Біткоїн (BTC) зріс на 6.5% з моменту досягнення мінімуму $92,458 23 грудня, але не зміг перевищити рівень опору $98,000. Трейдери продемонстрували відновлену впевненість після різкої корекції на 14.5%, що слідувала за рекордом $108,275 17 грудня.
Похідні фінансові інструменти Біткоїна зберегли нейтральну до бичачої позицію, що свідчить про те, що різка волатильність цін не вплинула на ринкові настрої. Ця позиція підтримує ймовірність стійкого ралі вище $105,000.
Біткоїн 2-місячні ф'ючерси річна премія. Джерело: Laevitas.ch
Біткоїн ф'ючерсні місячні контракти торгуються з потужною премією 12% над звичайним спотовим ринком. Це свідчить про сильний попит на важелі довгі (купівельні) позиції. Зазвичай премії в діапазоні від 5% до 10% вважаються нейтральними, оскільки продавці враховують розширений період розрахунків при встановленні цін.
Біткоїн 1-місячні опціони 25% зміщення дельти (пут-колл). Джерело: Laevitas.ch
Опціони на продаж (пут) Біткоїна торгуються зі знижкою 2% у порівнянні з еквівалентними опціонами на купівлю (колл), що відповідає тенденції протягом останніх двох тижнів. Коли кити та маркетмейкери очікують потенційної корекції, цей показник зазвичай перевищує 6%, що відображає премію на опціони пут.
Недавнє відновлення традиційних фінансових ринків також сприяло зростанню Біткоїна вище $98,000, оскільки індекс S&P 500 ліквідував свої місячні збитки 24 грудня. Крім того, дохідність 10-річних державних облігацій США зросла до 4.59%, піднявшись з 4.23% два тижні тому, що свідчить про те, що інвестори вимагають вищих доходів для утримання державного боргу.
Недавнє зростання доходності державних облігацій США зазвичай відображає очікування вищої інфляції або зростаючого державного боргу, що розмиває вартість поточних облігаційних активів. У той же час, дефіцитні активи, такі як акції та Біткоїн, часто демонструють хороші результати, коли центральні банки змушені стимулювати економіку через ін'єкції ліквідності.
Біткоїн стикається зі страхами стагнації на фоні економічної невизначеності
Вгору Біткоїна залишається обмеженим, оскільки інвестори турбуються про ризик глобальної економічної стагнації. Важко спрогнозувати повний вплив на фондові ринки та активи нерухомості за таких умов. Наразі кореляція Біткоїна з індексом S&P 500 є відносно високою на рівні 64%.
Федеральний резерв США зменшив свої прогнози щодо зниження процентних ставок, тепер вказуючи лише на два зниження ставок у 2025 році, порівняно з чотирма, які раніше очікувались. Це коригування зменшує короткострокові ризики падіння корпоративних доходів і потенційних проблем у фінансуванні нерухомості.
Для оцінки настроїв на ринку важливо аналізувати маржинальні ринки Біткоїна. На відміну від похідних контрактів, які вимагають наявності як покупців, так і продавців, маржинальні ринки дозволяють трейдерам позичати стейблкоїни для купівлі спотового Біткоїна або позичати BTC для встановлення коротких позицій, ставлячи на зниження ціни.
Відношення довгих до коротких позицій Біткоїна на OKX. Джерело: OKX
Відношення довгих до коротких позицій Біткоїна на OKX в даний час становить 25x на користь довгих (купівельних) позицій. Історично, надмірна впевненість підвищує це відношення вище 40x, тоді як рівні нижче 5x, які переважають довгі позиції, зазвичай вважаються ведмежими.
Як похідні фінансові інструменти Біткоїна, так і маржинальні ринки вказують на бичачий імпульс, незважаючи на рекордні відтоки з ETF BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) 24 грудня. Більше того, стійкість, продемонстрована під час повторного тестування рівня $92,458 23 грудня, підсилює оптимізм щодо потенціалу Біткоїна досягти $105,000 і більше.
Ця стаття призначена лише для загальної інформації і не повинна сприйматися як юридична або інвестиційна порада. Висловлені тут думки, думки та погляди є лише думками автора і не обов'язково відображають або представляють думки та погляди Cointelegraph.
