Автор: Фу Хоу, Odaily Planet Daily
У 2024 році активність фінансування в криптосфері відокремилася від загального ринкового тренду, проекти VC більше не домінують на ринку.
На макрорівні крипторинок у 2024 році переживає безліч історичних моментів, запуск спотових ETF для Bitcoin, запуск спотових ETF для Ethereum, чіткість регуляторних політик у різних країнах, оголошення Федеральної резервної системи про зниження процентних ставок та ймовірне повернення Трампа до Білого дому тощо, позитивно вплинули на ринок, і Bitcoin успішно подолав важливу позначку у 100 тисяч доларів.
З внутрішньої точки зору крипторинку, меми стали центром уваги, різні типи мемів на різних етапах стали каталізаторами зростання ринку. Проекти VC демонструють низьку активність, а лінійний цикл випуску токенів став хронічним "отрутою" для проектів VC.
Під впливом комплексних факторів, первинний ринок фінансування показав значне зростання за кількістю, але за сумою фінансування проявив більшу обережність.
Оглядаючи активність фінансування на первинному ринку у 2024 році, Odaily Planet Daily виявив:
● У 2024 році кількість фінансування на первинному ринку становила 1295 угод, загальна сума фінансування склала 9.346 мільярда доларів;
● Сектор AI демонструє свій потенціал, у четвертому кварталі 2024 року кількість фінансування різко зросла;
● Найбільша сума одного інвестиційного вкладу становила 525 мільйонів доларів для Praxis.
Примітка: Odaily Planet Daily класифікує всі проекти за типами бізнесу, цільовими аудиторіями, бізнес-моделями тощо в 5 великих секторах: інфраструктура, застосування, постачальники технологічних послуг, постачальники фінансових послуг та інші постачальники. Кожен сектор поділяється на різні підсектори, такі як GameFi, DeFi, NFT, платежі, гаманці, DAO, Layer 1, міжмережеві та інші.
2024 рік — це рік BTC та мем-коінів.
Оглядаючи фінансування на первинному ринку за останні три роки, можна зробити важливий висновок: активність фінансування на первинному ринку 2024 року поступово відокремилася від загального ринкового тренду крипторинку, ринкова активність в основному домінована Bitcoin та сектором мемів, тоді як традиційні проекти VC показали низьку активність, що ускладнює їх роль як основного рушія ринку.
Згідно з аналітикою даних, 2022 рік був піком попереднього циклу крипторинку, активність фінансування на первинному ринку була дуже високою, зміни в кількості та сумі фінансування майже збігалися з ринковими трендами. У першому кварталі 2022 року кількість фінансування досягла 562 угод, а сума становила 12.677 мільярда доларів. Однак, зі входом ринку в спадний цикл, активність фінансування швидко скоротилася, до четвертого кварталу кількість фінансування залишилася лише 330 угод, а сума знизилася до 3.375 мільярда доларів.
2023 рік став продовженням ефекту ведмежого ринку, активність фінансування на первинному ринку та загальний ринок також демонстрували млявість. Кількість і сума фінансування протягом року постійно знижувалися, до третього кварталу вони впали до 232 угод і 1.725 мільярда доларів, що стало найнижчою позначкою за останні три роки. Цей етап первинного ринку явно піддавався глибокому впливу тенденцій на ринку, на ринкову емоцію та активність капіталу вплинули.
2024 рік став важливим поворотним моментом для активності фінансування на первинному ринку. Дані показують, що кількість фінансування значно відновилася, наприклад, у першому кварталі кількість фінансування досягла 411 угод, що на 69% більше, ніж у четвертому кварталі 2023 року. Однак, на тлі відновлення кількості фінансування, сума фінансування залишалася обережною, і загальна сума фінансування протягом року коливалася в межах від 1.8 до 2.8 мільярдів доларів. Це свідчить про те, що, незважаючи на відновлення активності капіталу, інвестори стали більш обережними щодо вкладень, що ще раз підкреслює розрив між первинним ринком та загальним ринком.
З точки зору розподілу ринкової активності, ринок криптовалют у 2024 році переважно домінує Bitcoin і сектор мемів, що різко контрастує з попередніми періодами. У попередніх періодах проекти VC зазвичай були в центрі ринкових трендів, тоді як у 2024 році загальна активність проектів VC була низькою, що ускладнює їх вплив на ринок. Це явище призвело до втрати первинним ринком цінності як індикатора загального ринкового тренду.
Первинний ринок 2024 року демонструє тенденцію до раціоналізації та незалежності. Після бурхливого 2022 року та холодного 2023 року інвестори явно стали більш обережними, зосереджуючи увагу на фактичній якості проекту та довгостроковій цінності, а не сліпо переслідуючи ринкові тренди. Ця зміна може свідчити про те, що первинний ринок поступово відходить від традиційних циклів крипторинку, входячи в нову стадію розвитку.
Зростання кількості фінансування та обережність щодо суми фінансування відображають тенденцію VC-інститутів до диверсифікації інвестицій та більш обережного розподілу капіталу. Ця позиція свідчить про те, що повернення ринкової активності не призвело до значного припливу капіталу, а скоріше спонукало інвесторів більше зосереджуватися на справді перспективних проектах. Іншими словами, первинний ринок більше не є лише «послідовником» ринкових трендів, а починає відігравати роль у формуванні майбутньої ринкової структури.
Кількість фінансування на первинному ринку 2024 року становила 1295 угод, загальна сума фінансування склала 9.346 мільярда доларів.
Згідно з неповними даними Odaily Planet Daily, у 2024 році на глобальному крипторинку відбулося 1295 інвестиційних угод (без урахування збору фондів та злиттів і поглинань), загальна сума склала 9.346 мільярда доларів, розподілених між інфраструктурою, постачальниками технологічних послуг, фінансовими послугами, застосуванням та іншими постачальниками, при цьому сектор застосування отримав найбільшу кількість фінансування — всього 606 угод; сектор інфраструктури отримав найбільшу суму фінансування — 3.976 мільярда доларів. Обидва сегменти лідирують за сумою та кількістю фінансування.
Згідно з наведеним вище графіком, застосування траєкторії як найближчої до кінцевого користувача в криптоіндустрії завжди було в центрі уваги первинного ринку. У 2024 році фінансування в цій сфері показало двократне зростання порівняно з 2023 роком, кількість фінансування та сума зросли приблизно на 20%.
Фінансування в секторі інфраструктури у 2024 році особливо вражаюче. Кількість та сума фінансування значно зросли порівняно з 2023 роком, зростання перевищило 50%. За цим зростанням стоїть не лише постійний попит криптоіндустрії на оновлення базових технологій, але й зростання таких нових галузей, як AI (штучний інтелект) і DePIN (децентралізовані мережі Інтернету речей), яке відкриває нові можливості для розвитку сектора інфраструктури.
В цілому, активність фінансування на глобальному крипторинку у 2024 році має яскраві характеристики, сектора застосування та інфраструктури ведуть за кількістю та сумою, що свідчить про подвійну потребу ринку в досвіді кінцевих користувачів та оновленні базових технологій. Водночас, сектори постачальників технологічних послуг, фінансових послуг та інших послуг на стабільному розвитку формують нові можливості, особливо сектор фінансових послуг, з огляду на входження традиційних фінансів, має шанси на новий прорив у 2025 році.
Сектор AI демонструє свій потенціал, у четвертому кварталі 2024 року кількість фінансування різко зросла.
Згідно з неповними даними Odaily Planet Daily, у 2024 році події фінансування в сегментах зосереджуються на DeFi, базових інфраструктурах та іграх, зокрема, сектор DeFi склав 289 угод, сектор базової інфраструктури — 236 угод, а сектор GameFi — 160 угод.
Згідно з розподілом фінансування за підсекторами:
Оглядаючи сегменти 2024 року, сектори DeFi та базової інфраструктури продовжують показувати стабільне зростання, загальна сума та кількість фінансування займають перше місце. Це свідчить про те, що попит на децентралізовані фінанси та базові технології залишається потужним, незалежно від інновацій у нових протоколах DeFi або постійної оптимізації базової інфраструктури, такої як багатопотокова взаємодія та безпека блокчейну.
Порівняно з цим, сектор ігор демонстрував вражаючі результати в перших трьох кварталах, стабільно займаючи третє місце за кількістю фінансування, але в четвертому кварталі зазнав помітного падіння, коли лише 29 проектів опублікували інформацію про фінансування. Ця тенденція відображає поетапне зменшення популярності GameFi, і ринок став більш обережним щодо його короткострокової прибутковості та перспектив зростання користувачів.
Водночас, сектор AI швидко набирає популярності, ставши однією з основних тем 2024 року. Цей сектор на ранніх етапах часто розвивався разом з іншими сферами (такими як DeFi та інфраструктура) і не був окремо виокремлений. Однак, з третього кварталу, сектор AI поступово вирізняється, особливо в четвертому кварталі, де кількість і сума фінансування подвоїлися. Ринок виявив високу зацікавленість до потенціалу застосування AI + блокчейн, а зростання AI Agent ще більше розпалило інтерес капіталу до цього сектора.
Найбільша сума одного інвестиційного вкладу становила 525 мільйонів доларів для Praxis.
З топ-10 фінансування за 2024 рік видно, що, незважаючи на коливання ринкової ситуації, довіра інвестиційних установ до проектів інфраструктури залишається сильною. Проекти, що входять до десятки, майже всі зосереджені на базових технологіях та інноваціях, демонструючи високі очікування інститутів щодо майбутнього розвитку цього сектору.
L1 публічні блокчейни все ще приваблюють великі обсяги фінансування. У списку, окрім старої публічної блокчейн Avalanche, яка завершила раунд приватного фінансування на 250 мільйонів доларів, нові проекти, такі як Monad, Berachain та Babylon, також демонструють сильні темпи зростання. Ці проекти завоювали увагу інвесторів завдяки технологічним інноваціям та розширенню екосистеми.
Praxis є чемпіоном фінансування у цьому списку, отримавши інвестиції у розмірі 525 мільйонів доларів. Однак конкретний напрям розвитку цього проекту залишається досить неясним, оскільки він використовує форму управління DAO, що потребує подачі заявок для входження в DAO, що обмежує розкриття відповідних новин.
Варто зазначити, що Paradigm займає очевидну провідну позицію у списку. Як один з провідних венчурних капіталовкладників, Paradigm очолив фінансування трьох великих проектів у списку — Monad, Farcaster та Babylon.
