Джерело статті: Проста мова блокчейну
Автор | Му Му
Виробництво｜Проста мова блокчейну
З моменту визначення перемоги Трампа на початку листопада криптовалютний ринок, особливо біткоїн, увійшов у стан сильних очікувань "Стратегічного резерву біткоїна" в США. Ясно, що ринок буде дуже уважно стежити за тим, як Трамп реалізує цю обіцянку після вступу на посаду в 2025 році, і деякі аналітики прямо заявляють, що це може зламати цикли біткоїна, тобто будь-який "епізод" у майбутньому може призвести до різких коливань ринку. Те, що ми можемо зробити зараз, це стежити за динамікою його просування, заздалегідь оцінювати можливі часові моменти реалізації та готуватися відповідно.
01, Останні новини
"Стратегічний резерв біткоїна" насправді обговорювався ще до виборів президента США, сенатор Сінтія Луміс ще 31 липня 2024 року висунула (Законопроект про стратегічний резерв біткоїна США) (BITCOIN Act of 2024), в якому передбачалося щорічно купувати 200 тисяч біткоїнів, досягнувши 1 мільйона за п'ять років.
Після цього, під час виборчої кампанії, Трамп у своїй промові на конференції біткоїна в криптоіндустрії пообіцяв стати "президентом криптовалют", і галузь сподівається, що він виконає свої обіцянки, створивши запаси біткоїна через виконавчий наказ, щоб забезпечити цій галузі доступ до банківських послуг і створити криптовалютний комітет.
17 грудня 2024 року Інститут політики біткоїна (Bitcoin Policy Institute, BPI) (зверніть увагу, що це неофіційна організація, а некомерційна організація, що спеціалізується на дослідженні політики біткоїна, проте вона залишається одним із важливих аналітичних центрів для прийняття рішень з питань, пов'язаних з біткоїном) нещодавно опублікував проект виконавчого наказу, намагаючись надати рекомендації для рамок виконавчого наказу Трампа щодо "Стратегічного резерву біткоїна". У цьому проекті чітко вказано: рекомендується використати 1%-5% активів державних облігацій для закупівлі біткоїна, щоб створити довгостроковий резерв. Під керівництвом Міністерства фінансів у співпраці з Федеральною резервною системою, поступово створити резерв тощо.
19 грудня 2024 року голова Федеральної резервної системи Пауелл (який, за прогнозами, зможе продовжити виконання своїх обов'язків після вступу Трампа на посаду) на пресконференції висловив обережну думку, заявивши, що Федеральна резервна система не має наміру брати участь у жодних планах уряду щодо накопичення біткоїна, і такі питання підпадають під юрисдикцію Конгресу, а Федеральна резервна система не прагне змінити існуюче законодавство, щоб дозволити володіння біткоїном.
Судячи з останніх подій, незважаючи на обережну позицію голови Федеральної резервної системи, за умов призначення Трампа міністром фінансів, дружньої до криптовалют, а також швидкого видання "виконавчого наказу" після вступу на посаду, це не вплине на команду Трампа, яка продовжить просувати план включення біткоїна в стратегічний резерв США.
02, Найшвидший час реалізації
Оскільки "Стратегічний резерв біткоїна" не є дрібною темою, яку можна реалізувати імпульсивно, то ми не побачимо його негайної реалізації. Судячи з нинішніх адміністративних наказів або законодавчих процесів, Трамп, якщо він хоче реалізувати питання стратегічного резерву біткоїна, повинен негайно після вступу на посаду дати команду криптовалютному комітету провести дослідження політики та оцінку життєздатності, після чого офіційно запропонувати план, а потім можна просуватися двома шляхами:
Шлях перший: виконавчий наказ президента (найраніше в другій половині 2025 року)
Пряме видання виконавчого наказу Трампом після вступу на посаду є найшвидшим шляхом, оскільки це дозволяє обійти консервативний та опозиційний опір з боку Федеральної резервної системи та Конгресу, а також спирається на проект, який надав "Інститут політики біткоїна", що вказує Міністерству фінансів США активувати фонд стабільності валют (ESF) для безпосереднього закупівлі біткоїна.
Однак, хоча цей метод і швидкий, він також має побічні ефекти. Фонд стабільності валют Міністерства фінансів, хоча і не потребує схвалення Конгресу, може бути підданий розслідуванню та законодавчим обмеженням з боку Конгресу. Виконавчі накази також можуть бути скасовані та змінені наступним президентом, тому їх тривалість та стабільність не є такими хорошими, як у випадку з законодавством.
Шлях другий: законодавство Конгресу (найраніше в другій половині 2026 року)
Якщо шляхом більш стабільного законодавства, то потрібно пройти довший процес, спочатку подати законопроект до Конгресу після проведення дослідження політики та оцінки життєздатності комітетом з криптовалют, який потім буде розглядатися Банківським комітетом Сенату, а потім через Сенат, Палату представників та підпис президента, лише потім законодавство буде офіційно завершено.
Цей процес може зіткнутися з різними затримками і бути відносно складним, адже багато консервативних депутатів, безсумнівно, виступлять із запереченнями та намагатимуться перешкодити, тому, хоча цей шлях може призвести до отримання сталого та стабільного законопроекту, це вимагатиме багато часу, принаймні, до другої половини 2026 року або до 2027 року.
Не так давно повідомлялося, що криптоіндустрія прагне змусити команду Трампа оприлюднити виконавчий наказ у перший день його вступу на посаду наступного місяця, розпочати обіцяну реформу криптовалютної політики та сприяти їхній інтеграції в основний мейнстрім, отже, якщо через виконавчий наказ, можливо, ми побачимо реалізацію стратегічного резерву біткоїна вже після середини 2025 року.
03, Кілька важливих часових моментів
Під час проходження адміністративних наказів або законопроектів, пов'язаних зі стратегічним резервом біткоїна, наступні кілька часових моментів можуть суттєво вплинути на ринок:
1）20 січня 2025 року, перед та після інавгурації Трампа
Трамп офіційно вступить на посаду в цей день, і з цього моменту він зможе офіційно почати "видати накази". Цей часовий момент позначить початок політики нового президента, і відповідні політичні напрямки можуть поступово вийти на поверхню. Ринок буде уважно стежити за інавгураційною промовою та її ранніми виконавчими наказами. На цю інавгурацію Трамп запросив багато гостей, очікується, що подія буде досить галасливою, фінансовий ринок також приділить цьому велику увагу.
2）Середина 2025 року, завершення етапу дослідження політики
Згідно з часовими оцінками, дослідження політики крипто комітету може бути завершене найраніше в першій половині 2025 року, після чого Трамп може підписати виконавчий наказ, що позначить офіційний запуск "Стратегічного резерву біткоїна".
3）З другої половини 2025 року до початку 2026 року, реалізація деталей та потенційні затримки в Конгресі
Підписання відповідних виконавчих наказів, визначення відповідних рамок, Міністерство фінансів США, Федеральна резервна система та інші відповідні департаменти повинні почати розробляти конкретні деталі реалізації, включаючи способи закупівлі біткоїна, пропорції резерву, правила управління активами тощо, після чого почнеться офіційна реалізація.
У цей період не повинно бути занадто гладко, оскільки опозиційні депутати Конгресу можуть приєднатися до процесу затримки.
Врешті-решт, якщо все піде добре, і стратегія резервування біткоїна принесе об'єктивні "переваги", це може сприяти подальшому просуванню законодавства, що матиме далекосяжний вплив на структуру крипторинку.
04, Підсумок
"Стратегічний резерв біткоїна" виглядає так, ніби він сповнений перешкод і не може бути реалізований за один чи два дні, найраніше це може бути через півроку, але як би там не було, "Стратегічний резерв біткоїна" Трампа створив хороші очікування, а також "поклав основи" для дослідження і вивчення можливості резервування біткоїна центробанками, фінансовими установами та публічними компаніями. Хоча деталі політики та остаточний час реалізації все ще можуть мати багато невизначеностей, нам все одно потрібно слідкувати та звертати увагу на ключові часові моменти, щоб вчасно адаптуватися.
