Автор оригіналу: Messari
Переклад: TechFlow
Ще один рік закінчується, час підбити підсумки та зробити прогнози.
Як один з провідних дослідницьких інститутів у галузі, Messari на минулому тижні за графіком випустив щорічний звіт (The Crypto Theses 2025), в якому детально описані історія розвитку криптоіндустрії у 2024 році та тенденції на 2025 рік.
У звіті є кілька яскравих моментів, наприклад, очікується, що BTC у наступному році стане глобальним активом, меми як спекулятивні активи продовжать приваблювати користувачів.
Звіт поділяється на дві основні частини. Спочатку він починається з «Стану криптовалют», який містить короткі статті про стан ринку криптовалют у 2024 році; потім йде «Дослідження по сегментах», що переглядає наративи та прогнози основних сегментів.
Але враховуючи, що оригінальний звіт нараховує 190 сторінок, повне прочитання вимагає часу та зусиль; ми виділили та підсумували ключові моменти оригінального звіту, представляючи найбільш важливі висновки, зокрема прогнози та огляди кожного розділу.
(1) Макроекономічне середовище: руйнування песимістичних очікувань, сильна підтримка для криптоактивів
Ключові розробки
Економічні тренди 2024 року порушили більшість песимістичних очікувань, економіка США продемонструвала надзвичайну стійкість. Федеральна резервна система змогла реалізувати зниження процентних ставок на 50 та 25 базисних пунктів у вересні та листопаді відповідно, досягнувши відносно плавного переходу в політиці.
Індекс S&P 500 зріс приблизно на 27% за рік, потрапивши до 20% найкращих історичних показників, що повністю відображає довіру ринку до м'якої посадки економіки. Варто відзначити, що, крім скасування арбітражних угод з єною та короткострокових коливань, викликаних геополітичною ситуацією, ринок в цілому залишався стабільним;
Унікальна структура крипто-ринку
Криптовалютний ринок у 2024 році зіткнеться з подвійними викликами. З одного боку, необхідно впоратися з різними ризиковими факторами традиційного ринку, з іншого - подолати специфічні для галузі виклики, включаючи тиск на продаж з боку уряду Німеччини, розподіл токенів Mt Gox та розслідування Tether. Ринок пережив 8-місячний період консолідації, поки вибори не стали каталізатором прориву.
Прогнози на 2025 рік
Макроекономічне середовище, ймовірно, забезпечить сильну підтримку для криптоактивів. Конкретно:
Федеральна резервна система почала пом'якшувати політику, що діяла з 2022 року, але ще не перейшла до суттєвого етапу пом'якшення. Ця поступова зміна політики має забезпечити стабільну підтримку для ринку;
Волатильність різних активів після виборів значно знизилася. З історичного досвіду низька волатильність часто веде до ще нижчої волатильності, ця обстановка особливо сприятлива для розвитку таких криптоактивів, як біткоїн та ефіріум;
Найважливіше — це суттєве покращення регуляторного середовища. Навіть відносно нейтральне регуляторне ставлення призведе до значних поліпшень у порівнянні з жорстким контролем за останні чотири роки. Ця зміна має на меті усунути основні занепокоєння інституційних інвесторів і принести ринку більше додаткових коштів;
Сфера стейблкоїнів може стати проривом. Відкритий підхід до регулювання стейблкоїнів з обох партій створює сприятливі умови для просування законодавства у 2025 році;
(2) Інституційні кошти: повне входження
Зміни на ринку
У 2024 році вхід інституційних коштів більше не є порожніми розмовами. Схвалення біткоїн та ефіріум ETF стало формальним визнанням класу криптоактивів, що забезпечує більш зручні канали входу для інститутів і роздрібних інвесторів;
IBIT від BlackRock встановлює рекорди: перший ETF, що досяг 3 мільярдів доларів AUM протягом 30 днів після випуску, і за приблизно 200 днів перевищує 40 мільярдів доларів. Це відображає сильний попит інститутів на крипто-деривативи;
Диверсифікація участі інститутів
Участь інститутів не обмежується лише інвестиціями в ETF. Традиційні фінансові установи розгортають свої зусилля в кількох сферах: випуск активів, токенізація, стейблкоїни та дослідження також зазнали значного прогресу;
Sky (колишній MakerDAO) та BlackRock впровадили ланцюгові фонди ринку грошей. Активи Ondo Finance в USDY (токенізований фонд державних облігацій) досягли приблизно 440 мільйонів доларів;
Злиття фінансових технологій
PayPal у травні випустив свій стейблкоїн PYUSD на Solana, а Agora, підтримувана Nick Van Eck, також запустила стейблкоїн AUSD на кількох ланцюгах, актив, що підтримується Van Eck (управляюча компанія) та під контролем State Street;
Прогнози на 2025 рік
Глибина та широта участі інститутів, як очікується, ще більше зросте. З огляду на те, що BlackRock продовжує позиціонувати цифрові активи як не пов'язані активи з маленькою часткою в портфелі, стабільні надходження ETF можуть тривати. Що важливіше, інститути шукають інноваційні можливості в кількох вертикальних секторах, щоб знизити витрати, підвищити прозорість або прискорити ефективність платежів;
Особливо варто звернути увагу, що традиційні фінансові гіганти, такі як JPMorgan і Goldman Sachs, прискорюють свої зусилля. Вони не лише розширюють власні блокчейн-платформи, але й досліджують більш широкий спектр продуктів;
Цей тренд вказує на те, що інститути більше не сприймають криптовалюти лише як інвестиційний актив, а починають серйозно розглядати їх потенціал як фінансову інфраструктуру;
(3) Мем: жар ще триватиме
Ринковий ландшафт 2024 року
Хотя мем-коіни становлять лише 3% від загальної ринкової капіталізації 300 найбільших криптовалют (без урахування стейблкоїнів), обсяги їхніх торгів постійно займають 6-7%, останнім часом навіть зросли до 11%;
Перший квартал, піднятий політичними мем-коінами, такими як Jeo Boden, пізніше, TikTok мем-коіни (такі як Moodeng та Chill Guy) та концепція агентів AI (такі як GOAT від Truth Terminal) продовжують підштовхувати цей тренд;
Ринкові драйвери
Процвітання мем-коінів виникає не лише через тенденцію або дружній інтерфейс, але й завдяки двом ключовим умовам:
Надлишок капіталу: з загальним зростанням криптоактивів багато трейдерів накопичили значні фінанси, але бракує якісних можливостей для інвестицій;
Достатня кількість блоків: мережі з високою пропускною спроможністю, такі як Solana та Base, забезпечують низькі витрати та ефективне торгове середовище;
Ця обстановка особливо помітна на Solana. Сильні ринкові показники наприкінці 2023 року та на початку 2024 року призвели до накопичення значного капіталу користувачами Solana.
Еволюція торгової інфраструктури
Зручні торгові платформи значно сприяли популяризації мем-коінів. Такі додатки, як Pump.fun, Moonshot і Telegram боти, спростили процеси для роздрібних трейдерів;
Особливо Moonshot, обійшовши традиційні канали внесення криптовалют, підтримуючи ApplePay, PayPal або USDC на Solana, його інтуїтивно зрозумілий інтерфейс та простий процес реєстрації привабили велику кількість нових роздрібних інвесторів;
Прогнози на 2025 рік
Прогноз на 2025 рік: мем-коіни, ймовірно, продовжать зростати, головним чином завдяки кільком ключовим факторам:
Підтримка інфраструктури: мережі з високою пропускною спроможністю, такі як Solana, Base, Injective, Sei та TON, забезпечують достатню кількість блоків, що дозволяє торгівлі мем-коінами відбуватися без великих витрат;
Оптимізація користувацького досвіду: такі додатки, як Moonshot та Pump.fun, продовжують знижувати бар'єри для входу, спрощуючи процеси торгівлі, що має на меті залучити більше роздрібних учасників;
Макроекономічне середовище відповідає: мем-коіни, як спекулятивний актив, подібний до азартних ігор, можуть продовжити привертати користувачів, які шукають розваги та прибутки в поточному макроекономічному середовищі;
(4) Зміни в структурі фінансування: AI очолює нові інвестиційні теми
Огляд ринку
Фінансування криптопроектів показує зростаючу тенденцію в порівнянні з 2023 роком. Хоча загальна сума фінансування стартапів та протоколів знизилася приблизно на 20% в річному вимірі (в основному через аномалію в 1 кварталі 2023 року), ринок все ще продемонстрував кілька великих фінансувань;
Важливі випадки фінансування
Monad Labs: у квітні залучили 225 мільйонів доларів, що свідчить про те, що інфраструктура та проекти L1 залишаються основними сферами інвестицій для венчурного капіталу;
Story Protocol: завершила раунд фінансування B на 80 мільйонів доларів, лідируючи a16z, присвячена перетворенню інтелектуальної власності на програмовані активи;
Sentient: отримала 85 мільйонів доларів фінансування, лідируючи Thiel’s Founders Fund, зосереджуючись на платформі відкритого AGI;
Farcaster та Freechat: відповідно, залучили 150 мільйонів доларів та 80 мільйонів доларів, що свідчить про постійну увагу капіталу до соціальної сфери;
Виникнення AI та DePIN
Загальна сума фінансування AI проектів зросла приблизно на 100% в річному вимірі, а кількість раундів фінансування зросла на 138%;
Загальна сума фінансування проектів DePIN зросла приблизно на 300% в річному вимірі, а кількість раундів фінансування зросла на 197%;
Раунди AI особливо популярні в проектах CSX та Beacon. Інвестори демонструють великий інтерес до перетворень між криптовалютою та AI.
Нові інвестиційні теми
Окрім AI та DePIN, у 2024 році також з'явилися кілька фінансових трендів, що заслуговують на увагу:
Децентралізовані наукові сфери починають привертати увагу, проекти, такі як BIO Protocol і AMINOChain, отримують фінансування;
Венчурні капіталісти в Азійсько-Тихоокеанському регіоні більше схильні інвестувати в ігрові протоколи, особливо в проекти, запущені на блокчейні TON;
Доля фінансування NFT та проектів метавсесвіту помітно знизилася в порівнянні з 2021 і 2022 роками;
Соціальні сфери все ще продовжують експерименти, проекти Farcaster, DeSo та BlueSky отримують фінансову підтримку, незважаючи на обмежену кількість успішних випадків у минулому;
(5) Користувачі криптовалюти, нові докази зростання
Пер突破 ринкових розмірів
За звітом a16z, кількість активних адрес криптовалют досягла історичного максимуму в 220 мільйонів, тенденція зростання схожа на раннє прийняття Інтернету. Хоча ця цифра може містити повторні підрахунки (оскільки багато користувачів використовують кілька гаманців), за відфільтрованими оцінками все ще є 30-60 мільйонів реальних активних користувачів щомісяця;
Ключові випадки зростання користувачів у 2024 році
Прорив Phantom Wallet, став найбільш популярним гаманцем в екосистемі Solana, у IOS App Store він колись перевищував WhatsApp та Instagram, потрапивши до десятки найкращих;
Використання стейблкоїнів на нових ринках: південноафриканські країни, Латинська Америка та Східна Європа починають обходити традиційні банківські системи, безпосередньо впроваджуючи стейблкоїни; платформи, такі як Yellow Card, Bitso та Kuna, сприяють прийняттю, пропонуючи обмін стейблкоїнів, API для платежів тощо;
Бум Telegram Mini-Apps: Notcoin має понад 2,5 мільйона власників, Hamster Kombat залучає 200 мільйонів користувачів, 35 мільйонів підписників на YouTube;
Практичне використання Polymarket: швидко виросло під час виборів, додавши близько 1 мільйона акаунтів, стало другим за кількістю завантажень новинним додатком в IOS;
Base та Hyperliquid сприяють переходу користувачів CEX на ланцюг: Base L2 забезпечує безкоштовний канал передачі від Coinbase до Base, Hyperliquid надає трейдерам постійних контрактів високопродуктивний досвід торгівлі, схожий на CEX;
Прогнози на 2025 рік
Криптоекосистема більше не лише готується до великого прийняття, а вже починає його реалізовувати;
Зростання кількості користувачів переходить від епізодичних, шумних моделей входу до моделей, що забезпечують природне відкриття та стійке зростання через різноманітні застосунки. Мем-коіни, споживчі додатки (такі як Phantom та Telegram), прогностичні ринкові платформи та зростаюча корисність на ланцюзі продовжать забезпечувати комбіноване зростання;
Наступним ключовим кроком є зробити навігацію по блокчейну більш дружньою для роздрібних інвесторів, що буде значно покращено через нові інновації, такі як абстракція блокчейну та агрегати фронт-енду;
(6) Біткоїн: цей рік був хорошим, наступний буде більш зрілим
Ключові розробки 2024 року – ціни та прийняття інститутів
Починаючи з 40 тисяч доларів, ETF досягла нового рекорду в 75 тисяч доларів після затвердження в 1 кварталі, а після перемоги Трампа подолала важливу позначку в 100 тисяч доларів;
Частка ринкової капіталізації біткоїна зросла до приблизно 55%;
Емітенти ETF володіють понад 1,1 мільйонами біткоїнів, з яких BlackRock і Grayscale займають 45% і 19% відповідно;
Після затвердження ETF лише в квітні спостерігалося одноразове чисте відтік, BlackRock продовжує бути найбільшим чистим покупцем, лише в листопаді надійшло близько 8 мільярдів доларів;
MicroStrategy продовжує масово купувати, остання покупка становила 2,1 мільярда доларів біткоїнів з 2 по 8 грудня, раніше володіючи приблизно 420 тисячами біткоїнів, що робить її другою після Binance, Сатоші Накамото та емітента ETF;
Майкл Сейлор і MicroStrategy (MSTR) продовжують інвестувати, орієнтуючи стратегії на BTC, заохочуючи інші публічні компанії, такі як Marathon Digital Holdings (MARA), Riot Platforms і Semler Scientific, почати накопичення резервів BTC;
2024 рік також є роком зменшення біткоїна, кількість природних продавців біткоїнів зменшуватиметься з часом;
Інновації в мережі
(1) Виникнення Ordinals і Runes
Ordinals надають біткоїну функціональність NFT, Runes запускаються як новий стандарт токенів, схожий на Ethereum ERC-20;
Оцінки деяких проектів Runes досягли дев'ятизначних сум, що свідчить про визнання ринку розширення екосистеми біткоїна;
(2) Прорив програмованості біткоїна та інновації в стейкінгу
Поява BitVM відкриває можливості для довільних обчислень, понад 40 проектів Layer-2 запущено на тестових або основних мережах;
CORE, Bitlayer, Rootstock і Merlin Chain лідирують за TVL;
Babylon запустила перший протокол стейкінгу біткоїна в Q3, перший раунд з 1000 BTC досягнув ліміту за 6 блоків;
З'являються стейблкоїни LBTC від Lombard та інші токени ліквідного стейкінгу;
Прогнози на 2025 рік
Обсяги надходжень біткоїн ETF значно перевищили очікування, з часом інститути, ймовірно, стануть основними рушіями щоденних цін на BTC;
ETF можуть купувати спотові біткоїни без використання важелів. Спотові надходження від інститутів проходять більш плавно та узгоджено, що має зменшити рефлексивні, важелі, які викликають коливання, і допомогти біткоїну стати більш зрілим активом;
Схвалення біткоїн ETF може вивести BTC на ранній середній етап перетворення в провідний світовий засіб збереження вартості. У листопаді біткоїн обігнав срібло, ставши восьмим найбільш цінним активом у світі, частково завдяки надходженням ETF протягом року. Тренди наприкінці року вказують на те, що потоки ETF продовжать зростати в 2025 році, особливо з переходом Grayscale GBTC до позитивного чистого потоку;
У регуляторному аспекті новий уряд Трампа виявив позитивне ставлення до криптовалют та біткоїнів, зробивши обіцянки, пов'язані з біткоїном під час виборів. Хоча біткоїн швидко переоцінився після перемоги Трампа, уряд врешті-решт повинен виконати частину своїх зобов'язань;
Хоча ми прогнозуємо, що ймовірність цього сценарію низька, федеральні стратегічні резерви біткоїнів можуть мати особливий вплив. Ринок, здавалося б, ставиться до уряду Трампа з обережним оптимізмом; якщо президент зможе реалізувати деякі з потенційно можливих дій, це може створити достатній позитив для підтримки оптимізму щодо біткоїна;
Після виборів 2024 року ясно і позитивно вплине на реформи у сфері криптовалют, що стане суттєвим питанням для всіх державних відомств, ми віримо, що криптовалюти незабаром отримають двопартійну підтримку. Їхній вплив буде значним і допоможе зняти невизначеність регулювання щодо біткоїна на найближче майбутнє;
Щодо Runes та Ordinals, ми вважаємо, що питання вже майже вирішено, а можливості на 2025 рік виглядають привабливо;
Magic Eden є рушійною силою у поліпшенні UI/UX біткоїна, якщо екосистема біткоїна злетить, ми очікуємо, що вони стануть очевидними переможцями;
Програмованість біткоїна та стейкінг BTC все ще на ранніх стадіях, зростання початкового TVL ще недостатньо, щоб свідчити про реальний попит; споживачі в значній мірі віддають перевагу продуктивності таких мереж, як Solana і Base, якщо ця тенденція триватиме, будівельники біткоїна стикнуться з важкою боротьбою;
(7) Ethereum: кризис ідентичності та майбутні можливості
Огляд виступу 2024 року
Ethereum пережив видатний рік. Як «другий брат» на ринку криптовалют, він змагається з братом-біткоїном за наратив твердої валюти, одночасно стикаючись з викликами з боку нових блокчейнів, таких як Solana. Основні показники:
Відносно інших основних криптоактивів демонструє значно гірші результати, особливо в порівнянні з біткоїном та Solana;
Екосистема Layer-2 продовжує зростати, але активність основної мережі помітно знизилася; ETH вперше демонструє стійку інфляцію, а не очікувану дефляцію;
Початкові потоки коштів після затвердження ETF були обмеженими, лише нещодавно почали прискорюватися;
Здатність L2 до масштабування зросла в 15 разів, загальна пропускна здатність становить приблизно 200 TPS;
Швидке зростання Base викликало обговорення «майбутнього Ethereum – це Coinbase», але децентралізація екосистеми L2 призвела до погіршення якості досвіду користувачів та розробників;
Ключові перспективи на 2025 рік
(1) L2 краще за L1
Дизайн Layer-2 дозволяє більш гнучке середовище виконання, перевищуючи рідний Layer-1; високо пропускні L2 (такі як MegaETH) мають теоретичну пропускну здатність, що значно перевищує швидкі L1;
Додаткові ланцюги можуть досягти кращого компромісу, наприклад, кастомізовані пріоритети транзакцій;
(2) Два життєздатних моделі для підвищення вартості
Ethereum стикається з двома шляхами захоплення вартості:
Маршрут без важливих витрат: нинішні витрати в основному походять від спекулятивної діяльності, їхня стійкість викликає сумніви; вартість токенів повинна базуватися на «безпековому попиті», а не на витратах; максимальні застосування створюють найбільший попит на безпеку, підвищуючи цінність рідних активів;
Маршрут підвищення захоплення витрат: на основі рідного ролл-апу можна підвищити цінність основної мережі, підвищуючи витрати на доступність даних; розширення основи для конкурентоспроможності з типовими EVM Layer-2;
Нові можливості для екосистеми в цілому
Супер-ролл-ап, мережева структура based-rollup або висока вартість спалювання можуть стати шляхом до успіху;
Відновлення частки ринку крипто-спекуляцій приведе до зростання інституційного інтересу;
Децентралізовані характеристики екосистеми дозволяють будь-якому учаснику сприяти цій зміні;
(8) Solana: від гонщика до основної екосистеми
Ключові показники 2024 року
Solana перетворилася з «відновлення після краху FTX» у визначний прорив. Основні досягнення:
Від змагання між біткоїном і ефіром до тристороннього балансу;
Стабільність мережі значно підвищилася, упродовж року стався лише один 5-годинний перерву; загальний обсяг заморожених активів DeFi (TVL) зріс з 1,5 мільярдів доларів до понад 9 мільярдів доларів; обсяги випуску стейблкоїнів зросли з 1,8 мільярдів доларів до майже 5 мільярдів доларів;
Позиціювання як спекулятивного місця, особливо через торгівлю мем-коінами. Безшовний користувацький досвід екосистемних гаманців, а також платформи, такі як Pump.fun і Moonshot, зробили випуск і торгівлю токенами простішими, ніж будь-коли раніше;
Ця серія активностей на ланцюзі навіть змусила плату за використання Solana іноді перевищувати Ethereum, підкреслюючи швидке зростання та привабливість для роздрібних інвесторів;
Ключові перспективи на 2025 рік
(1) Розширення екосистеми
Очікування перевищення спекуляцій: ми особливо захоплені прогнозними ринками MetaDAO, новою екосистемою Solana L2, яка заслуговує на увагу, щоб дізнатися, чи зможуть вони ефективно конкурувати з аналогами в Ethereum;
Тенденції AI на передовій: ai16z став одним із найбільш трендових сховищ на GitHub у всіх областях. Екосистема Solana не тільки приймає AI x Crypto, а й веде цю тенденцію;
(2) Інтерес традиційних фінансів
На фоні тенденцій ETF інвестори можуть шукати можливості інвестування в «технологічні акції» в цій сфері, тоді як Solana стане найшвидшою конячкою;
Спот ETF Solana, ймовірно, запуститься протягом найближчих одного-двох років, що створить ідеальну бурю для вибухового другого етапу в історії Solana;
(3) Посилення конкуренції
Очікується, що наступного року з'явиться нова партія блокчейнів Layer 1 (такі як Monad, Berachain та Sonic);
Відновлення DeFi, AI-агентів та споживчих додатків, яке очолюють платформи, такі як Base та безліч нових L2;
(9) Інші L1 + інфраструктура - прогнози на 2025 рік
(Примітка: через обмеження обсягу, з цього розділу ми зосереджуємося на інтерпретації його частини про прогнози на 2025 рік, підсумкову частину 2024 року можна знайти в оригінальному звіті, а більше інформації є у відкритих об'єктивних даних.)
Наступного року ми побачимо, як Monad та Sonic представлять два універсальних, високо пропускних «цілісних» L1;
Обидва проекти накопичили значні фінанси (Monad - 225 мільйонів доларів, Sonic - приблизно 250 мільйонів доларів у токенах FTM), щоб залучити розробників;
Berachain є одним з найцікавіших експериментів L1, після залучення 142 мільйонів доларів у раундах A і B більше 270 проектів прагнуть підтримати цю мережу, розробники та команди додатків виявили величезний інтерес;
Пропозиція Lazybridging від Celestia та Nexus ZK від Avail підтверджують, що верифікаційні шари можуть створити значний мережевий ефект для модульних L1 у другій половині 2025 року;
Unichain, якщо буде успішним, викличе хвилю протоколів - уникнувши L1 та створивши L2, специфічні для застосувань або конкретних галузей, щоб збільшити накопичення вартості та створити більше доходу для власників токенів;
Альтернативні віртуальні машини (основні - Solana та Move VM) продовжуватимуть привертати увагу;
Avalanche9000 поєднує сили Avalanche в інституційній та ігровій сферах BD, цього року буде ще один сильний рік;
У 2025 році перспективи Cosmos залишаються невизначеними;
Initia буде запущена як L1, підтримуючи 5-10 специфічних для застосувань, взаємодіючих L2 рішень. Ця стратегія робить Initia потенційним лідером наступного прогресу в прикладних ланцюгах;
У гонці за взаємодії зверніть увагу на Across, Espresso, Omni Network;
У тракті ZK зверніть увагу на Agglayer від Polygon. У 2025 році практично всі інфраструктурні протоколи, ймовірно, приймуть технологію ZK;
Межі між застосунками та інфраструктурою стають все більш розмитими, модульні проекти, такі як Celestia, EigenDA, Avail тощо, можуть отримати вигоду з цього;
(10) Прогнози DeFi на 2025 рік
Base та Solana - цінна нерухомість: ми продовжуємо бачити зростаючу частку Solana та Base DEX відносно інших DEX на інших ланцюгах;
Вертикальна інтеграція та компоновка: такі протоколи, як Hyperliquid та Uniswap, вже перейшли до володіння своєю інфраструктурою, щоб налаштувати мережеві характеристики, щоб їхні додатки отримували вигоду;
Прогнозні ринки: ми прогнозуємо, що обсяги торгівлі можуть зменшитися у порівнянні з місяцями торгівлі, що відбувалися раніше під впливом виборів. Для успіху інші протоколи повинні бути в змозі запропонувати відповідні ринки для спекулянтів, одночасно заохочуючи маркет-мейкерів;
RWA: зниження відсоткових ставок передбачає, що токенізовані державні облігації, ймовірно, зустрінуть опір; кошти на ланцюзі можуть отримати більше прихильності, акцент, ймовірно, зміститься з чисто імпортованих традиційних фінансових активів на виведення можливостей на ланцюзі. Навіть якщо макроекономічні умови зміняться, RWA має потенціал підтримувати зростання та диверсифікувати активи на ланцюзі;
Системи винагород: ми прогнозуємо, що системи винагород залишаться в центрі уваги протоколів, спрямованих на залучення користувачів через розподіл токенів, забезпечуючи енергію для ринкових та дохідних торгових протоколів. Вступаючи в 2025 рік, протоколи можуть вдосконалити свої програми винагород, одночасно виховуючи громаду ранніх користувачів;
Під впливом нових можливостей для сільського господарства та спекулятивної привабливості на основі винагород Pendle та інші протоколи доходів можуть продовжувати зростати.
(11) Прогнози AI X Crypto на 2025 рік
Bittensor та Dynamic TAO: новий тип казино AI-коінів
Кожна існуюча підмережа (а також майбутні підмережі) матимуть свої токени, які будуть в основному пов'язані з рідним токеном TAO Bittensor;
Боротьба за AI - це боротьба за таланти, Bittensor має унікальну можливість залучати таланти - підмережі демонструють ознаки виробництва якісних досліджень;
Якщо наступного року Bittensor несподівано стане центром передового дослідження в криптовалютній галузі, не дивуйтеся;
Bittensor - це не лише спекулятивний «AI-коін-казино», але й платформа, здатна залучати серйозних розробників AI;
Навчання в децентралізованій моделі: камінь спотикання та важіль
Децентралізовані мережі не намагатимуться змагатися з такими гігантами, як OpenAI та Google, шляхом навчання великих базових моделей, а можуть зосередитися на тонкій налаштування менших спеціалізованих моделей;
Наступного року очікується проведення більше експериментів у сфері малих та спеціалізованих моделей. Ці моделі можуть бути спроектовані для виконання конкретних задач;
Агенти штучного інтелекту та мем-коіни: триваючі експерименти
Більшість агентів штучного інтелекту, ймовірно, надаватимуть перевагу працювати в ланцюзі;
Зростаюча вартість токенів може забезпечити фінансування для безперервного розвитку AI Agent та сприяти участі в соціальних мережах;
Ми віримо, що з більшою увагою інженерів щільність талантів продовжуватиме зростати;
Оскільки агенти AI KOL активно змагаються за увагу в соціальних мережах, ця категорія зможе подолати «статичні» мем-коіни;
У міру продовження обговорень про відкриття та закритість навколо AI, ми очікуємо, що криптовалюти займатимуть дедалі більшу частину розмови;
(12) Прогнози DePIN на 2025 рік
Очікується, що до 2025 року енергетичні DePIN побудують інфраструктуру постачання вартістю від 50 до 150 мільйонів доларів, одночасно генеруючи до 50 мільйонів доларів доходу від попиту;
З підготовкою Helium Mobile до подальшого зростання та запуском основної мережі DAWN у 2025 році бездротова сфера закріпить свій статус як проривного прикладу в DePIN;
Прогноз доходів: очікується, що до 2025 року галузь досягне доходів у межах 8-9 цифр;
Очікується, що RTK мережі, такі як GEODNET, розширять постачання до 90%-100% покриття для високовартісних регіонів ЄС та Північної Америки до кінця 2025 року. Крім того, річний дохід може зрости до понад 10 мільйонів доларів;
У 2025 році ця вертикальна сфера збору даних про погоду, ймовірно, досягне значного прогресу;
Очікуване інтеграція та партнерство між енергетичними і мобільними DePIN буде далі посилювати інтеграцію електромережі та дані збору енергії акумуляторів електромобілів;
У 2025 році, зберігання документів DePIN очікується, що принесе 15-50 мільйонів доларів доходу по всій підгалузі;
Під впливом успішних проектів, таких як Grass, у 2025 році DePIN для збору даних зросте;
(13) Прогнози споживчих застосунків на 2025 рік
Гра в аірдропи продовжуватиме залишатися головним способом залучення гравців до гри. Стратегія "платних аірдропів" може стати новим стандартом у 2025 році;
Мобільні додатки стануть вирішальним трендом у 2025 році;
У 2025 році ми очікуємо, що Solana продовжуватиме займати найбільшу частку в активності торгівлі мем-коінами;
Очікується, що Ordinals стануть категорією, яка продовжить привертати увагу. Найближчі каталізатори, такі як потенційний список на CEX, ефект багатства, викликаний аірдропами, та зростаюча популярність на азіатських ринках, реалізують стабільне зростання та ширшу привабливість протягом року;
(14) Прогнози CeFi на 2025 рік
З продовженням бичачого ринку та зростаючими ставками фінансування, постачання Ethena, ймовірно, продовжить розширюватися;
Стейблкоїни з прибутком, ймовірно, не зможуть швидко відібрати велику частку ринку у Tether;
Трамп призначив міністром торгівлі Говарда Лутника, який керує активами Tether, можливе повне зміна позиції США щодо Tether;
Справжні інновації, ймовірно, відбудуться за лаштунками структур, таких як Bridge. API для стейблкоїнів (наприклад, API, наданий Yellow Card) посилять можливості малих підприємств приймати стейблкоїни як платіжний засіб на міжнародному рівні;
Відповідно до біржових послуг, ми продовжуватимемо бачити злиття онлайнових і оффлайнових послуг. Coinbase та Kraken прагнуть залучити якомога більше людей до своїх L2 у 2025 році, і, можливо, нададуть для цього заохочувальні пропозиції;
Новий уряд дозволить біржам бути більш гнучкими у виборі активів, які вони пропонують. Оскільки Binance, Bybit та Coinbase змагаються за розміщення найпопулярніших криптоактивів, цей тренд, ймовірно, досягне піку в 2025 році;
(Цей вміст отримано з дозволу партнера MarsBit, оригінал доступний за посиланням)
Заява: стаття відображає особисті погляди автора, не представляє думку та позицію BlockKe, весь контент і думки призначені лише для довідки та не є інвестиційною порадою. Інвестори повинні самостійно приймати рішення та торгувати, автор та BlockKe не несуть відповідальності за будь-які прямі або непрямі збитки, що виникли внаслідок торгівлі інвесторів.
"Інтерпретація прогнози Messari щодо криптоіндустрії 2025 року: біткоїн наступного року буде кращим, меми продовжать залишатися в тренді" ця стаття вперше була опублікована на (BlockKe).
