Автор: Azuma, Odaily Planet Daily

Два провідні проекти DeFi, Aave (AAVE) та Chainlink (LINK), сьогодні зазнали значного зростання, але причина не в тому, що концепція Трампа WLFI знову нарощує позиції (дивіться (Які активи можуть купити проекти сім'ї Трампа WLFI?)), а в тому, що два проекти спільно просувають реальне співробітництво, що може допомогти обом сторонам щорічно збільшувати доходи на десятки мільйонів доларів.

За даними OKX, станом на близько 11 години за пекинським часом AAVE тимчасово коштує 377,69 USDT, за 24 години зростання на 16,66%; LINK тимчасово коштує 23,9 USDT, за 24 години зростання на 5,8%.

Chainlink SVR

Сьогодні вранці за пекинським часом Chainlink офіційно оголосив про запуск нової служби під назвою «Розумне відшкодування вартості (Smart Value Recapture, скорочено SVR)», яка є новим рішенням оракула, призначеним для того, щоб додатки DeFi змогли відшкодувати вартість MEV «без токсичних» шляхом за допомогою котирувань Chainlink.

Термін MEV, тобто «максимальна витягувана вартість (Maximal Extractable Value)», відноситься до вартості, яку одержує пропонент блоку, включаючи, виключаючи або змінюючи порядок транзакцій у певному блоці. Як підмножина MEV, OEV («вартість, яку можна витягнути за допомогою оракула», Oracle Extractable Value) відноситься до MEV, що виникає під час передачі звітів оракула на ланцюзі та їх споживання в ланцюгових застосунках. Найбільш поширені можливості OEV виникають у кредитних протоколах, особливо під час ліквідаційного процесу.

Примітка Odaily: термін OEV насправді є інерційним непорозумінням, оскільки він не відноситься до того, що оракул активно витягує вартість у користувачів, а скоріше до MEV, пов'язаного з оракулом.

У поточному середовищі роботи DeFi вартість MEV (особливо OEV) буде захоплюватися учасниками процесу будівництва блоку, такими як пошукачі (searchers), будівельники (builders) та валідатори (validators), і не повернеться до початкових DeFi протоколів, кінцевих користувачів і оракулів. Якщо знайдеться спосіб повернути ці MEV, це допоможе повернути відповідну вартість її первісним творцям.

Це і є мета створення Chainlink SVR. З точки зору застосування, Chainlink SVR не може бути використаний для передчасної торгівлі або атак, що викликають суперечки, таких як MEV, а створений спеціально для відшкодування вартості, пов'язаної з ліквідацією, тобто вирішення загальної проблеми OEV, що хвилює кредитні протоколи.

Пропозиція спільноти Aave про інтеграцію

Як один із учасників розробки початкової версії SVR (зокрема, BGD Labs, Flashbots, Aave DAO), Chainlink, оголосивши про це, BGD Labs відразу ж ініціював початкову пропозицію на форумі спільноти Aave, запропонувавши Aave якнайшвидше інтегрувати SVR.

BGD Labs зазначає, що тривала стабільна робота Aave довела ефективність її ліквідаційного механізму, але також існують очевидні можливості для арбітражу MEV — у реальних ліквідаційних сценаріях будівельники (builders) часто отримують значний прибуток, а ця особа не виконала більшість роботи; в той же час, пошукачі (searchers), тобто користувачі протоколу, отримують значно меншу частину.

Chainlink SVR має надію правильно вирішити цю проблему та більш точно визначити, хто є найбільшим вигодонабувачем з порядку транзакцій. З метою стабільності BGD Labs радять у початкових пілотних проектах впроваджувати SVR лише для 1-3 видів активів, щоб поступово просувати інтеграцію.

Масштаби потенційного захоплення вартості

Згідно з даними Chainlink, після практичного тестування Chainlink SVR має надію на досягнення приблизно 40% реального рівня відшкодування вартості — за кожні 100 доларів, які були втрачені через ліквідацію MEV, можна відшкодувати 40 доларів).

Chainlink додав, що хоча деякі альтернативні рішення стверджують, що можуть досягти вищої ефективності ліквідацій, команда ще не бачила переконливих фактичних даних, які б це підтверджували. Для SVR 40% є консервативною, але реалістичною оцінкою, але потрібні фактичні результати для збору реальних даних.

BGD Labs також зазначають, що 40% відшкодувальної ефективності відповідає попереднім масштабам витоку MEV, що може привести до відшкодування вартості в десятки мільйонів доларів.

Варто зазначити, що BGD Labs додали, що для спрощення системи активи, що отримують відшкодовану вартість, будуть у формі ETH.

План розподілу доходів

Chainlink в оголошенні про SVR зазначив, що вартість, повернена SVR, планується розподілити за стандартною пропорцією між інтегрованими протоколами DeFi та мережею Chainlink, з яких 60% вартості піде на протоколи DeFi, а 40% — на екосистему Chainlink — пропорція не є фіксованою, у майбутньому вона може бути скоригована.

Для першого партнера, щоб досягти довгострокового співробітництва з Aave, Chainlink запропонував у перші шість місяців розподіл доходів 65% для Aave та 35% для Chainlink, але відповідні дані повинні бути затверджені через управління спільнотою Aave.

Що стосується остаточного напрямку вартості після розподілу, Chainlink не уточнив, лише зазначивши, що «можна підтримати економічну стійкість оракула Chainlink, сплачуючи витрати на газ трансакцій та інші постійні інфраструктурні витрати»; але з боку Aave BGD Labs чітко запропонував використовувати відшкодовану вартість на користь користувачів, наприклад, надання стимулів для стейкерів модуля Umbrella — це може бути однією з причин, чому зростання AAVE є більш помітним, ніж у LINK.