Автор: hitesh.eth
Переклад: ShenChao TechFlow
Чисті факти, без хибних надій.
Перед тим, як почати читати, я хочу, щоб ви на хвилину відклали свої упередження і витратили кілька хвилин, щоб уважно розглянути те, що я збираюся поділитися далі.
З макропогляду, інвестиційна тема Web3 може бути поділена на дві великі категорії: інфраструктуру (infra) та застосунки (apps).
Інвестиції в основному можна поділити на два типи: один тип виглядає нудно в короткостроковій перспективі, але може принести значні прибутки в довгостроковій перспективі; інший тип є захоплюючим у короткостроковій перспективі, але врешті-решт може виявитися нічого не вартим.
Більшість інвесторів у криптовалюту входять на цей ринок, прагнучи швидких та значних прибутків, і готові взяти на себе відповідні ризики.
Тому люди більше схильні обирати циклічні інвестиції — такі інвестиції зазвичай є короткостроковими та діють лише в певні бульбашкові цикли.
2025 рік стане "роком регулювання" в сфері криптовалют.
США та деякі інші великі економіки планують впровадити відповідні регуляції у своїй країні. Ці регуляції не лише підвищать довіру традиційних інвесторів (особливо старшого покоління), але й відфільтрують лише кілька справді перспективних криптовалют — лише ті проекти, які мають міцні основи та стабільні грошові потоки, зможуть виділитися.
Ми можемо передбачити, що ринок зустріне нову хвилю традиційних інвесторів. Ці інвестори мають "старі гроші" та вперше зайдуть у світ криптовалют.
Вони не інвестуватимуть сліпо лише через спекуляції на ринку, а серйозно вивчать проекти, уважно прочитають звіти та дані, і тільки в разі логічності приймуть інвестиційні рішення.
На такому фоні децентралізовані фінанси (DeFi) стануть інвестиційною темою, у якій традиційні інвестори будуть особливо зацікавлені, а інша — це перший рівень протоколів блокчейну (L1).
Проте через нижчий обсяг ринкової капіталізації проектів DeFi їхній потенціал росту є більшим і тісно пов'язаний з основними показниками та даними. Цього року деякі проекти DeFi вже створили більше 100 мільйонів доларів доходу, що безсумнівно приверне увагу традиційних інвесторів.
Традиційні інвестори мають величезні обсяги капіталу, а достатня кількість коштів є ключем до здорового зростання ринку. Не забувайте, що багато інституційних інвесторів також є традиційними інвесторами.
Можна передбачити, що DeFi врешті-решт стане важливим напрямком для провідних інституційних інвесторів.
BlackRock вже почала співпрацювати з проектами DeFi, і ця тенденція поступово формується.
DeFi не є циклічною інвестицією; це скоріше довгострокова інвестиція, так само як інвестори раніше дивились на BTC та ETH.
Довгостроковий потенціал AAVE може розглядатися як порівнянний з ETH.
Коли ви інвестуєте в проекти DeFi класу blue-chip, ви можете зосередитися на довгостроковому розвитку;
Коли ви обираєте інвестувати в абсолютно новий DeFi проект, можна розглянути короткостроковий прибуток, адже ці проекти можуть принести у кілька разів більший дохід.
У крипторинку, домінованому DeFi, з'явиться багато нових проектів, а деякі старі також знову привернуть увагу. Ви побачите хвилі зростання цін навколо цих проектів.
У сфері DeFi багато проектів класу blue-chip (таких як Uniswap) планують трансформуватись у проекти базової інфраструктури. Ця трансформація ще більше підвищить потенціал вартості токенів, і наступного року можуть оголосити про зміни в механізмі збору комісій, до цього слід бути готовим.
Ці зміни нададуть потужний імпульс розвитку наративу DeFi.
Я очікую, що DeFi принаймні домінуватиме в двох кварталах наступного року, так само, як це було з AI цього року.
Що стосується ШІ, я вважаю, що 2025 рік буде роком, коли ШІ в поп-культурі зазнає широкої критики через своє швидке та неконтрольоване зростання.
Обговорення "відповідального ШІ" стане центральним.
Ринкові активності навколо інфраструктури крипто ШІ, агентів ШІ (AI agents) та початкових пропозицій агентів (Initial Agentic Offerings) можуть увійти в стадію корекції через наратив "відповідального ШІ".
Але перед цим я очікую, що агенти ШІ переживуть етап бульбашкового зростання.
На даний момент на ринку вже є 13 000 агентів, я очікую, що ця цифра принаймні зросте до 100 000.
Після цього ми можемо увійти в стадію бульбашки та розірвати її наступного року.
Конкретно, в якому кварталі це відбудеться, залежатиме від ходу подій, пов'язаних з регулюванням ШІ.
Регулювання також викличе інтерес до інфраструктури приватності, тому деякі провідні проекти, що стосуються конфіденційного DeFi, обчислень приватності, зберігання приватності та приватного виводу, отримають більше уваги, і цей інтерес також відобразиться в їхніх показниках активів (PA).
Ринок мемів залишиться активним.
Хоча регулятори можуть не підтримувати це, люди завжди знайдуть способи увійти, адже повністю заблокувати це неможливо.
Спекулянти продовжать шукати можливості серед нових 100 тисяч монет, що з'являються щодня.
Проте деякі вже зарекомендували себе меми, такі як DOGE та PEPE, можуть привернути увагу більш серйозних інвесторів.
Навіть якщо вам не подобаються меми, вам слід подумати про виділення частини вашого інвестиційного портфеля для них.
2025 рік також стане роком, коли мобільні гаманці Web3 та супердодатки вийдуть на перший план.
Нещодавно компанія Web3-гаманець під назвою Exodus вийшла на NASDAQ з оцінкою в 1,2 мільярда доларів, що може спровокувати спекуляції з токенами Web3, пов'язаними з сильними фінансовими показниками, наступного року.
ШІ та DeFi стануть двома основними наративами наступного року:
DeFi має шанси зайняти домінуючу позицію;
ШІ-агенти можуть увійти в стадію бульбашки;
Спекуляції на мемах привернуть більше людей до участі;
Приватність та DePIN (децентралізовані фізичні інфраструктурні мережі) з'являться на сцені в певному кварталі;
Гаманці Web3 отримають більше уваги та сприятимуть масовому використанню через зручніші інтерфейси та якісніший досвід.
Ось і всі мої поділи.
Зверніть увагу, я не астролог і не експерт у криптовалютній сфері. Я просто звичайна людина з деякими випадковими думками про ринок, тож не сприймайте мою точку зору занадто серйозно.
