SEC залишалася публічним ворогом №1 для криптоіндустрії США, посиливши свої зусилля з правозастосування в 2024 році. Регуляторний орган наклав рекордні штрафи на криптокомпанії протягом року.
З потенційною зміною регуляторної позиції SEC, що очікується під керівництвом Дональда Трампа, ось погляд назад на те, як агентство перевіряло криптокомпанії цього року.
Рекордні штрафи підкреслюють позицію SEC щодо криптовалют
Цей рік став поворотним моментом для підходу регулятора, з меншою кількістю дій правозахисників, але значно вищими штрафами. У 2024 році SEC наклала штрафи на суму 8,2 мільярда доларів на 583 криптокомпанії.
Ця сума більша, ніж загальні штрафи, накладені за останні 12 років. Найбільш вражаючим є те, що це різке зростання сталося лише за 11 справ, кожна з яких пов'язана з суттєвим фінансовим порушенням.
Одна з найзначніших справ стосувалася Terraform Labs. Її засновника, До Квона, звинуватили в організації одного з найбільших шахрайств з цінними паперами в історії США. Після судового розгляду у Манхеттені Terraform Labs уклала угоду з SEC на суму 4,5 мільярда доларів.
«Terraform Labs PTE, Ltd. & Do Kwon погодилися виплатити понад 4,5 мільярда доларів після одноголосного вердикту журі, яке визнало їх відповідальними за організацію багаторазового шахрайства, пов'язаного з цінними паперами криптоактивів, що призвело до величезних втрат для інвесторів, коли схема розвалилася», - повідомила SEC у червні.
Terraform, який подав заявку на банкрутство в січні, віддасть пріоритет компенсації криптоінвесторів під час свого процесу ліквідації перед виконанням угоди з SEC.
Фірма оцінює, що відповідні учасники можуть відшкодувати від 184,5 мільйона до 442,2 мільйона доларів, залишаючи значну частину суми угоди невиплаченою.
Справи шахрайства домінують у діях SEC
SEC переслідувала кілька справ шахрайства, з Touzi Capital та її засновником Енг Тайнгом серед найвідоміших. Touzi Capital залучила понад 100 мільйонів доларів від інвесторів, обіцяючи безпечні, високо прибуткові проекти з видобутку криптовалют і заходи з відновлення боргів.
Однак SEC стверджувала, що кошти були неправильно використані та спрямовані на незв'язані бізнеси для особистої вигоди.
Згідно з позовом, операції з видобутку Bitcoin компанії страждали від коливань вартості енергії та проблем з обладнанням, що суперечить її рекламним заявам про надійність і прибутковість. Таким чином, SEC шукає постійні заборони, цивільні штрафи та заборону Тайгу обіймати посади офіцера або директора в будь-якій компанії.
Ще одним помітним розвитком стала BitClave, стартап у сфері блокчейн, звинувачений у порушенні законів про цінні папери під час свого ICO у 2017 році. SEC розподілив 4,6 мільйона доларів серед інвесторів з BitClave Fair Fund.
Цей фонд компенсував тих, хто постраждав від краху пропозиції токенів Consumer Activity Token (CAT) компанії.
Криптофірми виступають проти позовів SEC
Деякі позови SEC допомогли боротися зі шахраями та шахрайством. Однак лідери криптоіндустрії не задоволені відсутністю ясності та підходом регулювання через примус. Наприклад, SEC вжила юридичних дій проти різних криптобірж, класифікуючи криптографічні транзакції як цінні папери.
Позови SEC та дії правозахисників викликали значний опір з боку великих гравців у криптоіндустрії. Crypto.com, після отримання попередження Wells у жовтні, заздалегідь подала позов проти агентства.
CEO компанії, Кріс Маршалек, критикував позицію регулятора, стверджуючи, що вона несправедливо класифікує більшість криптографічних транзакцій як цінні папери. Це була постійна тенденція з боку агентства під керівництвом Гарі Генслера.
Однак, Crypto.com відкликав цей позов раніше в грудні після зустрічі Маршалека з обраним Президентом Дональдом Трампом. Схоже, що індустрія сподівається на потенційний зсув у ставленні SEC до криптовалют під новим керівництвом Пола Аткіна.
«Незважаючи на можливу зміну адміністрації, SEC все ще надсилає попередження Wells. Crypto.com, однак, настільки впевнена, що SEC буде паралізована новою адміністрацією, що вони відкликали позов проти агентства — в той же день, коли їхній CEO зустрівся з Трампом», - написала крипто-дослідниця Моллі Уайт на X (колишній Twitter).
Тим часом, Binance та її колишній генеральний директор Чанпен Чжао також намагалися оскаржити підходи SEC до правозастосування. Їхня юридична команда подала клопотання про відхилення зміненого позову, стверджуючи, що SEC не надала чітких критеріїв для визначення, коли криптографічні транзакції кваліфікуються як цінні папери.
Захист посилався на невідповідності з попередніми рішеннями, зокрема, у справі SEC проти Ripple, де було визнано, що XRP не є цінним папером у всіх сценаріях.
Аналогічно, Kraken оскаржила заяви SEC про те, що певні цифрові активи, такі як ADA та SOL, відповідають визначенню цінних паперів. Посилаючись на тест Howey, Kraken стверджував, що ці активи не підлягають класифікації як інвестиційні контракти і звинуватив SEC у регуляторному перевищенні.
«Політика Генслера була одним екстремумом, але залишає питання, чи перейдемо ми до іншого екстремуму. Я думаю, що вже є прогрес у просуванні нейтральної позиції та регулювання/прийняття з боку SEC», - сказав Сандер Горт'єс, співзасновник HELLO Labs, в інтерв'ю BeInCrypto.
Юридичні та фінансові наслідки для протоколів DeFi
SEC також націлилася на протоколи децентралізованої фінансової системи (DeFi), з Rari Capital, яка зіткнулася зі звинуваченнями в обмані інвесторів та роботі з незареєстрованими інвестиційними продуктами.
На піку Rari управляла понад 1 мільярдом доларів у криптоактивах через свої пулі заробітку та об'єднання, які обіцяли автоматичне перерозподілення для оптимальних прибутків.
Однак SEC стверджувала, що ці процеси часто вимагали ручного втручання, що суперечить заявам компанії.
Зусилля SEC поширилися на окремих промоутерів, зокрема Ві Фамом, якого звинуватили в незаконному продажу незареєстрованих цінних паперів через просування токенів Saitama Inu. Відомо, що Фам вводив в оману інвесторів, завищуючи цінність токена та потенційні прибутки, заробляючи на їхньому рахунку.
Окрім дій правозахисників, SEC опинилася в юридичних битвах, ініційованих криптофірмами. Bitnomial, біржа деривативів, що базується в Чикаго, подала позов проти SEC. Біржа стверджувала, що її контракти на ф'ючерси XRP підпадають під юрисдикцію Комісії з товарних ф'ючерсів (CFTC).
Визначна перемога проти Coinbase
Раніше цього року SEC отримала рішення, яке дозволяє її позову проти Coinbase перейти до судового розгляду. Справа стосується звинувачень у тому, що біржа займалася продажем незареєстрованих цінних паперів.
Суддя окружного суду США Кетрін Полк Файла ухвалила, що спірні транзакції підпадають під рамки, які суди використовували для ідентифікації цінних паперів протягом десятиліть, посилюючи повноваження SEC над криптоплатформами.
Результат цього судового процесу може мати далекосяжні наслідки для індустрії, оскільки він перевіряє межі регуляторної влади SEC та юридичну класифікацію цифрових активів.
Дії SEC у 2024 році відображають посилення тиску на індустрію криптовалют. Однак, під новим про-криптовалютним урядом, індустрія та члени спільноти очікують, що позиція агентства значно зміниться.
«Гарі Генслер не є ініціатором тиску на криптовалюти з боку SEC США. Однак він посилив дії правозахисників порівняно зі своїми попередниками. Як про-криптовалютний голова SEC, Пол Аткінс, вочевидь, буде вести інакше, демонструючи співпрацю з крипто- та ширшими фінансовими екосистемами», - сказав Максим Сахаров, співзасновник WeFi.
Основні криптовалюти, такі як XRP, вже зросли на основі такого оптимізму. Проте справжній обсяг цих змін стане зрозумілим лише в найближчі місяці.
