Оригінальна назва: (2024 рік, підсумки біткоїна: зростання ціни на 131%, що менше, ніж минулого року, TVL зріс у 21 раз більше 6.7 мільярда доларів)
Оригінальний автор: Carol, PANews
2024 року біткоїн у висхідному тренді вперше перевищив 100 тисяч доларів, заклавши нову віху у розвитку цифрових активів. Ключові слова «схвалення ETF», «наполовину» та «вибори в США» стали рушіями змін на ринку біткоїна протягом року. Які конкретні зміни варто відзначити в торговому ринку, ланцюгових основах та застосуваннях біткоїна? Який потенційний вплив ці зміни матимуть на розвиток у 2025 році?
Дані PANews PAData через багатовимірні дані проаналізували зміни біткоїна у 2024 році, загалом:
Ринок торгівлі:
· Зростання ціни біткоїна за рік досягло 131.83%, що менше, ніж минулорічне 158.06%.
· Основними рушійними силами зростання ціни біткоїна цього року стали поступове поліпшення та лібералізація регуляторного середовища, а не просто дефіцит пропозиції (зменшення).
· Цього року прибутковість довгострокових тримачів була кращою, і довгострокові тримачі схильні знижувати ризик, коли ринок наближається до перегріву.
· Цього року ринок торгівлі продемонстрував зростання обсягів та цін. Середньоденний обсяг торгів становив близько 38.35 мільярда доларів, що на 102.72% більше, ніж минулого року. Загальна сума незакритих позицій на кінець року становила близько 30.95 мільярда доларів, що на 195.79% більше, ніж на кінець минулого року.
· Загальна кількість біткоїн ETF досягла 11.20 мільйонів BTC, продемонструвавши сильне зростання на 80.87% за рік.
Основи ланцюга:
· Середня кількість активних адрес біткоїна цього року становила близько 780.3 тисяч, що на 17.75% менше, ніж минулого року. Це може свідчити про те, що в умовах чітко визначеного висхідного тренду стратегія довгострокового утримання переважає, ринок може перейти до фази з низькою ліквідністю, контрольованої інституційними інвесторами.
· Загальна сума ланцюгових транзакцій за рік становила близько 49.67 мільйона BTC, що в доларах становить 3.28 трильйона доларів. Загальна сума транзакцій у біткоїн-еквіваленті зросла на 4.67% у порівнянні з минулим роком.
· Кількість адрес з балансом від 100 до 1000 BTC зросла на 11.21%, що свідчить про зміну тренду на зменшення залишків адрес за останні кілька років, цього року спостерігається тренд на збільшення.
У сфері застосувань:
· На кінець року TVL біткоїна становила близько 6.755 мільярда доларів, що склало вражаюче зростання на 2117.11%, з яких TVL Babylon становила 82.37%.
· Стейкінг замінив платежі (Lightning Network) як основний застосунок біткоїна.
Прогнози на наступний рік:
· Під тиском зниження процентних ставок у контексті QT як короткострокова, так і довгострокова ліквідність стає більш обмеженою, що складає основний тиск для подальшого зростання біткоїна наступного року.
· Зростання цього року пов'язане з очікуваннями дружнього регуляторного середовища після виборів, якщо в наступному році регуляторне середовище зможе стати ще більш ліберальним, це сприятиме подальшому зростанню біткоїна.
· BTCFi може подальше розвиватися, але щоб стати основною логікою ціноутворення біткоїна, необхідно спочатку досягти постійного розширення масштабу застосування, що, можливо, буде важко досягти в наступному році.
Ринок торгівлі: зростання ціни біткоїна за рік перевищило 131%, кількість ETF перевищила 1.12 мільйона BTC.
У 2024 році ціна біткоїна зросла з початкових 42,208 доларів до 97,851 доларів на кінець року (станом на 20 грудня), що становить зростання на 131.83%. 17 грудня ціна впевнено перевищила 100 тисяч доларів, встановивши новий історичний рекорд у 106,074 доларів, а максимальне зростання за рік склало близько 151.31%. Хоча в кінці року спостерігалося невелике коригування, ціна все ще залишалася на історичних максимумах.
Загалом, цього року біткоїн пройшов через три етапи: «зростання — стагнація — зростання», що в основному відповідає трьом великим подіям: «схвалення ETF», «четверте зменшення» та «вибори президента США». Загалом, логіка зростання біткоїна цього року не пов'язана тільки з дефіцитом пропозиції, зумовленим зменшенням, або, принаймні, не повністю. Схвалення ETF та результати виборів у США свідчать про те, що основними рушійними силами зростання цін біткоїна стали поступове поліпшення та лібералізація регуляторного середовища, що сприяло залученню значних інституційних коштів на ринок, забезпечуючи ліквідність і подальше підвищення цін.
Згідно з даними Glassnode, на кінець року частка прибуткових монет досягла 90.16% (станом на 20 грудня), що є історичним максимумом. З точки зору прибуткової стратегії, LTH-SOPR/STH-SOPR (відношення прибутків довгострокових та короткострокових тримачів) зросло з 1.55 на початку року до 2.11 наприкінці року, середнє значення за рік — 2.16. Особливо з кінця листопада це співвідношення кілька разів перевищувало 3, а в окремі моменти — 4. Значення більше 1 свідчить про те, що прибутковість довгострокових тримачів вища, ніж у короткострокових, і чим більше це значення, тим вища прибутковість довгострокових тримачів.
В цілому, цього року прибутковість довгострокових тримачів була кращою, і ця перевага ставала все більш очевидною до кінця року. Крім того, можна помітити, що прибутковість довгострокових тримачів досягла свого піку раніше, ніж ціна біткоїна, що означає, що довгострокові тримачі схильні знижувати ризик, коли ринок наближається до перегріву.
Цього року ринок біткоїна демонстрував зростання обсягів та цін, поступове зростання цін супроводжувалося збільшенням обсягів торгів.
За статистикою, середньоденний обсяг торгів біткоїна цього року становив близько 38.35 мільярда доларів, а максимальний одноденний обсяг торгів перевищив 190.4 мільярда доларів. Пікові обсяги торгів у році спостерігалися після листопада, з середньоденними обсягами в листопаді та грудні, що становили відповідно 74.9 мільярда доларів та 96.54 мільярда доларів, значно перевищуючи попередні місячні середні 30.8 мільярда доларів.
Ринок ф'ючерсів також активний. Загальна сума незакритих позицій зросла з 10.91 мільярда доларів на початку року до 30.95 мільярда доларів на кінець року, зростання склало 183.53%, що є значним.
Одним з основних факторів, що сприяють зростанню ціни біткоїна, цього року постійно контролювалася ситуація з активами різних ETF. Згідно з статистикою, загальна кількість активів біткоїн ETF зросла з 619.5 тисяч BTC на початку року до 11.20 мільйонів BTC на кінець року, що є значним зростанням на 80.87%. Періоди швидкого зростання корелюють з періодами швидкого зростання цін, які спостерігалися в лютому-березні та після листопада.
Наразі обсяги BlackRock досягли 524.5 тисяч BTC, що є найбільшим з усіх ETF. Крім того, Grayscale та Fidelity також мають значні обсяги, відповідно 210.3 тисяч BTC та 209.9 тисяч BTC. Обсяги інших ETF, як правило, менші, в основному менше 50 тисяч BTC.
Окрім ETF, все більше публічних компаній стали покупцями біткоїна, що може принести більше можливостей для ринку. За статистикою, наразі найбільша кількість біткоїнів належить компанії MicroStrategy, яка володіє 439 тисячами BTC, що перевищує обсяги багатьох ETF. Крім того, лідери ринку біткоїн-майнінгу в Північній Америці, Marathon Digital Holdings та Riot Platforms, також мають відносно великі обсяги — понад 40 тисяч BTC та 10 тисяч BTC відповідно.
Основи ланцюга: зниження активних адрес, збільшення великих адрес, загальна сума транзакцій зросла до 49.67 мільйона BTC.
Середня кількість активних адрес біткоїна цього року становила близько 780.3 тисяч, що на 17.75% менше, ніж минулого року (948.7 тисяч). Зокрема, середня кількість активних адрес у січні-квітні та листопаді-грудні перевищувала 800 тисяч, але з травня по жовтень середня кількість активних адрес була нижче 720 тисяч.
Хоча це в основному узгоджується з динамікою цін, варто зазначити, що на фоні нових історичних максимумів біткоїна, середня кількість активних адрес за рік знизилася, а максимальна кількість активних адрес за місяць також знизилася. Ця зміна може свідчити про те, що в умовах чітко визначеного висхідного тренду стратегія довгострокового утримання переважає, ринок може перейти від фази високочастотної торгівлі загальних інвесторів до фази з низькою ліквідністю, контрольованої інституційними інвесторами.
Цього року загальна кількість ланцюгових транзакцій біткоїна перевищила 188 мільйонів, що на близько 29.66% більше, ніж минулого року, продовжуючи зростання протягом двох років. Середня місячна кількість транзакцій становить 15.67 мільйонів, зокрема у жовтні їх було найбільше — 20.47 мільйонів. Варто зазначити, що під час стагнації цін ланцюгових транзакцій було більше. Це може бути зумовлено багатьма факторами, такими як короткострокова арбітражна торгівля, організація адрес, ліквідація контрактів тощо.
Загальна сума ланцюгових транзакцій за рік становила близько 49.67 мільйона BTC, що в доларах — 3.28 трильйона доларів. Загальна сума транзакцій у біткоїн-еквіваленті зросла на 4.67% у порівнянні з минулим роком. Середня місячна сума транзакцій цього року становила близько 4.14 мільйона BTC, що еквівалентно приблизно 273.45 мільярда доларів.
Загалом, відносна зміна кількості транзакцій та загальної суми транзакцій продовжує тенденцію розділення, що спостерігалася минулого року, а саме, в порівнянні з 2022 роком та раніше, кількість транзакцій біткоїна зросла, а загальна сума зменшилася. Основною причиною цього є розширення застосувань у високих цінових умовах, як, наприклад, сплеск протоколу Ordinals минулого року.
З точки зору структури розподілу залишків адрес, кількість адрес з балансом від 0.001 до 0.01 BTC, від 0.01 до 0.1 BTC, від 0.1 до 1 BTC все ще є найбільшою, наразі вони складають 97.24% від загальної кількості адрес. Однак цього року кількість адрес у цих трьох балансних діапазонах протягом року знизилася на 3.94%, 2.74% та 2.62% відповідно. Серед усіх балансних діапазонів лише кількість адрес з балансом від 100 до 1000 BTC та від 1000 до 10000 BTC зросла на 11.21% та 1.68% відповідно. Це свідчить про те, що тренд на зменшення залишків адрес за останні кілька років змінився, цього року спостерігається тренд на збільшення залишків, що може бути пов'язано з організацією адрес та накопиченням коштів установ.
Сфера застосування: від інсрипцій до BTCFi, TVL зросла на 2117% за рік.
Цього року застосування біткоїна зосередилося на BTCFi, переходячи від емісії активів до їхньої доступності. Згідно з даними DeFiLlama, TVL біткоїн DeFi зросла з 305 мільйонів доларів на початку року до 6.755 мільярдів доларів на кінець року, що становить зростання на 2117.11%, з максимальним TVL, який перевищив 7.3 мільярда доларів. Наразі біткоїн є четвертим за величиною блокчейном за TVL після Ethereum, Solana та Tron.
З точки зору типу протоколу, цього року найбільшим протоколом біткоїна став Babylon у сфері стейкінгу, замість Lightning Network в області платежів. Станом на 20 грудня TVL Babylon досягло 5.564 мільярда доларів, що становить 82.37% від загальної суми. Згідно з даними Dune (@pyor_xyz), станом на 23 грудня кількість незалежних адрес Babylon перевищила 140 тисяч, а зростання кількості адрес за останні 7 днів досягло 100%.
Швидкий розвиток Babylon сприяв появі низки протоколів стейкінгу та повторного стейкінгу. Наразі, окрім Babylon, на біткоїн-ланцюзі є ще 10 протоколів: Lombard, SolvBTC LSTs, exSat Credit Staking, Chakra, Lorenzo, uniBTC Restaked, alloBTC, pSTAKE BTC, b14g, LISA BTC LST. Ці протоколи стейкінгу можуть сприяти мережевим ефектам застосування біткоїна, додатково сприяючи його розширенню.
Прогнози на наступний рік
Цього року біткоїн отримав значне зростання, прогнозуючи, що в 2025 році він може увійти в період корекції, подальша динаміка продовжить залежати від макроекономічного середовища, регуляторного середовища та багатьох інших факторів, а в коливаннях також є можливості.
З макроекономічного погляду, Федеральна резервна система в кінці цього року перейшла на яструбину політику, а що більш важливо, фон політики кількісного скорочення (QT) не змінився, що означає, що в умовах контролю за інфляцією довгострокова ліквідність залишається обмеженою, а зростання короткострокової ліквідності може сповільнитися. Тому біткоїну буде важко продовжувати зростання наступного року.
Проте, з динаміки цін біткоїна цього року видно, що він більш чутливий до змін регуляторного середовища. Результати виборів президента США безпосередньо стимулювали зростання ціни біткоїна до понад 100 тисяч доларів, якщо в наступному році регуляторна політика буде більш ліберальною, це може стати рушійною силою для подальшого зростання біткоїна.
З точки зору розвитку індустрії, швидкий підйом BTCFi вивів біткоїн у нову стадію застосування активів, протоколи стейкінгу та інші протоколи можуть сприяти мережевим ефектам цих активів, що подальше підтримає цінову вартість біткоїна. Однак, якщо вартість біткоїна підлягає високому впливу застосування, це стане новою логікою зростання, відмінною від дефіциту пропозиції або цифрового золота, і вимагатиме значних масштабів застосування, що може бути важко реалізувати в короткостроковій перспективі.
Оригінальне посилання
