Глобальний інвестиційний ринок минулого тижня увійшов у різдвяні святкові канікули, оскільки Європа та США завжди були найбільшими двигунами цього біткойн-бульбашки, відпустка призвела до зникнення минулих покупок з Європи та США, в той час як інвестори з Азії та Близького Сходу, відповідно до минулих фінансових операцій, реалізували свої активи, через що ринок криптовалют зазнав зниження цін без особливих проблем, ціна біткойна знизилася з 97,000 доларів до 94,000 доларів, тижневе падіння склало близько 5%, а ефір знизився з 3,500 доларів до 3,300 доларів, загальне тижневе падіння становить близько 4%.
Проте Південна Корея може бути однією з небагатьох винятків, через політичні заворушення населення активно купує криптовалюти, що робить Південну Корею найбільшим гравцем на азіатському ринку, керівник стратегії Bitwise Джефф Парк зазначив, що нещодавно корейський парламент ухвалив резолюцію, намагаючись імпічментувати прем'єр-міністра, що призвело до різкого падіння курсу вон, також підвищило популярність криптовалют як інструменту збереження вартості.
Через жорсткі політики контролю капіталу ціни на криптоактиви на південнокорейських біржах зазвичай перевищують міжнародні ринки. Зараз ціна біткойна на південнокорейській біржі Upbit становить 144,45 мільйонів вон (приблизно 98 тисяч доларів), тоді як на американській біржі Coinbase вона становить 95,100 доларів, що свідчить про значну премію "кимчі", що означає, що південнокорейські роздрібні інвестори активно купують біткойн, і обсяги торгів вже порівнянні з обсягами торгів на корейському фондовому ринку.
Далі, ми продовжуємо бачити, що все більше компаній приймають біткойн для перетворення в інвестиційні компанії, американська енергетична компанія KULR Technology Group 26 грудня оголосила про прийняття стратегії інвестування в біткойн, купивши одразу 217,18 BTC, загальна вартість становить приблизно 21 мільйон доларів. Ця угода була здійснена за середньою ціною 96,556.53 доларів за біткойн, компанія зазначила, що ця покупка є першим кроком у її планах багаторазових покупок.
Крім того, компанія вже уклала партнерство з Coinbase Prime, щоб забезпечити послуги зберігання гаманців на рівні інституцій та торгівлі USDC, в майбутньому планується інвестувати до 90% чистого прибутку в біткойн. Після оголошення новини її акції зросли на 40,35% протягом 24 годин, ринок явно підтримав цю стратегію.
Інвестиційні інструменти біткойна під час ослаблення регуляторного контролю з боку адміністрації Трампа, все більше інноваційних інвестиційних продуктів готується до запуску, у цьому випуску ми обговоримо пропонований Bitwise «ETF для підприємств стандарту біткойн», розглянемо цілі цього активного фонду та вплив подальшої готовності інституцій інвестувати в біткойн.
Джерела: MICA RESEARCH A. 23 грудня Cryptoquant: попит на біткойн різко зростає, пропозиція знижується до найнижчого рівня з 2020 року
Згідно з даними Cryptoquant, попит на біткойн швидко зростає, а ліквідність продавців впала до найнижчого рівня з 2020 року, ринковий попит перевищує пропозицію, з вересня 2024 року щомісячний попит на біткойн зріс до 228,000 BTC, але доступна для продажу кількість біткойнів різко зменшилася, ці джерела пропозиції включають криптобіржі, позабіржові торгові платформи, майнерів та біткойни, що належать Grayscale Bitcoin Trust.
Крім того, довгострокові інвестори також активно входять у ринок, обсяги біткойнів у "адресах накопичення" досягли нового рекорду з місячним приростом у 495,000 BTC, в той час як запаси біткойнів на позабіржових (OTC) платформах зменшилися на 26,000 BTC, з 20 листопада ще зменшилися на 40,000 BTC, аналітична команда вважає, що OTC платформи в основному обслуговують інституційних та великих покупців, що свідчить про те, що попит значно перевищує пропозицію.
На сьогоднішній день ліквідність продавців біткойна склала лише 33,970,000 BTC, з початку року зменшилась на 678,000 одиниць, що призвело до подальшого зниження тиску на ринок. Крім того, пропорція ліквідності запасу (кількість місяців, що існуючі запаси можуть задовольнити попит) знизилась з 41 місяця у жовтні до 6,6 місяців, що вказує на швидке зростання попиту на біткойн, а пропозиція та ліквідність явно скорочуються.
B. 24 грудня MicroStrategy знову купила 5,262 біткойнів, не лякаючись корекції цін
Згідно з повідомленням засновника MicroStrategy Майкла Сейлора у соціальній мережі X, компанія в понеділок знову оголосила про придбання біткойнів, цього разу на суму менше 1 мільярда доларів вона придбала 5,262 BTC, ця угода є більш обережною в порівнянні з попередніми великими закупівлями, середня ціна становила 106,662 доларів за одиницю, що є регулярними закупівлями перед корекцією біткойна, і не має суттєвого впливу на портфель.
Станом на сьогоднішній день, біткойн-портфель компанії досяг 444,262 BTC, більшість з яких були придбані перед корекцією цін на біткойн. До цього часу MicroStrategy витратила в загальному 27,7 мільярда доларів на покупку біткойнів, а їхня поточна вартість зросла до 42,6 мільярда доларів, навіть незважаючи на нещодавнє зниження цін на біткойн, прибуток все ще є вражаючим, накопичений ріст склав 54%.
Інша японська компанія Metaplanet також висловила впевненість, цього тижня через прес-реліз оголосила про придбання майже 620 BTC, що стало її найбільшим одноразовим закупівлею. Ця угода була профінансована шляхом випуску безвідсоткових облігацій, і близько 60,6 мільйона доларів США, отриманих від збору коштів, були інвестовані в біткойн, що призвело до загального обсягу його володіння до 1,762 BTC, загальна вартість біткойна становить близько 168 мільйонів доларів США, що підвищило його акції.
C. 25 грудня CoinShares: навіть незважаючи на падіння цін на біткойн, в кінцевому підсумку все ж було зафіксовано чистий приплив капіталу
Цінові коливання біткойна мають велике відношення до змін фінансування його спотових ETF або ETP, два тижні тому ринок криптовалют показував хороші результати, згідно з даними Coinshares, глобальні інвестиційні продукти в криптоактиви за тиждень залучили 308 мільйонів доларів капіталу, але після того, як 19 грудня Федрезерв зробив агресивні заяви, стався відтік капіталу на 576 мільйонів доларів, а загальний відтік за вихідні склав 1 мільярд доларів.
Крім того, через нещодавнє падіння цін загальна вартість активів управління продуктами криптобіржі (ETP) знизилася на 17,7 мільярда доларів, що свідчить про значний відтік капіталу, на цьому тижні святкові торги, біткойн зазнав часткового відтоку, але в кінцевому підсумку отримав чистий приплив у 375 мільйонів доларів, що відображає, що ринкові настрої насправді не такі песимістичні. У порівнянні, відтік з багатосекторних інвестиційних продуктів був найбільш помітним, становив 121 мільйон доларів.
Варто зазначити, що ефір продовжує привертати увагу інвесторів, капітал зафіксовано з чистим припливом у 51 мільйон доларів, Solana зазнала відтоку в 8,7 мільйона доларів, XRP показав чистий приплив у 8,8 мільйона доларів, інші LINK, ADA та LTC також продемонстрували незначні чисті припливи, з регіональних показників США продовжують привертати 567 мільйонів доларів, що свідчить про те, що США продовжують домінувати в коливаннях крипто-ринку.
Тема ослаблення регуляцій має великий потенціал, що сприяє подальшому зростанню цін на криптовалюти.
Цей активний фонд буде зосереджений на інвестиціях у публічні компанії, які відповідають "стандарту біткойн", ці компанії повинні мати щонайменше 1,000 BTC у своїх корпоративних фінансах, критерії відбору інвестиційних цілей фонду включають ринкову капіталізацію компанії щонайменше 100 мільйонів доларів, щоденну ліквідність торгівлі понад 1 мільйон доларів, а також частку акцій, що не котируються, менш ніж 10%.
Bitwise буде оновлювати портфель фонду кожного кварталу згідно з опублікованими корпоративними звітами. На відміну від традиційних ETF, які розподіляються за вагою ринкової капіталізації компаній, цей фонд перепризначає активи на основі ринкової капіталізації біткойна, встановлюючи максимальну частку інвестицій у кожну компанію на рівні 25%, щоб забезпечити баланс інвестицій та розподіл ризиків.
Згідно з офіційними документами, приблизно 30 американських компаній, які відповідають критеріям, включаючи MicroStrategy (яка володіє понад 444 тисячами BTC), Marathon Digital, Riot, Tesla та Hut 8, що свідчить про те, що все більше компаній у світі приймають біткойн, багато з них сподіваються підвищити вартість акцій за допомогою біткойна, і все більше компаній, що стикаються з труднощами в основному бізнесі, просто перетворюються на інвестиційні компанії в біткойн.
Їхні моделі операцій поступово купують біткойн за рахунок кредитного фінансування, такі компанії пропонують інвесторам ще один варіант ризику на біткойн, але багато інвестиційних компаній через політику все ще не можуть безпосередньо інвестувати в біткойн або біткойн-спотові ETF, і наразі біткойн-спотові ETF не пропонують кредитне фінансування, ці інвестиційні компанії інвестують у біткойн за рахунок кредитного фінансування і є звичайними публічними компаніями, що можуть надати додаткові інвестиційні опції.
Інвестори поступово переводять свою увагу з біткойна на токени середнього та малого розміру, нещодавно спостерігався сплеск цін, окрім основних токенів, таких як SOL, XRP, AVAX, токени DeFi також продемонстрували непогані результати, але тенденція зростання цін не тривала довго, більшість токенів показали значне падіння цін у межах 5% до 15%, головною причиною стало те, що Європа та США увійшли в різдвяні святкові канікули, а інвестори з Азії та Близького Сходу провели звичні продажі, не було структурних змін.
Ми вважаємо, що подальші регуляторні послаблення, які будуть впроваджені адміністрацією Трампа, все ще існують, і ми очікуємо, що буде більше видів крипто-токенів, які можна буде торгувати на американських фондових ринках через спотові ETF або інші деривативні фінансові інструменти, наслідуючи модель біткойна та ефіру для залучення великого чистого припливу капіталу, а також DeFi крипто-компанії швидко отримають більше простору для інновацій, наприклад, отримання прав на випуск крипто-карт, запуск більш ризикових заставних продуктів та більше токенів, що поєднують з AI-моделями, все це сприятиме зростанню цін на базову інфраструктуру DeFi або токени ораклів, ця тема залишається актуальною.
Огляд минулого тижня【MICA RESEARCH】Федрезерв діє агресивно, що призводить до корекції на ринку, але тренд на зниження процентних ставок залишається незмінним
Заява: стаття лише відображає особисту точку зору автора і не представляє позицію та погляди блокчейн-експертів, всі матеріали та погляди лише для довідки і не є інвестиційною порадою. Інвестори повинні самостійно приймати рішення та здійснювати угоди, автор та блокчейн-експерти не несуть ніякої відповідальності за прямі або непрямі збитки, що виникають у результаті угод інвесторів.
Контент MICA Research вже був опублікований на Substack, якщо не хочете пропустити перші новини, натисніть тут, щоб підписатися, щотижневі звіти та щоденні ринкові відкриття будуть надіслані вам через електронну пошту.
"【MICA RESEARCH】Тема "ослаблення регуляцій" може тривати, простір для подальшого зростання великий" ця стаття була вперше опублікована на (блокчейн-експерт).
