Стаття перепублікована з: Odaily星球日报

Автор: Azuma, Odaily 星球日报

Два провідні DeFi проекти Aave (AAVE) та Chainlink (LINK) сьогодні показали значне зростання, але причина не в тому, що концепція WLFI Трампа знову нарощує позиції (див. (Які активи може купити проект WLFI Трампа?)), а в тому, що два проекти спільно просувають реальну співпрацю, яка може допомогти обом сторонам щорічно отримувати десятки мільйонів доларів.

Дані з OKX показують, що станом на приблизно 11:00 за пекинським часом AAVE становить 377.69 USDT, за 24 години зростання на 16.66%; LINK становить 23.9 USDT, за 24 години зростання на 5.8%.

Chainlink SVR

Сьогодні вночі за пекинським часом Chainlink офіційно оголосила про запуск нової послуги під назвою «Смарт-відновлення вартості (Smart Value Recapture, скорочено SVR)», це нове рішення оракулів, яке має на меті дозволити DeFi-додаткам повертати MEV-вартість без «токсичних» наслідків через котирування Chainlink.

Термін MEV означає «максимально витягувана вартість (Maximal Extractable Value)», що вказує на вартість, отриману пропонентом блоку шляхом включення, виключення або зміни порядку транзакцій у конкретному блоці. Як підмножина MEV, OEV («вартість, що витягується з оракулів», Oracle Extractable Value) означає MEV, що виникає під час передачі звітів оракулів на ланцюзі та споживання їх ланцюговими додатками. Найбільш поширені можливості OEV виникають у кредитних протоколах, особливо під час ліквідацій.

Odaily примітка: термін OEV насправді є інерційним непорозумінням, оскільки він не означає, що оракули активно витягують вартість з користувачів, а лише вказує на MEV, пов'язане з оракулами.

У поточному середовищі роботи DeFi вартість MEV (особливо OEV) буде захоплюватися учасниками процесу побудови блоків, такими як пошукові системи (searchers), будівельники (builders) та валідатори (validators), і не буде повертатися до DeFi-протоколів, що первісно генерують MEV, кінцевим користувачам і оракулам. Якщо буде можливість повернути ці MEV, це допоможе відновити відповідну вартість її первісним творцям.

Це і є метою створення SVR від Chainlink. З точки зору застосування, Chainlink SVR не може бути використано для агресивних торгів або атак, що викликають суперечки, але спеціально створено для ліквідаційних сценаріїв, тобто для вирішення загальної проблеми OEV, що турбує кредитні протоколи.

Пропозиція інтеграції від спільноти Aave

Як один з партнерів, що розробляють початкову версію SVR (зокрема, BGD Labs, Flashbots, Aave DAO), Chainlink, оголосивши про це, BGD Labs негайно ініціювала попередню пропозицію на форумі спільноти Aave, пропонуючи Aave якомога швидше інтегрувати SVR.

BGD Labs зазначила, що тривале стабільне функціонування Aave довело ефективність його механізму ліквідації, але також існують очевидні можливості арбітражу MEV — у реальних сценах ліквідації будівельники (builders) зазвичай отримують значний прибуток, тоді як ця сторона не виконує більшу частину роботи; в той же час частка, яку отримують пошукові системи (searchers), тобто користувачі протоколу, значно менша.

SVR від Chainlink має надію належним чином вирішити цю проблему та більш точно визначити, хто є найбільш вигідним суб'єктом від порядку транзакцій. З метою стабільності BGD Labs пропонує на початковому етапі впроваджувати SVR лише для 1-3 активів, щоб контролювати процес інтеграції.

Масштаб потенційного захоплення вартості

Згідно з даними Chainlink, після тестування SVR від Chainlink має можливість досягти приблизно 40% реального відсотка повернення вартості — за кожні 100 доларів, втрачених через ліквідацію MEV, можна повернути 40 доларів.

Chainlink додала, що хоча деякі альтернативні рішення стверджують, що можуть досягти вищої ефективності ліквідаційного повернення, команда ще не бачила переконливих фактичних даних, що підтверджують це. Для SVR 40% є консервативною, але реалістичною оцінкою, але потрібні фактичні результати, щоб зібрати реальні дані.

BGD Labs додала, що 40% ефективності повернення відповідає масштабам втрат MEV у минулому, з можливістю повернути десятки мільйонів доларів вартості.

Варто зазначити, що BGD Labs додала, що для спрощення системи форма активів, що отримують повернуту вартість, буде ETH.

Програма розподілу доходів

Chainlink в своєму оголошенні щодо SVR заявила, що вартість, що повертається за SVR, буде розподілятися в інтегрованих DeFi-протоколах і мережі Chainlink за стандартною схемою, де 60% вартості буде спрямовано в DeFi-протоколи, а 40% — в екосистему Chainlink — пропорція не є фіксованою і в майбутньому може коригуватися.

Для першого партнера, щоб досягти довгострокового співробітництва з Aave, Chainlink пропонує в перші шість місяців розподіл 65% для Aave та 35% для Chainlink, але відповідні дані повинні бути затверджені управлінням спільноти Aave.

Щодо остаточного напрямку вартості після розподілу, Chainlink не зазначила чітко, лише згадала, що «можна підтримувати економічну сталність оракулів Chainlink, сплачуючи витрати на газ для транзакцій та інші постійні витрати на інфраструктуру»; але з боку Aave, BGD Labs чітко запропонувала використовувати повернуту вартість на користь користувачів, наприклад, надаючи стимули для стейкерів модуля Umbrella — це, можливо, також одна з причин, чому AAVE зростає більше, ніж LINK.