Автор: Messari
Переклад: TechFlow Deep Tide
Вступ
Ось і знову кінець року, час підвести підсумки та зробити прогнози.
Як один з провідних дослідницьких інститутів у галузі, Messari минулого тижня представила річний звіт "Крипто-тези 2025", в якому всебічно описано історію розвитку криптоіндустрії у 2024 році та прогнози на 2025 рік.
У звіті є кілька основних моментів, таких як очікування, що BTC наступного року стане зрілою глобальною активною, а меми, як властивість спекулятивного виходу, продовжать залучати користувачів.
У звіті є дві основні частини. По-перше, починається з "Стану криптовалюти", що містить коротку статтю про стан крипторинку в 2024 році; по-друге, "Дослідження сегментів", що оглядає наративи та перспективні теорії основних сегментів.
Але враховуючи, що оригінальний звіт має 190 сторінок, повне прочитання займає багато часу; TechFlow Deep Tide узагальнив і зібрав ключові моменти з оригінального звіту, представляючи найважливіші точки зору, особливо прогнози та огляди кожного розділу.
Макроекономічне середовище: злам песимістичних очікувань, щоб потужно підтримати криптовалюти
Ключові розробки
Економічні тенденції 2024 року зламали більшість песимістичних прогнозів, американська економіка виявила надзвичайну стійкість. Федеральна резервна система змогла знизити ставки на 50 і 25 базисних пунктів відповідно у вересні та листопаді, реалізувавши відносно плавний поворот у політиці.
Індекс S&P 500 зріс на близько 27% за рік, що помістило його серед 20 найкращих показників в історії, що повністю відображає довіру ринку до м'якої посадки економіки. Варто зазначити, що ринок в цілому залишався стабільним, за винятком короткочасних коливань, викликаних ліквідацією арбітражних угод в єні та геополітичною ситуацією.
Унікальна структура крипторинку
Крипторинок у 2024 році зіткнеться з подвійними викликами. З одного боку, потрібно буде впоратися з різними ризиковими факторами традиційного ринку, з іншого боку, подолати унікальні виклики галузі, включаючи тиск з боку уряду Німеччини на продаж, розподіл токенів Mt Gox та розслідування Tether. Поки вибори не стали каталізатором прориву, ринок пережив тривалу 8-місячну консолідацію.
Прогноз на 2025 рік
Макроекономічне середовище очікується, що забезпечить потужну підтримку криптоактивам. Конкретно:
Федеральна резервна система почала пом'якшувати політику, введену з 2022 року, але ще не перейшла до суттєвого етапу пом'якшення. Такий поступовий коригування політики має потенціал забезпечити стабільну підтримку ринку;
Волатильність різних активів після виборів значно знизилася. Згідно з історичним досвідом, низька волатильність часто веде до ще нижчої волатильності, що особливо вигідно для розвитку криптоактивів, таких як біткоїн та ефіріум;
Найважливішим є кардинальне покращення регуляторного середовища. Навіть відносно нейтральне регуляторне ставлення призведе до значних покращень у порівнянні з жорстким контролем останніх чотирьох років. Ця зміна має потенціал усунути основні побоювання інституційних інвесторів, що відкриє шлях для більшого притоку капіталу на ринок;
Сфера стейблкойнів може стати проривом. Відкритий підхід двох партій до регулювання стейблкойнів створює сприятливі умови для просування відповідного законодавства у 2025 році;
Інституційні кошти: повна участь
Різка зміна ринкової структури
У 2024 році вхід інституційних коштів більше не буде порожньою розмовою. Схвалення ETF для Bitcoin та Ethereum стало символом офіційного визнання криптоактивів, що забезпечує зручніші канали доступу для інституційних та роздрібних інвесторів;
IBIT від BlackRock встановлює рекорди: перший ETF, який досяг 3 мільярдів доларів AUM протягом 30 днів після випуску, і протягом приблизно 200 днів перевищив 40 мільярдів доларів. Це показує сильний інтерес інститутів до крипто-деривативів;
Диверсифікація інституційної участі
Участь інститутів не обмежується лише інвестиціями в ETF. Традиційні фінансові установи активно розширюють свою присутність у кількох сферах: випуск активів, токенізація, стейблкоїни та дослідження демонструють значний прогрес;
Sky (колишній MakerDAO) та такі інститути як BlackRock запустили ринкові фонди на основі блокчейна. Активи USDY (токенізований державний борговий фонд) від Ondo Finance досягають приблизно 440 мільйонів доларів;
Злиття фінансових технологій
PayPal в травні випустила свій стейблкойн PYUSD на Solana, а Agora, підтримувана Nick Van Eck, також запустила стейблкойн AUSD на кількох ланцюгах, актив, який підтримується Van Eck (інвестиційна компанія) і адмініструється State Street;
Прогноз на 2025 рік
Очікується, що глибина та широта участі інститутів ще більше розшириться. Оскільки BlackRock продовжує позиціювати цифрові активи як не корельовану клас активів, яка варта невеликої частки, стабільний приплив ETF може тривати. Що більш важливо, інститути шукають інноваційні можливості в кількох вертикалях, що дозволяє знизити витрати, підвищити прозорість або прискорити ефективність платежів;
Особливо варто звернути увагу на те, що традиційні фінансові гіганти, такі як JPMorgan, Goldman Sachs, прискорено розширюють свою присутність. Вони не лише розширюють власні блокчейн-платформи, а також досліджують ширший спектр продуктів;
Ця тенденція вказує на те, що інститути більше не сприймають криптовалюти лише як інвестиційний актив, а починають серйозно ставитись до їх потенціалу як фінансової інфраструктури;
Меми: популярність продовжиться
Ринкова структура 2024 року
Мем-криптовалюти, хоч і займають лише 3% з 300 найбільших криптовалют (без стабільних монет) за ринковою капіталізацією, постійно займають 6-7% обсягу торгів, нещодавно навіть зросли до 11%;
У першому кварталі підйом, зумовлений політичними тематичними мем-криптовалютами, такими як Jeo Boden, продовжився, в той час як TikTok мем-криптовалюти (такі як Moodeng і Chill Guy) та концепція AI-агентів (такі як GOAT від Truth Terminal) продовжують підтримувати цей імпульс;
Ринкові рушії
Процвітання мем-криптовалют обумовлене не лише тенденціями або зручним інтерфейсом, а й двома ключовими умовами:
Надлишковий капітал: з ростом загальної вартості крипторинку багато трейдерів накопичили значні кошти, але не мають якісних інвестиційних можливостей;
Достатня блок-простір: мережі з високою пропускною спроможністю, такі як Solana і Base, забезпечують низькотарифне та ефективне торгове середовище;
Ця обстановка особливо помітна на Solana. Сильні результати ринку в кінці 2023 року та на початку 2024 року дозволили користувачам Solana накопичити значний капітал.
Еволюція торгової інфраструктури
Зручні торгові платформи значно сприяли популяризації мем-криптовалют. Додатки, такі як Pump.fun, Moonshot та Telegram-боти, спростили процеси для роздрібних трейдерів;
Особливо Moonshot, обходячи традиційні канали введення криптовалют, підтримуючи платежі через ApplePay, PayPal або USDC на Solana, завдяки інтуїтивному інтерфейсу та простому процесу реєстрації залучила велику кількість нових роздрібних інвесторів;
Прогноз на 2025 рік
Прогноз на 2025 рік: мем-криптовалюти, ймовірно, продовжать зростати, головним чином завдяки кільком ключовим факторам:
Інфраструктурна підтримка: Solana, Base, Injective, Sei та TON тощо, високопродуктивні ланцюги забезпечують достатній блок-простір, щоб мем-криптовалюти могли торгуватися без високих витрат;
Оптимізація досвіду користувачів: додатки, такі як Moonshot і Pump.fun, продовжують знижувати бар'єри входу та спрощувати процеси торгівлі, що має потенціал залучити більше роздрібних учасників;
Макроекономічне середовище відповідає: мем-криптовалюти як властивість спекулятивного виходу, подібно до азартних ігор, можуть продовжити залучати користувачів, які шукають розваги та прибутку в поточному макроекономічному середовищі;
Фінансова структура: AI веде нові інвестиційні теми
Огляд ринку
Фінансування криптопроектів демонструє зростаючий тренд у порівнянні з 2023 роком. Хоча загальний обсяг фінансування стартапів та протоколів знизився приблизно на 20% у річному обчисленні (в основному через аномальні дані першого кварталу 2023 року), на ринку все ще спостерігається кілька великих фінансувань;
Важливі випадки фінансування
Monad Labs: у квітні зібрала 225 мільйонів доларів, демонструючи, що інфраструктура та проекти L1 залишаються основними інвестиційними напрямками для венчурних капіталістів;
Story Protocol: завершила раунд фінансування B на 80 мільйонів доларів, лідером якого виступила a16z, спрямована на перетворення інтелектуальної власності в програмовані активи;
Sentient: отримала 85 мільйонів доларів фінансування, лідером якого став фонд засновників Тіля, зосереджений на розвитку відкритої платформи AGI;
Farcaster та Freechat: фінансування в 150 мільйонів доларів та 80 мільйонів доларів відповідно, що свідчить про те, що соціальна сфера продовжує привертати увагу капіталу;
Вибух AI та DePIN
Загальний обсяг фінансування проектів AI зріс приблизно на 100% у порівнянні з попереднім роком, кількість раундів фінансування зросла на 138%;
Загальний обсяг фінансування проектів DePIN зріс приблизно на 300% у порівнянні з попереднім роком, кількість раундів фінансування зросла на 197%;
Раунди AI в проектах-акселераторах, таких як CSX та Beacon, користуються особливим попитом. Інвестори виявляють великий інтерес до перетворення криптоактивів та AI.
Нові теми інвестицій
Окрім AI та DePIN, у 2024 році з'явилися кілька вартих уваги тенденцій фінансування:
Сфера децентралізованої науки починає привертати увагу, проекти як BIO Protocol і AMINOChain отримують фінансування;
Венчурні капіталісти в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні більше схильні інвестувати в ігрові протоколи, особливо в проекти, запущені на блокчейні TON;
Частка фінансування NFT та метавсесвітніх проектів помітно знизилася в порівнянні з 2021 і 2022 роками;
Соціальна сфера продовжує проводити експерименти, проекти як Farcaster, DeSo та BlueSky отримують фінансування, хоча успішних випадків у минулому було небагато;
Крипто-інвестори, зростаючі нові докази
Пробився ринок
Згідно з доповіддю a16z, кількість активних адрес криптовалют досягла історичного рекорду в 220 мільйонів, зростання подібно до раннього прийняття інтернету. Хоча це число може включати повторні підрахунки (оскільки багато користувачів використовують кілька гаманців), після очищення оцінюється, що все ще є 30-60 мільйонів реальних активних користувачів на місяць;
Ключові приклади зростання користувачів у 2024 році
Прорив гаманця Phantom, ставши найпопулярнішим гаманцем в екосистемі Solana, у додатку IOS він на деякий час перевищив WhatsApp та Instagram, потрапивши в десятку;
Використання стабільних монет на нових ринках: країни Південної Сахари, Латинської Америки та Східної Європи починають обходити традиційні банківські системи, безпосередньо використовуючи стабільні монети; такі платформи, як Yellow Card, Bitso та Kuna, сприяють впровадженню, пропонуючи обмін стабільних монет, платежі API та інші послуги;
Вибух Telegram Mini-Apps: Notcoin має понад 2,5 мільйона власників, Hamster Kombat залучає 200 мільйонів користувачів, 35 мільйонів підписників YouTube;
Фактичне використання Polymarket: швидко зросло під час виборів, додавши близько 1 мільйона нових облікових записів, на деякий час ставши другим за кількістю завантажень новинним додатком IOS;
Base та Hyperliquid сприяють переходу користувачів CEX в ланцюг: Layer 2 Base пропонує безкоштовний канал для переказу з Coinbase на Base, Hyperliquid забезпечує високу продуктивність торгівлі для трейдерів безперервних контрактів, подібну до CEX;
Прогнози на 2025 рік
Криптоекосистема більше не просто готується до масового прийняття, а вже починає його реалізовувати;
Зростання користувачів переходить від спонтанного, шумного входу до моделі природного виявлення і сталого зростання через різні додатки. Мем-криптовалюти, споживчі програми (такі як Phantom і Telegram), платформи прогнозів і зростаюча корисність в ланцюгу продовжать забезпечувати складне зростання;
Наступним ключовим кроком є поліпшення навігації в блокчейні для роздрібних інвесторів, що буде значно покращено завдяки новим інноваціям, таким як абстракція ланцюга та агрегування фронтендів;
Біткоїн: цей рік був чудовим, наступний стане ще більш зрілим
Ключові розробки 2024 року
Ціна та прийняття з боку інститутів
З початкових 40 тисяч доларів, після схвалення ETF у першому кварталі досягає нового максимуму в 75 тисяч доларів, а після перемоги Трампа проходить важливу позначку у 100 тисяч доларів;
Доля Bitcoin на ринку зросла до близько 55%;
Емітенти ETF володіють понад 1,1 мільйона біткоїнів, з яких BlackRock та Grayscale займають відповідно 45% та 19%;
Після схвалення ETF у квітні відбулися лише одиничні чисті виведення, IBIT від BlackRock залишається найбільшим чистим покупцем, з приблизно 8 мільярдів доларів, що надійшли лише в листопаді;
MicroStrategy продовжує активно купувати, останній раз купивши біткоїни на 2,1 мільярда доларів у період з 2 по 8 грудня, попередньо володіючи приблизно 420 тисячами біткоїнів, лише після Binance, Сатоші та емітентів ETF;
Майкл Сейлор та MicroStrategy (MSTR) продовжують регулярні інвестиції, зосереджуючи свою стратегію на BTC, що стимулює інші публічні компанії, такі як Marathon Digital Holdings (MARA), Riot Platforms та Semler Scientific, почати накопичувати резерви BTC;
2024 рік також буде роком зниження обсягу біткоїнів, кількість природних продавців біткоїнів зменшиться з часом;
Інновації в мережі
Підйом Ordinals і Runes
Ordinals забезпечують Bitcoin функціональність NFT, Runes запускаються як новий стандарт токенів, подібно до Ethereum ERC-20;
Оцінки деяких проектів Runes досягають дев'ятизначних цифр, що свідчить про визнання ринку розширення екосистеми Bitcoin;
Прорив у програмованості біткоїна та інновації в стейкінгу
Поява BitVM відкриває можливості для довільних обчислень у Bitcoin, більше 40 проектів Layer-2 запущено в тестових або основних мережах;
CORE, Bitlayer, Rootstock та Merlin Chain лідирують за TVL;
Babylon, як перший протокол стейкінгу Bitcoin, запуститься в третьому кварталі, перший раунд стейкінгу на 1000 BTC досягне максимального обсягу за 6 блоків;
Починають з'являтися ліквідні стейкінг-токени, такі як LBTC від Lombard;
Прогноз на 2025 рік
Вливання в Bitcoin ETF значно перевищують очікування, з плином часу інститути, ймовірно, повільно стануть основними рушіями денного руху цін BTC;
ETF можуть купувати спотові біткоїни без використання важелів. Вливання капіталу з боку інститутів стає більш плавним і послідовним, що має зменшити рефлективну, важелеву волатильність, допомагаючи біткоїну як активу стати зрілішим;
Схвалення ETF для Bitcoin може означати, що BTC входить до раннього середнього етапу перетворення на провідний засіб зберігання вартості в світі. У листопаді Bitcoin обійшов срібло, ставши восьмим за вартістю активом у світі, частково завдяки припливу крипто-ETF протягом року. Тенденції в кінці року вказують на те, що вливання ETF продовжать зростати в 2025 році, особливо з переходом GBTC від Grayscale до позитивного чистого руху;
Щодо регуляторних питань, новий уряд Трампа виявив позитивне ставлення до криптовалют і біткоїнів, зробивши зобов'язання стосовно біткоїнів під час кампанії. Хоча біткоїн швидко перепризначився після перемоги Трампа, уряд врешті-решт має реалізувати деякі свої зобов'язання;
Хоча ми прогнозуємо, що ймовірність цього низька, федеральні стратегічні резерви біткоїнів можуть мати особливий вплив. Ринок, здається, проявляє обережний оптимізм щодо уряду Трампа, якщо президент зможе реалізувати деякі ймовірні дії, це може створити достатньо доброї волі для підтримки оптимізму щодо біткоїна;
Після виборів 2024 року вплив чіткої та позитивної криптореформи стане серйозним питанням для всіх державних установ, ми віримо, що криптовалюти незабаром отримають підтримку обох партій. Її вплив є значним і сприятиме усуненню невизначеності регулювання щодо біткоїна в найближчому майбутньому;
Щодо Runes і Ordinals, ми вважаємо, що дим в основному розсіюється, до 2025 року можливості виглядають привабливими;
Magic Eden є рушійною силою для покращення UI / UX Bitcoin, якщо екосистема Bitcoin підніметься, ми очікуємо, що вони стануть помітними переможцями;
Програмованість біткоїна та стейкінг BTC все ще на стадії зародження, початкове зростання TVL ще недостатньо для відображення реального попиту; споживачі значною мірою надають перевагу продуктивності мереж, таких як Solana і Base, якщо ця тенденція триватиме, творці біткоїна стикаються з тяжкою боротьбою;
Ефіріум: криза ідентичності та майбутні можливості
Огляд результатів 2024 року
Ефіріум пережив винятковий рік. Як "другий брат" на крипторинку, він змагається з "старшим братом" біткоїном за наратив твердих грошей, водночас протистоячи викликам з боку нових публічних блокчейнів, таких як Solana. Основні показники:
Відносно інших основних криптоактивів явно показує слабкі результати, особливо в порівнянні з Bitcoin та Solana;
Екосистема Layer-2 продовжує зростати, але активність основної мережі значно знижена; ETH вперше демонструє постійну інфляцію, а не очікуване дефляційне зниження;
Після схвалення ETF початкові вливання капіталу були обмеженими, останнім часом лише почали прискорюватись;
Можливості масштабування L2 зросли в 15 разів, загальна пропускна спроможність становить приблизно 200 TPS;
Швидкий ріст Base викликав дискусії про "майбутнє Ethereum в Coinbase", але децентралізація екосистеми L2 призвела до погіршення досвіду користувачів та досвіду розробників;
Ключові прогнози на 2025 рік
L2 краще, ніж L1
Дизайн Layer-2 дозволяє більш гнучке середовище виконання, що перевершує рідний Layer-1; висока пропускна спроможність L2 (такі як MegaETH) теоретично має значно більшу ємність, ніж швидкі L1;
Додатки можуть забезпечити кращі компроміси, такі як налаштування пріоритету торгівлі;
Два здійсненні способи підвищення захоплення вартості
Ефіріум стикається з двома шляхами захоплення вартості:
Маршрут, де витрати не важливі
Поточні витрати в основному походять від спекулятивної діяльності, стійкість залишається під питанням;
Оцінки токенів мають базуватися на "попиті на безпеку", а не на витратах; максимальні додатки створюють найвищий попит на безпеку, стимулюючи вартість рідних активів;
Покращення напрямку захоплення вартості
Використання рідних роллапів може підвищити захоплення вартості основної мережі та підвищити витрати на доступність даних;
Розширення базового шару для конкуренції з звичайними EVM Layer-2;
Нові можливості для екосистеми в цілому
Один супер роллап, взаємопов'язана мережа на основі роллапів або висока вартість спалення можуть стати успішними шляхами;
Відновлення частки ринку крипто-спекуляцій спонукатиме інституційний інтерес;
Децентралізовані характеристики екосистеми можуть сприяти цій трансформації;
Solana: від наздоганяючого до основної екосистеми
Ключові результати 2024 року
Solana перетворилася з "відновлення після краху FTX" на визначальний прорив. Основні досягнення:
Перехід від 'двоїстої конкуренції' Bitcoin та Ethereum до 'трикутної рівноваги';
Стабільність мережі значно покращилася, протягом року сталося лише одне 5-годинне переривання; загальна заблокована сума в DeFi (TVL) зросла з 1,5 мільярда до понад 9 мільярдів доларів; обсяг випуску стабільних монет зріс з 1,8 мільярда до майже 5 мільярдів доларів;
Позиціонування себе як місця для спекуляцій, особливо через торгівлю мем-криптовалютами. Безшовний досвід користувачів екосистемних гаманців, а також платформи, такі як Pump.fun та Moonshot, роблять випуск і торгівлю токенами легшими, ніж будь-коли раніше;
Ця серія активностей в ланцюгу навіть сприяла тому, що витрати в Solana іноді перевищували витрати в Ethereum, підкреслюючи прискорення мережі та привабливість для роздрібних інвесторів;
Ключові прогнози на 2025 рік
Розширення екосистеми
Очікування перевищити спекулятивні додатки: ми особливо радіємо прогнозному ринку MetaDAO, нова з'являюча екосистема Solana L2 варта уваги, щоб побачити, чи зможе вона ефективно конкурувати з аналогами на Ethereum;
AI тенденції новаторські: ai16z став одним з найтрендовіших репозиторіїв на Github у всіх сферах. Екосистема Solana не лише приймає AI x Crypto, а й веде цю тенденцію;
Інтерес до традиційних фінансів
У рамках ETF-тенденцій інвестори можуть шукати інвестиції в технологічні акції в цій сфері, в той час як Solana стане найшвидшою конем;
Запуск спотового Solana ETF в наступні один-два роки здається неминучим, створюючи ідеальний шторм для вибухового другого етапу в історії Solana;
Конкуренція посилюється
Очікується, що наступного року з'явиться нова низка блокчейнів Layer 1 (такі як Monad, Berachain та Sonic);
Відновлення DeFi, AI-агентів і споживчих програм під керівництвом платформ, таких як Base та численних нових L2;
Прогноз для інших L1 + інфраструктури на 2025 рік
Примітка: через обмеження обсягу в цій главі ми зосереджуємося на інтерпретації частини прогнозів на 2025 рік, в той час як підсумкові частини 2024 року можна детально переглянути в оригінальному звіті, а також у більшій кількості публічних об'єднань об'єктивних матеріалів.
Наступного року ми побачимо Monad та Sonic як два універсальних, високопродуктивних L1;
Обидва проекти накопичили значні кошти (Monad - 225 мільйонів доларів, Sonic - близько 250 мільйонів доларів у токенах FTM) для залучення розробників і команди розробників;
Berachain є одним із найцікавіших експериментів L1, після раундів фінансування A та B на 142 мільйони доларів більше 270 проектів прагнуть підтримати цю мережу, розробники та команди додатків проявили величезний інтерес;
Пропозиції Lazybridging від Celestia та Nexus ZK для Avail можуть створити значний мережевий ефект для модульних L1 у другій половині 2025 року;
Якщо Unichain вдасться, це викликатиме хвилю протоколів - уникання L1 та створення L2, специфічних для додатків або певних областей, щоб збільшити накопичення вартості та створити більше доходу для тримачів токенів;
Альтернативні віртуальні машини (переважно Solana та Move VM) продовжать перебувати в центрі уваги;
Avalanche9000, поєднуючи сили Avalanche у BD у секторах інституцій та ігор, цього року буде ще одним потужним роком;
У 2025 році перспективи Cosmos залишаються невизначеними;
Initia запуститься як L1, підтримуючи 5 до 10 специфічних для додатків, взаємодіючих L2 рішень. Ця стратегія надає Initia можливість очолити наступну хвилю прогресу додатків;
У категорії взаємодобутності слід звернути увагу на Across, Espresso, Omni Network;
У категорії ZK слід звернути увагу на Agglayer від Polygon. У 2025 році очікується, що майже всі протоколи інфраструктури впровадять технології ZK;
Межа між додатками та інфраструктурою стає все більш розмитою, модульні проекти, такі як Celestia, EigenDA, Avail тощо, можуть отримати вигоду з цього;
Прогноз DeFi на 2025 рік
Base та Solana - цінні активи: ми продовжуємо бачити зростаючу частку Solana та Base DEX у порівнянні з DEX на інших ланцюгах;
Вертикальна інтеграція та комбінованість: такі протоколи, як Hyperliquid та Uniswap, вже перейшли до наявності власної інфраструктури, щоб налаштувати характеристики мережі для вигоди своїх додатків;
Прогноз ринку: ми очікуємо, що в порівнянні з попередніми місяцями торгівлі, що були зумовлені виборами, обсяги торгівлі можуть знизитися. Щоб виграти, інші протоколи повинні надавати ринкові можливості, в яких учасники можуть продовжувати спекулювати, водночас заохочуючи маркет-мейкерів;
RWA: з падінням процентних ставок токенізовані державні облігації, ймовірно, зіштовхнуться з опором; невикористані кошти в ланцюзі можуть отримати більше переваг, акцент, можливо, зосередиться з чистого імпорту традиційних фінансових активів на виведення можливостей в ланцюзі. Навіть якщо макроекономічні умови зміняться, RWA має потенціал для підтримки зростання та диверсифікації активів в ланцюзі;
Геймінг з балами: ми очікуємо, що бали залишаться ключовими для протоколів, які прагнуть залучити користувачів через розподіл токенів, надаючи імпульс ринковим та прибутковим торговим протоколам. На початку 2025 року протоколи можуть вдосконалити свої програми балів, водночас виховуючи громаду ранніх учасників;
Під впливом нових можливостей у агрегації доходу та спекулятивної привабливості на основі балів, такі протоколи, як Pendle, можуть подальше зростати;
Прогноз AI X Crypto на 2025 рік
Bittensor і Dynamic TAO: нове казино AI-криптовалют
Кожна існуюча підмережа (так само як і майбутні підмережі) матиме свої власні токени, які матимуть суттєвий зв'язок з рідним токеном TAO від Bittensor;
Боротьба AI є боротьбою за таланти, Bittensor має унікальний погляд на залучення талантів - підмережі демонструють ранні ознаки створення високоякісних досліджень;
Якщо наступного року Bittensor несподівано стане центром передових досліджень штучного інтелекту в криптографії, не дивуйтеся;
Bittensor не лише є спекулятивним "казино AI-криптовалюти", але й платформою, здатною залучати серйозних розробників AI;
Децентралізоване навчання моделей: камінь спотикання та важіль
Децентралізовані мережі не намагатимуться конкурувати з такими гігантами, як OpenAI та Google, тренуючи великі базові моделі, а можуть зосередитися на доопрацюванні менших спеціалізованих моделей;
Очікується, що наступного року буде проведено більше експериментів у сфері малих і спеціалізованих моделей. Ці моделі можуть бути спроектовані для виконання конкретних завдань;
Штучні інтелектуальні агенти та мем-криптовалюти: експерименти тривають
Більшість штучних інтелектуальних агентів можуть віддати перевагу роботі в ланцюгу;
Зростаючі оцінки токенів можуть надати фінансування для постійного розвитку AI Agent та сприяти участі в соціальних мережах;
Ми віримо, що з увагою з боку більшої кількості інженерів щільність таланту продовжить зростати;
Оскільки AI-агенти KOL активно змагаються за увагу в соціальних мережах, ця категорія перевершить "статичні" мем-криптовалюти;
З продовженням дискусій навколо відкритості та закритості AI ми очікуємо, що криптовалюти займуть дедалі більше місця у дискусіях;
Прогноз DePIN на 2025 рік
До 2025 року ми очікуємо, що енергетичний DePIN побудує інфраструктуру пропозиції на суму 50-150 мільйонів доларів, водночас виробляючи до 50 мільйонів доларів обсягу продажів;
З ростом Helium Mobile та запуском DAWN у 2025 році бездротова сфера зміцнить свої позиції як проривного випадку в DePIN;
Прогноз доходів: очікується, що галузь до 2025 року досягне доходу в діапазоні від 8 до 9 цифр;
Очікується, що такі RTK-мережі, як GEODNET, розширять пропозицію, забезпечуючи 90%-100% покриття для регіонів з високою вартістю в ЄС і Північній Америці до кінця 2025 року. Крім того, річний дохід може зрости до понад 10 мільйонів доларів;
Очікується, що у вертикальній області збору погодних даних у 2025 році відбудеться значний прогрес;
Очікується, що інтеграція та партнерство між енергетичним і мобільним DePIN додатково підвищать інтеграцію електромережі та дані про енергозбирання акумуляторів електромобілів;
У 2025 році DePIN для зберігання документів, ймовірно, принесе доходи від 15 до 50 мільйонів доларів у всій підгалузі;
Завдяки успішній активності проектів Grass, очікується, що в 2025 році зросте кількість DePIN у сфері збору даних;
Прогноз споживчих додатків на 2025 рік
Гра в аеродроми продовжить бути основним способом залучення гравців у гру. Стратегія "платних аеродромів" може стати новим стандартом у 2025 році;
Мобільні додатки стануть визначальним трендом 2025 року;
У 2025 році ми очікуємо, що Solana продовжить займати найбільшу частку у торговій активності Memecoin;
Очікується, що Ordinals залишаться категорією, яка продовжить привертати увагу. Наближаючи каталізатори, такі як потенційний CEX-лістинг, ефект багатства, зумовлений аеродромами, та зростаюча популярність на азіатських ринках, протягом року буде забезпечено постійне зростання та ширшу привабливість;
Прогноз для CeFi на 2025 рік
З продовженням бичачого ринку та зростанням відсоткових ставок пропозиція Ethena може продовжити розширюватися;
Стабільні монети з прибутком можуть не швидко забрати велику частку у Tether;
Трамп вибрав міністра торгівлі Говарда Лутника для управління активами Tether, США можуть повністю змінити своє ворожа ставлення до Tether;
Справжні інновації, ймовірно, відбуватимуться за лаштунками компаній, таких як Bridge. API для стабільних монет (наприклад, API, що надається Yellow Card) посилює можливості малих підприємств приймати стабільні монети як спосіб оплати по всьому світу;
Що стосується обмінників, ми продовжимо бачити злиття онлайнових і оффлайнових послуг. Coinbase і Kraken прагнуть залучити якомога більше людей до своїх L2 у 2025 році і, можливо, для цього запропонують стимули;
Новий уряд дозволить обмінникам бути більш вільними у виборі активів для лістингу. З тим, як Binance, Bybit і Coinbase змагаються за лістинг найбільш популярних криптоактивів, ця тенденція може досягти піку в 2025 році;
