Автор оригіналу: Frontier Lab
Переклад: Лоренс, Mars Finance
Огляд ринку
Загальний огляд ринку: цього тижня крипторинок демонструє спадний тренд під впливом різдвяних свят, хоча індекс ринкових настроїв зріс з 7% до 10%, він все ще перебуває в зоні крайнього страху; варто зазначити, що незважаючи на загальну слабкість ринку, USDC, що переважно представлений на ринку США, все ж показав зростання на 1,91%, що свідчить про те, що інституційні кошти продовжують приходити на ринок, надаючи певну впевненість.
Розвиток екосистеми DeFi: цього тижня TVL в сегменті DeFi знизився на 0,37% до 52,7 млрд доларів, проте проекти з прибутком від пулів гвинтівок та інших стейблкоїнів показали яскраві результати, а загальний обсяг постачання стейблкоїнів продовжує зростати, що свідчить про те, що незважаючи на корекцію ринку, базова ліквідність продовжує надходити, а проекти з фіксованим доходом, такі як пул гвинтівок, користуються попитом.
Розвиток AI Agent: сектор AI Agent продовжує отримувати високу увагу ринку, загальний обсяг досяг 10,9 млрд доларів, особливо модель aipool, що поєднує технології TEE, стає новою фокусною темою, яка має потенціал стати новим способом випуску активів після "інсайту", демонструючи тенденцію глибокої інтеграції AI та блокчейн-технологій.
Тренд мем-коінів: під впливом свят та загального зниження ринку сектор мем-коінів цього тижня показав низькі результати, участь інвесторів та приплив коштів значно зменшилися, ринкова активність тимчасово перемістилася в інші сектори, що свідчить про високі характеристики волатильності цього сектору.
Аналіз публічних ланцюгів: сектор публічних ланцюгів демонструє сильну стійкість до падіння, зокрема Stacks завершив важливу віху sBTC, BOB просунувся в розробці моста BitVM, Taiko запустила новий екосистемний план, що свідчить про те, що усі великі публічні ланцюги продовжують зосереджуватися на технологічних інноваціях та розвитку екосистеми.
Прогноз ринку: в майбутньому ринок, ймовірно, продовжуватиме низьку динаміку під час свят, інвесторам рекомендується зберігати оборонну конфігурацію, підвищити частку активів, а також поступово брати участь у проектах з високим доходом з пулів гвинтівок; в довгостроковій перспективі ринок загалом очікує, що в першому кварталі 2025 року можливе зростання, і проекти в секторі AI Agent та DeFi пулів гвинтівок варто особливо звернути увагу.
Аналіз індексу ринкових настроїв
Індекс ринкових настроїв зріс з 7% до 10%, все ще перебуваючи в зоні крайнього страху.
Цього тижня Altcoin показав гірші результати від базового індексу, демонструючи значне падіння. Через різдвяні свята ліквідність різко знизилася, що призвело до збільшення волатильності цін на ринку, що надає відчуття швидких злетів і падінь. Внаслідок цього ринкові настрої не є позитивними. У зв'язку з поточною ринковою структурою, Altcoin, ймовірно, залишиться в синхронізації з базовим індексом в короткостроковій перспективі, з низькою ймовірністю незалежного ринку.
Коли Altcoin перебуває в зоні крайнього страху, ринок часто знаходиться на стадії дна, що може призвести до раптового зростання.
Загальний огляд ринкових тенденцій
· Криптовалютний ринок цього тижня перебуває у спадному тренді, індекс настроїв все ще в зоні крайнього страху.
· Криптопроекти, пов'язані з DeFi, демонструють значні результати, що свідчить про постійну увагу ринку до підвищення базових доходів.
· Проекти в секторі AI Agent цього тижня мали високий рівень громадської думки, що свідчить про те, що інвестори починають активно шукати наступну точку вибуху на ринку.
Гарячі сектори
AI Agent
Цього тижня ринок зазнав спадного тренду, всі сектори перебувають у стані спаду, хоча більшість токенів в секторі AI Agent також знижуються, але обговорення на ринку є найвищими. Цього тижня на ринку активно обговорюється модель aipool AI Agent+TEE та її вплив на DeFi в майбутньому.
Одним з каталізаторів періодичних великих зростань на ринку Crypto є поява нових способів випуску активів. Наприклад, ICO (первинне розміщення токенів), IEO (первинне розміщення на біржі), INO (первинне розміщення NFT), IDO (первинне розміщення на децентралізованій біржі), інсайти та інші способи випуску активів швидко сприяли розвитку ринку та підвищенню цін на Crypto. У зв'язку з швидкою інтеграцією AI та Crypto, наразі aipool став одним з гарячих способів випуску активів, а також продовженням "грошового FI" на початку 2024 року. Якщо aipool буде широко прийнято ринком, у найближчому майбутньому ми можемо очікувати невелику хвилю випуску активів, спровоковану моделлю aipool, тому ми повинні зосередити свою увагу на проектах типу aipool.
Топ-5 проектів AI Agent за капіталізацією:
DeFi сектор
Рейтинг зростання TVL
Топ 5 проектів з найбільшим ростом TVL за минулий тиждень (не враховуючи проекти з меншим TVL, стандарт - понад 30 млн доларів), дані взяті з: Defilama
Resolv (не випущений токен): (Рекомендований рейтинг: 3 зірки)
· Опис проекту: Resolv - це проект стейблкоїна, нейтрального до ринку, що зосереджується на токенізації інвестиційних портфелів, який базується на економічно життєздатних та незалежних від фіатних валют джерелах доходу. Це дозволяє розподіляти конкурентоспроможні винагороди серед постачальників ліквідності протоколу.
· Останні новини: цього тижня Resolv завершив важливе технічне оновлення, успішно трансформувавшись у Omnichain проект шляхом інтеграції технологій LayerZero та Stargate, при цьому стандарт OFT, що він використовує, пройшов безпечний аудит від кількох установ. Resolv цього тижня проявив значні результати в розвитку екосистеми, залучивши другий потік капіталу в 100 млн доларів за цей тиждень, темп зростання екосистеми склав 84%, його USDC Vault на Euler Finance пропонує APY до 36,36%, протягом цього тижня залучивши 5,67 млн доларів TVL. Resolv також запустив wstUSR пул на Pendle.fi та представив єдину структуру балів.
USDX Money (не випущений токен): (Рекомендований рейтинг: 3 зірки)
· Опис проекту: проект USDX Money є новою синтетичною стейблкоїн-протоколом, метою якого є запропонувати новий криптосистемний стейблкоїн-рішення через стратегії мульти-ланцюга та мульти-валюти. Основною метою проекту є створення інфраструктури для стейблкоїнів наступного покоління та підтримка стабільності USDX у прив'язці до долара США через стратегію дельта-нейтрального хеджування.
· Останні новини: USDX Money цього тижня завершив повне оновлення UI/UX для оптимізації користувацького досвіду, в той же час запустив ліквідні пулі USDX/USDT та sUSDX/USDX на Curve Finance, екосистема продовжує розширюватися, при цьому sUSDX, завдяки співпраці з Lista DAO, досягла 170 млн доларів TVL. USDX Money також запустив програму стимулів X-Points, що включає створення контенту та плани для ангелів, і провів особливу різдвяну акцію.
Usual (USUAL): (Рекомендований рейтинг: 5 зірок)
· Опис проекту: Usual - це проект стейблкоїнів, підтримуваний Binance, що має на меті запропонувати нове рішення для стейблкоїнів через децентралізований підхід. Основна механіка проекту включає три основні токени: стейблкоїн USD0, облігаційний продукт USD0++ та токен управління USUAL.
· Останні новини: останнім часом Usual отримала 10 млн доларів у раунді фінансування A під керівництвом Binance Labs та KrakenVentures, а також співпрацює з фондом M^0 для запуску нового продукту UsualM, ставши найбільшим пулом USD0/USD0++ на Curve Finance, з UsualTVL, що перевищив 1,5 млрд доларів, потрапивши у топ-5 стейблкоїнів у світі, DAO-скарбниця також подвоїлася до 17 млн доларів, а проект Usual запустив стейкінг з доходом до 18 000% APY та активував акцію повітряних токенів для громади.
Hashnote (не випущений токен): (Рекомендований рейтинг: 2 зірки)
· Опис проекту: проект Hashnote - це рішення, яке зосереджене на управлінні криптовалютами для інститутів, що має на меті забезпечити прозорість та оптимізацію управління активами через блокчейн-технології. Hashnote об'єднує цифрові активи та традиційні фінанси, щоб запропонувати користувачам інноваційні рішення для підвищення прибутковості, такі як USYC.
· Останні новини: цього тижня Hashnote уклала стратегічну угоду з CoreDAO та взяла участь у панельній дискусії його екосистемної групи, акцентуючи на інноваційній моделі двостороннього стейкінгу Bitcoin, яка поєднує BTC та Core Token, щоб надати користувачам сталу прибутковість. Крім того, CEO проекту поділився новою стратегією на засіданні, яке зібрало понад 14000 переглядів, що демонструє значний інтерес ринку до цієї інноваційної моделі.
Spectra (SPECTRA): (Рекомендований рейтинг: 2 зірки)
· Опис проекту: Spectra - це протокол токенізації майбутніх доходів. Користувачі DeFi можуть вносити прибуткові токени інших протоколів на визначений термін майбутнього і торгувати активами, які вони принесуть у майбутньому. Spectra працює шляхом розміщення токенів для нарахування (%) або будь-яких активів з фіксованою прибутковістю в смарт-контракті і випуску токенів майбутнього доходу (FYT) як винагороду.
· Останні новини: цього тижня Spectra успішно запустила новий контракт управління на основній мережі Base, а також представила сторінки Gauges та ncentivize в додатку Spectra, одночасно оптимізуючи можливості мульти-локування для власників veSPECTRA, щоб вони могли більш ефективно брати участь у механізмі голосування Gauge, а також Spectra завершила налаштування викиду APW, новий механізм викиду буде виконуватись за співвідношенням 1:20.
Отже, ми можемо спостерігати, що цього тижня проекти з високим зростанням TVL в основному зосереджені на секторі прибутків від стейблкоїнів (пули гвинтівок).
Загальна продуктивність сектору
· Капіталізація стейблкоїнів стабільно зростає: USDT знизився з 145,1 млрд доларів до 144,7 млрд доларів, падіння склало 0,27%, USDC зріс з 42,1 млрд доларів до 42,9 млрд доларів, приріст склав 1,91%. Можна побачити, що хоча ринок цього тижня перебуває в спадному тренді, стейблкоїн USDC, який переважно на ринку США, все ж демонструє зростання, що вказує на те, що основні покупці на ринку продовжують вводити кошти.
· Ліквідність поступово зростає: безризикові арбітражні ставки на традиційних ринках продовжують знижуватися з огляду на постійне зниження процентних ставок, у той час як арбітражні ставки проектів DeFi зростають через підвищення вартості криптовалютних активів, повернення до DeFi стане дуже хорошим вибором.
TVL усіх секторів DeFi (джерело: https://defillama.com/categories)
· Стан фінансів: TVL проектів DeFi зріс з 52,9 млрд доларів до 52,7 млрд доларів, хоча за два тижні спостерігалася негативна динаміка, однак її обсяг був незначним, на рівні 0,37%. Основна причина цього полягає в тому, що західний ринок, очолюваний США, перебуває на різдвяних святах, а обсяги торгів токенами та діяльність на ланцюзі зменшилися, і оскільки наступного тижня також святкується Новий рік, прогнозується, що ситуація не зміниться. Тому варто зосередити увагу на загальних змінах TVL на ринку в січні, щоб дізнатися, чи продовжиться спадний тренд.
Глибокий аналіз
Фактори зростання:
Основні фактори зростання в цьому раунді можна підсумувати за такими шляхами передачі: через нещодавній спад ринку, APY різних DeFi протоколів зменшився, тоді як проекти з прибутком від стейблкоїнів підвищили прибутковість через винагороди у токенах/баллах, що дозволило проектам з пулом гвинтівок мати явну перевагу в APY. Конкретно:
· Ринкове середовище: хоча ринок в циклі бичачого тренду, останнім часом ринок демонструє спадний тренд, що призводить до різкого зниження базової процентної ставки.
· Процентний бік: базова процентна ставка підвищилася, відображаючи очікування ринку щодо ціноутворення на капітал.
· Прибутковий бік: використання прибуткових проектів зі стейблкоїнами зросло в порівнянні з іншими проектами, привертаючи більше користувачів до участі у цій механіці передачі, що зміцнює цінність стейблкоїнових проектів, формуючи позитивну динаміку зростання.
Потенційні ризики: оскільки останнім часом ринок переважно перебував у тренді зростання, інвестори зосереджені на прибутковості та кредитному плечі, однак нехтують ризиками падіння. Цього тижня через різдвяні свята відбулося різке зниження ліквідності на ринку, що призвело до відсутності достатньої ліквідності, щоб поглинути тиск продажів, що призвело до постійного зниження цін та призвело до ліквідації довгих контрактів на ринку, завдаючи інвесторам збитків. Цей ризик ліквідації може призвести до подальшого зниження цін, ліквідуючи більше активів.
Інші сектори
Публічні ланцюги
Топ 5 публічних ланцюгів з найбільшим зростанням TVL за минулий тиждень (не враховуючи публічні ланцюги з малим TVL), дані з: Defilama
Stacks: цього тижня на мережу Stacks було переведено 922 BTC, завершивши перший етап зберігання sBTC з лімітом у 1000 BTC, в DeFi застосуваннях вже 35% sBTC отримують прибуток на протоколі Zest, спільнота ALEX також проголосувала за розподіл 12 млн токенів ALEX для плану Surge, а Stacks реалізував функцію обміну активами L1/L2 через Bitflow Finance та AI консоль, в той же час Stacks також заохочував розробників через програму нагород для спільноти "Stackies".
BOB: цього тижня BOB спільно з Fiamma Labs розробила та випустила прототип моста BitVM на основі технології нульових знань, плануючи запустити тестову мережу на початку 2025 року, а також уклала угоду з Lombard Finance, успішно реалізувавши розгортання Lombard Finance на ланцюзі BOB, а також провела початкові обговорення з Aave щодо управління, плануючи інтегрувати свій протокол в мережу BOB. Крім того, BOB запустив шеститижневу акцію DeFi, заохочуючи власників LST через Babylon Points, а також провів кілька освітніх заходів для спільноти та сесій Spaces.
Taiko: цього тижня Taiko запустила план Trailblazers Season 3, створивши резервний фонд у 6 млн токенів TAIKO, а також запустила акцію Liquidity Royale, що надає 12000 токенів TAIKO першим 100 постачальникам ліквідності; кількість проектів в екосистемі Taiko зросла до 130, додавши Symmetric як важливого партнера DEX, а також провела першу зустріч спільноти в Туреччині разом з ITU Blockchain та Node 101, зміцнюючи спільноту через святкові подарунки та конкурси мемів.
Cardano: цього тижня Cardano акцентував на технічних перевагах механізму накладення штрафів, які забезпечують безпеку активів ADA для користувачів, а також випустив зручні інструменти для розробки веб-додатків, поглибивши співпрацю з постачальником апаратних гаманців Ledger, а також просуваючи децентралізований процес управління через модель голосування DReps (представники).
Sei: цього тижня Sei оголосила про значний технологічний прорив під назвою "Giga", успішно розширивши EVM до 5 гігагас на секунду, що підвищило продуктивність на 50 разів, а також через Developer Office Hours оприлюднила Giga Roadmap, щоб визначити чіткий план для розвитку технологій у майбутньому, запустила функцію EVM Wrapped, що дозволяє користувачам переглядати свої активності на різних EVM ланцюгах, підвищуючи міжланцюгову взаємодію, в той же час Sei провела святкову акцію "12 днів Різдва" та уклала угоди з PythNetwork, Silo та Nansen.
Огляд росту
Топ 5 токенів з найбільшим зростанням на ринку за минулий тиждень (не враховуючи токени з дуже низьким обсягом торгів та мем-коіни), дані взяті з: Coinmarketcap
ZEN: цього тижня Horizen успішно розгорнула тестову мережу Horizen 2.0 Devnet, запустивши оптимізоване рішення з нульовими знаннями (ZK) для зниження технічної складності та витрат, а також встановила стратегічну співпрацю з Automata Network для просування розвитку Web3, в той же час отримала визнання від інституційних інвесторів через Grayscale's Horizen Trust. Цього тижня Horizen завершила остаточне скорочення ZEN і запустила його на біржі Bitvavo, Horizen також активно готує план розподілу токенів для проекту zkVerify.
MOCA: цього тижня Moca Network успішно інтегрувала застосунок OK Cashbag від SK Planet, ця співпраця принесла значне зростання користувачів, включаючи 1,5 млн переглядів сторінки та 800 тис. взаємодій з обертаннями колеса, Moca Network залишається активним у операціях з громадою, зміцнюючи лояльність користувачів через різдвяну маркетингову кампанію (#MocaFam) і особливо акцентуючи на освіті безпеки користувачів, неодноразово публікуючи нагадування про запобігання шахрайству.
PHA: цього тижня Phala Network офіційно випустила Phala 2.0, інтегрувавши технологію GPU TEE та можливості розширення Ethereum Layer 2, а також співпрацює з NVIDIA для спільного тестування, що показало, що TEE досягає майже 99% ефективності на H100/H200. Водночас оголошено рішення про міграцію ланцюга Khala на основну мережу Ethereum. TEE-as-a-Service Phala Network був прийнятий кількома проектами, такими як Flashbots, протягом року обсяги виконання контрактів AI Agent значно зросли до 4500 разів, активні TEE Workers досягли 37 650, що демонструє провідну позицію Phala Network у сфері децентралізованої AI інфраструктури.
AGLD: цього тижня Adventure Gold взаємодіяв з громадою через різдвяні маркетингові кампанії, при цьому твіти з різдвяними побажаннями отримали високу участь громади (27 збережень, 14 перепостів), а також Adventure Gold співпрацював з BladeGamesHQ у сфері економіки на основі AI Agent, демонструючи дослідження проекту у злитті ігрової екосистеми та технологій AI.
MOVE: цього тижня Movement випустила кілька інноваційних продуктів, заснованих на своєму технологічному стеку, включаючи Puffpaw Vape з підтримкою мульти-ланцюга (з функцією відстеження використання і винагородами), Vomeus Smart Vape з великим екраном, а також проект Sentimint, що дозволяє користувачам позначати емоції та спогади на предметах, в той же час Movement підвищила продуктивність через паралельну оптимізацію Block-STM та архітектуру Rollup, а також розширила свої DeFi сцени на ланцюзі через крос-ланцюгову інтеграцію з WBTC.
Топ зростання мем-токенів
Дані з: coinmarketcap.com
Цього тижня проекти мемів зазнали значного впливу від загального падіння ринку, оскільки цього тижня припав на різдвяні свята, тому учасників ринку, які торгували, стало менше, що призвело до відтоку коштів з ринку, в результаті чого кількість інвесторів, що беруть участь у мем-коинах, суттєво зменшилася, що призвело до зниження уваги та інвестицій у сектор мем-коінів на цей момент.
Гарячі теми в соціальних мережах
Згідно з даними LunarCrush про п'ять найкращих за щоденним зростанням та п'ять найкращих за балами AI в Scopechat, отримані дані за цей тиждень (21.12-27.12):
Найбільш часто згадуваною темою є L1s, ситуація з токенами така (не враховуючи токени з дуже низьким обсягом торгів та мем-коіни):
Дані з Lunarcrush та Scopechat
Згідно з даними аналізу, цього тижня найбільшу увагу в соціальних мережах привернули проекти L1s, оскільки цей тиждень припав на різдвяні свята, ринок США, який є основним, перейшов у стадію свят, що призвело до значного спаду ліквідності, а звичайні інвестори зменшили свої інвестиційні активності на ланцюзі, що супроводжувалося продажами, внаслідок чого ринок зазнав значного падіння, хоча падіння різних публічних ланцюгів було меншим. Під час загального падіння на ринку, як правило, публічні ланцюги показують кращі результати в порівнянні з іншими напрямками, інвестори на ринку, крім того, що купують BTC та ETH для хеджування, все ще вкладають кошти в різні публічні ланцюги; коли падіння закінчується і починається зростання, публічні ланцюги зазвичай зростають раніше за інші проекти.
Загальний огляд ринкових тем
Джерело даних: SoSoValue
За тижневими показниками доходу SocialFi сектор показав найкращі результати, тоді як RWA сектор показав найгірші.
· Сектор SocialFi: абсолютним лідером у секторі SocialFi залишається TON, який займає 91,07% ринкової капіталізації SocialFi. Цього тижня TON не слідував за загальним падінням, а навпаки, виріс на 6,3%, завдяки чому сектор SocialFi показав найкращі результати. Цього тижня Toncoin співпрацює з GMX для розвитку високочастотних DeFi торгів.
· Сектор RWA: у секторі RWA OM, ONDO та MKR займають великі частки: 44,28%, 23,85% та 18,36%, в сумі 86,49%. Цього тижня OM, ONDO та MKR знизилися на 10,76%, 19,86% та 8,28% відповідно, що призвело до значного падіння в порівнянні з іншими проектами, тому сектор RWA показав найгірші результати цього тижня.
Прогноз великих подій у Crypto на наступний тиждень
У понеділок (30 грудня) Європейське агентство з цінних паперів та ринків оголосить про запровадження регуляцій MiCA для криптовалют.
У четвер (2 січня) в США буде опубліковано кількість первинних заявок на допомогу по безробіттю за тиждень.
У п'ятницю (3 січня) суд затвердив план відновлення FTX 11 розділу.
Прогноз на наступний тиждень
· Оцінка макрофакторів
На наступному тижні розпочнеться новий рік, і мало макроданих буде опубліковано. У попередні роки під час нового року ринок США, який є основним покупцем, зазвичай продовжував низьку покупку, що призводило до збільшення волатильності ринку.
· Тренди ротації секторів
Хоча загальна ринкова ситуація погана, інвестори загалом очікують, що в першому кварталі наступного року ринок переживе загальний підйом, тому більшість інвесторів все ще не бажають продавати свої токени, в той же час щоб збільшити прибуток від утримання токенів, багато хто бере участь у проектах пулів гвинтівок, підвищуючи прибутковість. Сектор AI AI Agent привертає постійну увагу ринку, ринковий обсяг досяг 10,9 млрд доларів, модель випуску активів aipool на основі AI Agent+TEE викликала широкий інтерес на ринку.
· Рекомендації з інвестицій: зберігати оборонну конфігурацію, збільшити частку головних активів BTC та ETH, зміцнити хеджування активів від ризиків і в той же час брати участь у деяких високоприбуткових проектах DeFi. Рекомендується проявляти обережність, строго контролювати позиції та проводити управління ризиками.
