Ринок щодня обмінює дві речі: те, що видно, - це кошти та ставки, те, що не видно, але набагато важливіше, - це інформація та логіка, адже остання визначає першу. Зрозумівши останню, можна передбачити першу, а отже, передбачити ціну акцій.

Інформація та логіка відрізняються: інформація - це реальні явища, наприклад, компанія A збирається підвищити ціну, компанія B відкладає запуск нових потужностей, голова компанії C готується спілкуватися з ринком, фінансовий звіт компанії D цього кварталу, ймовірно, перевищить очікування...

Логіка - це інвестиційна думка, вона є поясненням явищ, підвищення цін компанії A свідчить про загострення дисбалансу попиту та пропозиції, повільний запуск компанії B вказує на незрілість технології, комунікація компанії C свідчить про відновлення галузі, перевищення фінансового звіту компанії D - це всього лише явище на піку циклу...

Якщо інформацію можна порівняти з кулею, то логіка - це рушниця.

Через тривале надмірне ліквідність, тематичні тенденції A-акцій часто випереджають тенденції економічної активності, і тематичні тенденції завжди є логічно зумовленими, опиняючись у «слепій торгівлі» та «передбаченні», супроводжувані різними, на перший погляд, розумними логіками, великою кількістю правдивих і неправдивих новин, ринок поступово формує консенсус щодо певного класу галузевих економічних і соціальних тенденцій. Перехід ринку від розбіжностей до консенсусу часто викликає нову хвилю тематичних трендів.

Всі інвестори звертають увагу на інформацію, але великі капітали також повинні звертати увагу на думки, оскільки є витрати на вплив, необхідні стратегії, потрібно заздалегідь оцінити ринок. Для однієї й тієї ж новини великі капітали потребують вислухати різні думки, щоб зробити власний висновок.

Отже, передбачення тематичних тенденцій насправді полягає в передбаченні однієї речі: яка логіка може сформувати консенсус? Як цей консенсус формується?