Автор: Кайл, крипто дослідник
Переклад: Фелікс, PANews
Від початку цього циклу бичачого ринку з 2024 року, поточний цикл виглядає так: 10 січня запуск BTC ETF → до нового історичного максимуму біткоїна, що спричинило сезон альткоїнів, входження в волатильний 2024 рік, у другому/третьому кварталах біткоїн продовжує пробиватися на 50 тисячах і 60 тисячах доларів, наразі коливається близько 90 тисяч доларів.
Слід зазначити, що сезон альткоїнів починається, коли BTC досягає піку, перша хвиля - BTC рухається до 69 тисяч доларів, але не зміг належним чином прорватися, наступна хвиля - рух до 100 тисяч доларів.
Наступний сезон альткоїнів, ймовірно, стане стабільним на 100 тисячах доларів, сподіваючись на 2025 рік. Але може знову з'явитися історія з 2024 року у наступні кілька місяців. Ось усі можливі сценарії:
Сценарій 1: BTC + альткоїни загалом зростають. У 2025 році зростає, а потім переходить в ще один сезон альткоїнів, оскільки BTC продовжує зростати, всі токени добре виступають, ситуація повторюється, як у минулі 2 місяці, все зростає (ймовірність 30-40%).
Стратегія: купувати альткоїни, які добре виступають, на зниження.
Сценарій 2: BTC зростає, альткоїни зростають незначно; історія 2024 року повторюється, з коливаннями в наступні кілька місяців, але більш оптимістично (оскільки BTC зростає); отже, вибір добре виступаючих токенів (50-60% ймовірність).
Стратегія: купувати на зниження вибраних альткоїнів. Уникати високоактивних сегментів, знаходити наступний "токен для швидкого збагачення".
Сценарій 3: BTC зростає, альткоїни загалом падають (ймовірність 20-30%).
Стратегія: продати всі альткоїни. Зменшити інвестиції в альткоїни; якщо альткоїни, які ви тримаєте, довгий час не підуть вгору, можливо, доведеться продати все.
Сценарій 4: BTC падає, альткоїни загалом також падають. Все досягло піку (ймовірність 10-20%).
Завдяки макроекономічним позитивам, новий рекорд BTC може бути досягнутий не так довго, як у 2024 році. Цього року в пекельному літі ETF тільки-но запустили, TradFi все ще важко намагається продати клієнтам історію BTC. Найважливіше, що зовнішні фактори загалом не вірять у важливість біткоїна.
Зараз, після перемоги Трампа, обговорення стратегічних запасів біткоїн триває, хоча ймовірність створення стратегічних запасів біткоїн невелика, але враження про біткоїн вже змінилося.
Важливою є наратив - насправді новий режим, в якому ми знаходимося, приносить нову увагу до сфери цифрових активів, і тепер наступний президент США так часто говорить про біткоїн, що переконати людей купувати біткоїн стає значно легше.
Ця зміна влади надзвичайно важлива. Тому BTC у 2025 році продовжить залишатися в сприятливому становищі. У випадку альткоїнів ситуація схожа, але дещо інша.
Total3 (агрегований ринковий капітал всіх альткоїнів) встановив історичний рекорд у першому кварталі 2024 року, а потім досяг піку циклу в четвертому кварталі 2024 року. Він більш-менш слідує тій же моделі (сценарії 1 і 2 вище не сильно відрізняються).
Ключовим є позиціювання та таймінг. Хоча є оптимізм щодо 2025 року, неясно, скільки часу це займе. Хоча зростання у 2025 році може відбутися раніше, ніж у 2024 році, в періоди без каталізаторів альткоїни все ще можуть впасти значно.
Поки цикл не закінчився, чи то біткоїн, чи альткоїни, залишайтеся на бичачій позиції. 2025 року не буде схожої ситуації, як влітку 2024 року, хоча можуть виникнути періоди, як зараз (просто період стабільності), але ціни все ще залишаються на досить хорошому рівні.
Ситуація в ланцюзі є іншою, коли відплив, в ланцюзі легко може статися падіння на 70%. Очікується, що альткоїни ще не досягли піку, оскільки не видно, як BTC може продовжувати зростати, коли альткоїни "помирають", також не видно, як BTC досягне піку тут.
Висновок:
BTC зростає, зростання перевищує 2024 рік
Альткоїни перебувають у зростаючій тенденції, хоча можуть бути падіння, але не з такою силою, як у 2024 році
Ризик
Пік циклу
Ми ще далеко не піку циклу, але необхідно постійно переоцінювати кожного тижня. Пік циклу не обов'язково є "подією", а скоріше схоже на діапазон, який повільно наближається з часом.
Ризики програми запасів біткоїна
З початком нового президентського терміну, всі будуть стежити за діями Трампа. Хоча позитивні фактори для біткоїна існують, якщо Трамп повністю проігнорує програму запасів, це буде досить песимістично. Найбільш ймовірний сценарій - програма запасів або не відбудеться, або буде затримана якимись обставинами.
У другому випадку: поки це вигідно для біткоїна, спочатку це виглядало як ведмежа подія, але зрештою стала бичачою.
TLDR: Бичачий сигнал = цикл продовжується. Ведмежий сигнал = потрібно змінити план. Цикл може продовжитися, але можливості менші.
Ризик постачання
Літо 2024 року пережило божевільну макроекономічну обстановку, ринок акцій постійно досягав нових максимумів. Однак, через Gox, Grayscale GBTC та інших великих постачальників, які неодноразово завдавали удару, не було жодної вигоди, лише шкода.
Ризики постачання ніколи не можуть бути зменшені. Завжди будуть ті, хто володіє великою кількістю біткоїнів - уряд Великобританії, Шовковий шлях, розподіл FTX тощо. Це лише те, на що ви повинні звертати увагу, але якщо все піде добре, ці події можуть бути хорошими моментами для покупки на зниженні.
Макроекономічні ризики
Очікується, що зниження процентних ставок буде незначним, хоча й не так оптимістично, але факт залишається фактом: поки ставки продовжують знижуватися, ліквідність покращиться. Також, бичачий сигнал = цикл продовжується. Якщо не буде підвищення ставок/не буде зниження ставок, то макроекономічні фактори мають бути сприятливими для цифрових активів.
Медичний сигнал - це знову зростаюча інфляція, Федеральній резервній системі, можливо, доведеться підвищити процентні ставки, щоб знизити інфляцію.
Рекомендовані токени
1. AI
Вже пережили кілька хвиль. Очікується, що наступна хвиля прийде досить швидко. Купівля та утримання не матиме хороших результатів. Goat, токен, що спричинив все це, впав на 60% від свого піку, і, ймовірно, продовжить погано виступати.
Перевага: прикладні технології / рої / ігри / AI, орієнтований на споживача
ALCH (ігрова розробка), Griffain (допомога в контролі за гаманцем), Digimon, Ai16z та інші - це переваги.
2. DeFi
DeFi залишиться великою наративом, хоча інвестувати буде дуже важко, адже мало які токени зможуть отримати вигоду, і навіть якщо отримають, це не призведе до значного зростання.
Чесно кажучи, з точки зору ризику та винагороди, DeFi не є перевагою.
Перевага: AAVE / ENA / Morpho / Euler / USUAL
Другорядний вибір: стейблкоїни / токени, пов'язані з платежами
3. L1
L1 повернеться. Очевидно, що Hype. L1 сам по собі - це те, що ринок завжди ігнорує - це одна з непомічених областей, але тут є величезні можливості (як і з Hype, що зростав у 10 разів).
Перевага: SUI / Hype
Другорядний вибір: Abstract
4. NFT токени та ігрові токени
Сфера NFT токенів заслуговує на увагу. PENGU повільно відновлюється, Azuki має ANIME токени, Doodles мають... що б це не було. Очікується, що NFT не відновляться, але їх токени повернуться. Крім того, цікаво шукати нові ігри з токенами, які незабаром будуть запущені.
Перевага: Pengu / Anime (Azuki) / Spellborne / Treeverse
Другорядний вибір: Prime / Off the grid (якщо токени запустять) / Overworld
5. Інші наративи
Токени даних: Kaito / Arkm
Меми: PEPE
DePIN: PEAQ / HNT
Ordinals
Старий DeFi: CRV / CVX
Прогноз на 2025 рік
DePIN буде реалізований якимось чином компанією, можливо, через придбання.
Binance втратить частку ринку як найбільша біржа. Не від Hyperliquid, а від Bybit / OKX.
З новими досягненнями у VR, мета-версійні токени отримують нове життя.
ICO знову стає великим.
Сезон альткоїнів на ETH не відбудеться.
Sui досягає двозначних чисел (мінімум 10 доларів)
Затвердження ETF Ethereum для стейкінгу, що призведе до появи більшої кількості продуктів для стейкінгу інших токенів та агрегаторів доходу.
Відомий артист використовує NFT і токени, щоб підтримувати фанатів та нагороджувати їх.
Біткоїн досягає 200 тисяч доларів.
Більше CEO / засновників інститутів L1 покинуть свої початкові компанії після відставки CEO Aptos Labs (примітка PANews: 20 грудня, співавтор Aptos Labs Mo Shaikh пішов у відставку з посади CEO, співавтор Avery Ching займе цю посаду).
Base зазнає поразки в конкуренції з L1, інший L1 прийде на зміну. Solana продовжить виступати.
Додаткові матеріали: Огляд року BTC 2024: ціна токена зросла на 131%, що менше за минулий рік, TVL зріс у 21 раз до понад 67 мільярдів доларів.
