Витрати ФРС зросли, інфляція залишається стабільною, а ринки облігацій вже починають реагувати.
Бондові вартові почали підвищувати доходність, очікуючи, що нещодавні зниження процентних ставок Федеральної резервної системи могли зайти занадто далеко, занадто швидко.
Федеральні витрати, які зросли на 10,4% в порівнянні з минулим роком у 2024 році, продовжують підживлювати інфляцію, на відміну від мит, які діють як одноразовий податок, а не постійний чинник підвищення цін.
Основним фактором, який може призвести до ринкової волатильності у 2025 році, є невизначеність щодо фіскальної політики під керівництвом Трампа.
Моделі федеральних витрат, можливість нових мит і питання про те, чи залишаться корпоративні податки низькими, всі додають напруги на ринку.
Хоча потенційна дерегуляція та можливі податкові знижки можуть підвищити продуктивність, терміновим занепокоєнням є те, наскільки агресивно Трамп накладе мита, що може підривати силу споживчих витрат і впливати на ринки.
Грошово-кредитна політика є ще однією точкою напруження, оскільки інфляція демонструє ознаки стійкості, навіть коли Федеральна резервна система намагається полегшити ситуацію. Тим часом геополітичні ризики – від напруженості між США та Китаєм до конфліктів на Близькому Сході та в Європі – ще більше ускладнюють перспективи.