротьба в Конгресі
Підписати відповідні адміністративні укази, визначити відповідні рамки, Міністерство фінансів США, Федеральна резервна система та інші відповідні відомства повинні почати розробку конкретних деталей реалізації, включаючи способи закупівлі біткойнів, пропорції резервів, правила управління активами тощо, після чого почнеться офіційна реалізація.
У цей період не повинно бути занадто гладко, оскільки депутати, які протистоять у Конгресі, приєднаються до перешкод.
Нарешті, якщо все пройде гладко, і стратегія резервування біткойна принесе об'єктивні «переваги», це може ще більше спонукати до законодавства, що призведе до глибоких змін у криптоіндустрії.
04, Підсумок
Шлях «Стратегічних резервів біткойна» виглядає дуже складним і не є справою одного чи двох днів, найшвидше це може статися через півроку, але, будь-як, стратегія Трампа «Стратегічні резерви біткойна США» принесла позитивні очікування та «зробила зразок», щоб спонукати центральні банки та фінансові установи, а також публічні компанії досліджувати та вивчати доцільність резервування біткойна. Хоча деталі політики та остаточний термін реалізації все ще можуть бути невизначеними, ми все ж повинні слідкувати за ключовими часовими етапами та бути готовими до можливих коригувань.
