Автор: Messari
Переклад: Deep Tide TechFlow
Передмова
Знову кінець року, час підсумувати та зробити прогнози.
Як одна з провідних дослідницьких установ, Messari минулого тижня випустила (The Crypto Theses 2025), щорічний звіт, що всебічно описує історію розвитку криптоіндустрії у 2024 році та прогнозує тенденції на 2025 рік.
У звіті є кілька яскравих моментів, наприклад, очікується, що BTC у наступному році стане глобальним активом і стане зрілим, а Meme як спекулятивний вихід продовжить привертати користувачів.
Звіт має дві основні частини. Спочатку йдеться про "Стан криптовалют", в якій наводиться коротка стаття про стан крипторинку у 2024 році; потім йдеться про "Дослідження за сегментами", що переглядає наративи і проекції основних сегментів.
Але враховуючи, що оригінальний звіт налічує 190 сторінок, повноцінне читання займе багато часу та зусиль; Deep Tide TechFlow підсумував ключові моменти з оригінального звіту, представляючи найбільш важливі точки, зокрема частини прогнозів і оглядів кожного розділу.
Макроекономічне середовище: прорив песимістичних прогнозів, що забезпечує сильну підтримку для криптовалют
Ключові розробки
Економічні тенденції 2024 року перевершили більшість песимістичних прогнозів, економіка США продемонструвала стійкість, що перевищує очікування. Федеральна резервна система змогла знизити процентну ставку на 50 та 25 базисних пунктів у вересні та листопаді відповідно, реалізуючи відносно плавний перехід політики.
Індекс S&P 500 зріс приблизно на 27% за рік, потрапивши до 20 найкращих історичних результатів, що повністю відображає впевненість ринку в м'якій посадці економіки. Варто зазначити, що, крім зняття арбітражу з японської єни та короткочасних коливань, спричинених геополітикою, ринок в цілому залишається стабільно зростаючим.
Унікальна структура крипторинку
Крипторинок у 2024 році стикається з подвійними випробуваннями. З одного боку, необхідно справлятися з різними ризиковими факторами традиційного ринку, з іншого - подолати специфічні виклики галузі, такі як тиск продажу з боку німецького уряду, розподіл токенів Mt Gox та розслідування Tether. Поки вибори не стали каталізатором прориву, ринок пережив восьмимісячний період консолідації.
Прогноз на 2025 рік
Макроекономічне середовище, ймовірно, забезпечить сильну підтримку криптоактивів. Конкретно:
Федеральна резервна система почала пом'якшувати політику, що була запроваджена з 2022 року, але ще не перейшла до суттєвого пом'якшення. Цей поступовий коригування політики має сподівання надати ринку стабільну підтримку;
Волатильність активів значно знизилася після виборів. Згідно з історичним досвідом, низька волатильність зазвичай веде до ще нижчої волатильності, а це середовище особливо сприяє розвитку криптоактивів, таких як Bitcoin та Ethereum;
Найголовніше - це суттєве поліпшення регуляторного середовища. Навіть відносно нейтральне регуляторне ставлення принесе суттєвий прогрес у порівнянні з жорстким контролем за останні чотири роки. Це зміна має потенціал усунути основні побоювання інституційних інвесторів щодо входу на ринок, що призведе до залучення більше додаткових коштів;
Сфера стабільних монет може стати точкою прориву. Двопартійний відкритий підхід до регулювання стабільних монет створює сприятливі умови для просування відповідного законодавства у 2025 році;
Інституційні фонди: повний вхід
Значні зміни на ринку
У 2024 році вхід інституційних фондів більше не є простою розмовою. Затвердження Bitcoin та Ethereum ETF стало знаковим визнанням категорії криптоактивів, забезпечуючи більш зручні канали доступу для інституційних та роздрібних інвесторів;
IBIT BlackRock став першим ETF, що досяг 3 мільярдів доларів AUM протягом 30 днів після випуску, і протягом приблизно 200 днів перевищив 40 мільярдів доларів. Це демонструє сильний попит інститутів на криптодеривативи;
Диверсифікація участі інститутів
Участь інститутів значно перевищує лише інвестиції в ETF. Традиційні фінансові установи активно працюють у кількох сферах: випуск активів, токенізація, стабільні монети та дослідження демонструють значний прогрес;
Sky (колишній MakerDAO) та BlackRock запустили ланцюгові ринки грошового капіталу. Активи Ondo Finance USDY (токенізований фонд державних облігацій) досягли приблизно 440 мільйонів доларів;
Злиття фінансових технологій
PayPal у травні випустила свою стабільну монету PYUSD на Solana, а підтримувана Ніком Ван Еком Agora також запустила стабільну монету AUSD на кількох ланцюгах, цей актив підтримується Van Eck (управлінська компанія) та зберігається State Street;
Прогноз на 2025 рік
Глибина та ширина участі інститутів, ймовірно, зросте. Оскільки BlackRock продовжує позиціонувати цифрові активи як активи, що заслуговують на невелику частку, стабільні притоки ETF можуть тривати. Що важливіше, інститути шукають інноваційні можливості в кількох вертикалях, щоб знизити витрати, підвищити прозорість або прискорити платіжну ефективність;
Особливо варто звернути увагу на те, що традиційні фінансові гіганти, такі як JPMorgan, Goldman Sachs, активізують свою діяльність. Вони не лише розширюють власні блокчейн-платформи, а й досліджують ширший спектр продуктів;
Ця тенденція свідчить про те, що інститути більше не сприймають криптовалюту лише як інвестиційний актив, а починають серйозно сприймати її потенціал як фінансову інфраструктуру;
Мем: жаркість продовжиться
Ринок 2024 року
Мем-криптовалюти, хоча на ринковій капіталізації займають лише 3% серед 300 найбільших криптовалют (без стабільних монет), але їх обсяги торгівлі продовжують займати 6-7% частки, а нещодавно навіть зросли до 11%;
Перший квартал, що зріс під впливом політичних тем мем-криптовалют, таких як Jeo Boden, було підхоплено наступними мем-криптовалютами TikTok (такими як Moodeng і Chill Guy), а також концепцією AI-агентів (такими як GOAT від Truth Terminal);
Фактори, що впливають на ринок
Цвітіння мем-криптовалют викликане не лише трендами чи зручними інтерфейсами, а також двома ключовими умовами:
Надлишковий капітал: у міру зростання загальної вартості крипторинку багато трейдерів накопичили значні кошти, але бракує якісних інвестиційних можливостей;
Достатня кількість блок-простору: мережі з високою пропускною здатністю, такі як Solana та Base, забезпечують низькі витрати та ефективне середовище для транзакцій;
Ця обстановка особливо помітна на Solana. Сильні ринкові результати наприкінці 2023 та на початку 2024 року призвели до накопичення капіталу користувачами Solana.
Еволюція торгової інфраструктури
Зручні платформи для торгівлі значно сприяли популяризації мем-криптовалют. Додатки, такі як Pump.fun, Moonshot та Telegram боти, спростили процеси для роздрібних трейдерів;
Особливо Moonshot, обминаючи традиційні канали введення криптовалют, підтримуючи платежі через ApplePay, PayPal або USDC на Solana, його інтуїтивно зрозумілий інтерфейс та простий процес реєстрації залучили багато нових роздрібних інвесторів;
Прогноз на 2025 рік
Прогноз на 2025 рік: мем-криптовалюти, ймовірно, продовжать зростати, головним чином завдяки кільком ключовим факторам:
Інфраструктурна підтримка: високопродуктивні ланцюги, такі як Solana, Base, Injective, Sei та TON, забезпечують достатню кількість блок-простору, що дозволяє торгівлі мем-криптовалютою без високих витрат;
Оптимізація досвіду користувачів: додатки, такі як Moonshot та Pump.fun, постійно знижують бар'єри входу, спрощуючи процес транзакцій, що може залучити більше роздрібних учасників;
Макроекономічне середовище: мем-криптовалюти як спекулятивний вихід, подібно до азартних ігор, можуть продовжувати привертати користувачів, які шукають розваги та прибутків у поточному макроекономічному середовищі;
Фінансова ситуація: AI очолює нові інвестиційні теми
Огляд ринку
Фінансування крипто-проектів демонструє тенденцію до зростання у 2023 році. Хоча загальна сума фінансування стартапів та протоколів знизилася приблизно на 20% у рік до року (основний вплив на це мали аномалії у першому кварталі 2023 року), ринок все ще демонструє кілька великих угод;
Важливі випадки фінансування
Monad Labs: у квітні залучила 225 мільйонів доларів, показуючи, що інфраструктура та проєкти L1 залишаються пріоритетними інвестиційними сферами для VC;
Story Protocol: завершила фінансування раунду B на 80 мільйонів доларів, очолюваного a16z, зосереджена на перетворенні інтелектуальної власності в програмовані активи;
Sentient: отримала 85 мільйонів доларів фінансування, очолюваного Thiel's Founders Fund, зосереджена на відкритій платформі розвитку AGI;
Farcaster та Freechat: отримали фінансування в 150 мільйонів доларів та 80 мільйонів доларів відповідно, що свідчить про постійну увагу капіталу до соціальної сфери;
Зростання AI та DePIN
Загальна сума фінансування проектів AI зросла приблизно на 100% у порівнянні з минулим роком, кількість раундів фінансування зросла на 138%;
Загальна сума фінансування проектів DePIN зросла приблизно на 300%, кількість раундів фінансування зросла на 197%;
Раунди AI особливо популярні в таких акселераторах, як CSX та Beacon. Інвестори проявляють великий інтерес до перехрестя крипто та AI.
Нові інвестиційні теми
Окрім AI та DePIN, у 2024 році також з'явилися кілька помітних тенденцій у фінансуванні:
Дослідження в сфері децентралізованої науки починають привертати увагу, проєкти, такі як BIO Protocol та AMINOChain, отримують фінансування;
VC в Азійсько-Тихоокеанському регіоні частіше схильні інвестувати в ігрові протоколи, особливо в проєкти, запущені на блокчейні TON;
Частка фінансування NFT та метавсесвітніх проєктів значно знизилася в порівнянні з 2021 та 2022 роками;
Соціальна сфера продовжує експериментувати, проєкти, такі як Farcaster, DeSo та BlueSky, отримують підтримку фінансування, незважаючи на обмежену кількість успішних випадків у минулому;
Крипто-користувачі, нові докази зростання
Обсяг ринку перевищує
Згідно з доповіддю a16z, активні адреси криптовалют досягли рекордного рівня в 220 мільйонів на місяць, а тенденція зростання схожа на раннє прийняття Інтернету. Хоча ця цифра може містити подвійну обліковість (оскільки багато користувачів використовують кілька гаманців), після очищення все ще оцінюється, що є 30-60 мільйонів справжніх активних користувачів на місяць;
Ключові кейси зростання користувачів 2024 року
Прорив гаманця Phantom, став найпопулярнішим гаманцем у екосистемі Solana, в IOС-магазині на деякий час перевищив WhatsApp та Instagram і потрапив до десятки;
Використання стабільних монет на нових ринках: країни південної Сахари, Латинська Америка та Східна Європа починають обходити традиційні банківські системи та безпосередньо використовувати стабільні монети; такі платформи, як Yellow Card, Bitso та Kuna, сприяють використанню, забезпечуючи обмін стабільних монет та API для платежів;
Сплеск Telegram Mini-Apps: Notcoin має понад 2,5 мільйона власників, Hamster Kombat залучає 200 мільйонів користувачів, 35 мільйонів підписників на YouTube;
Фактичне використання Polymarket: швидке зростання під час виборів, нові майже 1 мільйон акаунтів, який на деякий час став другим за кількістю завантаження новинним додатком на IOS;
Base та Hyperliquid сприяють переходу користувачів CEX на ланцюги: Base L2 забезпечує безкоштовний канал переказу з Coinbase до Base, Hyperliquid надає трейдерам постійних контрактів подібний до CEX високопродуктивний досвід торгівлі;
Прогноз на 2025 рік
Криптоекосистема більше не просто готується до масового прийняття, а вже починає його реалізувати;
Зростання користувачів переходить від спонтанного, шумного способу входу до моделі природного відкриття та постійного зростання через різноманітні додатки. Мем-криптовалюти, споживчі додатки (такі як Phantom і Telegram), платформи прогностичних ринків та зростаюча ланцюгова корисність продовжать забезпечувати комбіноване зростання;
Наступним ключовим кроком є зробити навігацію по блокчейну більш дружньою для роздрібних інвесторів, що буде значно поліпшено за рахунок нових інновацій, таких як абстракція ланцюга та агрегування фронтів;
Bitcoin: цей рік був чудовим, наступний буде ще зрілішим
Ключові події 2024 року
Ціни та прийняття інститутів
Починаючи з 40 тисяч доларів, після затвердження ETF у першому кварталі було досягнуто нового рекорду в 75 тисяч доларів, а після перемоги Трампа в виборах було перевищено важливий рубіж у 100 тисяч доларів;
Частка ринкової капіталізації Bitcoin зросла до приблизно 55%;
Випускники ETF володіють понад 1,1 мільйонами Bitcoin, з яких BlackRock та Grayscale займають відповідно 45% та 19%;
Після затвердження ETF лише у квітні спостерігався одиничний чистий відтік, IBIT BlackRock продовжує залишатися найбільшим чистим покупцем, лише в листопаді надійшло близько 8 мільярдів доларів;
MicroStrategy продовжує масово купувати, остання покупка на 2,1 мільярда доларів відбулася з 2 по 8 грудня, з попередніми 420 тисячами Bitcoin, що робить її другою за величиною після Binance, Сатоші Накамото та емітентів ETF;
Майкл Сейлор та MicroStrategy (MSTR) продовжують інвестувати, стратегія, зосереджена на BTC, заохочує такі публічні компанії, як Marathon Digital Holdings (MARA), Riot Platforms та Semler Scientific, почати накопичувати резерви BTC;
2024 рік також буде роком зменшення Bitcoin, кількість природних продавців Bitcoin з часом також зменшиться;
Інновації в мережі
Зростання Ordinals та Runes
Ordinals надають Bitcoin функціональність NFT, Runes вводять новий стандарт токенів, подібно до Ethereum ERC-20;
Оцінка деяких проектів Runes досягає дев'яти цифр, демонструючи визнання ринку розширення екосистеми Bitcoin;
Прорив у програмованості Bitcoin та інновації в стейкінгу
Поява BitVM відкриває можливість для Bitcoin виконувати довільні обчислення, понад 40 проектів Layer-2 запущено в тестовій або основній мережі;
CORE, Bitlayer, Rootstock та Merlin Chain є лідерами за TVL;
Babylon як перший протокол стейкінгу Bitcoin запустився в третьому кварталі, перший раунд в 1000 BTC досягнув межі за 6 блоків;
Починають з'являтися ліквідні стейкінгові токени, такі як LBTC від Lombard;
Прогноз на 2025 рік
Притоки Bitcoin ETF значно перевищили прогнози, з часом інститути, ймовірно, повільно стануть основними рушіями щоденних коливань ціни BTC;
ETF можуть купувати спотовий Bitcoin без використання важелів. Притоки спот-капіталу від інститутів відбуваються більш плавно та узгоджено, що зменшує рефлективні та важільно-ініційовані коливання, що, в свою чергу, допоможе Bitcoin зрости як актив;
Схвалення Bitcoin ETF, ймовірно, вводить BTC у ранню середню стадію становлення як глобального засобу збереження вартості. У листопаді Bitcoin обійшов срібло, ставши восьмим за вартістю активом у світі, частково через притоки ETF протягом року. Тенденції наприкінці року вказують на те, що притоки ETF продовжать зростати у 2025 році, особливо зі зміною GBTC Grayscale на позитивний чистий потік;
У регуляторному плані новий уряд Трампа продемонстрував позитивне ставлення до криптовалют та Bitcoin, зробивши зобов'язання, пов'язані з Bitcoin, під час кампанії. Хоча Bitcoin швидко переоцінюється після перемоги Трампа, зрештою уряд повинен буде виконати деякі з їхніх зобов'язань;
Хоча ми прогнозуємо, що ймовірність цього невелика, федеральні запаси Bitcoin можуть мати значний вплив. Ринок, здається, ставиться з обережним оптимізмом до уряду Трампа, і якщо президент зможе реалізувати деякі потенційно здійсненні дії, це може створити достатню добру волю для підтримки оптимізму щодо Bitcoin;
Після виборів 2024 року чіткий і позитивний вплив реформ у сфері криптовалют стане великою справою для всіх державних відомств, і ми віримо, що криптовалюти незабаром отримають двопартійну підтримку. Їхній вплив є значним і допоможе усунути невизначеність регулювання Bitcoin у передбачуваному майбутньому;
Щодо Runes та Ordinals, ми вважаємо, що ситуація вже в основному прояснена, і до 2025 року можливості виглядають привабливо;
Magic Eden є рушійною силою для покращення UI / UX Bitcoin, і якщо екосистема Bitcoin злетить, ми очікуємо, що вони стануть очевидними переможцями;
Програмованість Bitcoin і стейкінг BTC все ще перебувають на початковій стадії, зростання початкового TVL недостатнє, щоб свідчити про реальний попит; споживачі в значній мірі віддають перевагу продуктивності мереж, таких як Solana та Base, і якщо ця тенденція триватиме, творці Bitcoin зіткнуться з важкою битвою;
Ethereum: криза ідентичності та майбутні можливості
Огляд результатів 2024 року
Ethereum пережив незвичайний рік. Як "другий брат" крипторинку, він змагається з "старшим братом" Bitcoin за наратив твердих грошей, одночасно стикаючись з викликами нових блокчейнів, таких як Solana. Основні результати:
Відносно інших основних криптоактивів показують помітно гірші результати, особливо в порівнянні з Bitcoin та Solana;
Екосистема Layer-2 продовжує зростати, але активність у основній мережі помітно знижується; ETH вперше зазнає постійної інфляції замість очікуваної дефляції;
Початкові потоки капіталу після затвердження ETF були обмеженими, останнім часом почали прискорюватися;
Пропускна здатність L2 зросла в 15 разів, загальна пропускна здатність досягла приблизно 200 TPS;
Швидке зростання Base викликало дискусії про "майбутнє Ethereum - це Coinbase", але децентралізація екосистеми L2 призвела до погіршення досвіду користувачів та розробників;
Ключові прогнози на 2025 рік
L2 краще, ніж L1
Дизайн Layer-2 дозволяє більш гнучке виконання, що перевершує рідний Layer-1; висока пропускна здатність L2 (такі як MegaETH) теоретично перевищує швидкі L1;
Додаткова мережа може досягти кращого балансу, наприклад, налаштування пріоритету транзакцій;
Два життєздатні моделі для підвищення цінності
Ethereum стикається з двома шляхами для захоплення цінності:
Маршрут без витрат не важливий
Поточні витрати в основному походять від спекулятивної діяльності, стійкість якої викликає сумніви;
Оцінка токенів повинна базуватися на "попит на безпеку", а не на витратах; максимальні застосування створюють найвищий попит на безпеку, що підвищує цінність рідних активів;
Підвищення маршруту захоплення витрат
На основі рідних rollup можна підвищити цінність основної мережі, підвищуючи вартість доступності даних;
Розширення базового рівня для конкуренції з загальними EVM Layer-2;
Нові можливості для екосистеми в цілому
Супер ролл-ап, взаємопов'язана мережа based-rollup або висока вартість спалювання можуть стати успішним шляхом;
Відновлення частки ринку крипто-спекуляцій може залучити інституційний інтерес;
Децентралізовані характеристики екосистеми дають можливість будь-якому учаснику сприяти цій трансформації;
Solana: від переслідувача до основної екосистеми
Ключові результати 2024 року
Solana перейшла від "відновлення після краху FTX" до певного прориву. Основні досягнення:
Перехід від "двох гігантів" Bitcoin та Ethereum до "трьохстороннього" балансу;
Стабільність мережі значно покращилася, протягом року сталася лише одна перерва на 5 годин; загальна заблокована вартість (TVL) DeFi зросла з 1,5 мільярда доларів до понад 9 мільярдів доларів; обсяги випуску стабільних монет зросли з 1,8 мільярда доларів до майже 5 мільярдів доларів;
З позиціонуванням як місця для ставок, особливо через торгівлю Memecoin. Безшовний досвід користувачів екосистемних гаманців, а також платформи Pump.fun і Moonshot роблять випуск і торгівлю токенами легшими, ніж будь-коли;
Ця серія активності на ланцюгу навіть призвела до того, що плата на Solana часом перевищувала Ethereum, підкреслюючи прискорення даної мережі та привабливість для роздрібних інвесторів;
Ключові прогнози на 2025 рік
Розширення екосистеми
Очікуємо застосування, що перевищують спекуляції: ми особливо збуджені прогнозними ринками MetaDAO, новий екосистемний L2 Solana вартий уваги, щоб подивитися, чи зможе він ефективно конкурувати з аналогами на Ethereum;
Тенденція AI інновацій: ai16z став одним з найцінніших репозиторіїв у всіх галузях Github. Екосистема Solana не лише приймає AI x Crypto, але й веде цю тенденцію;
Інтерес традиційних фінансів
У тренді ETF, інвестори можуть шукати можливості для інвестицій у "технологічні акції", тоді як Solana стане найшвидшою конем;
Спотовий Solana ETF, ймовірно, буде запущено в найближчі рік-два, створивши ідеальну бурю для вибухового другого етапу історії Solana;
Загострення конкуренції
Очікується, що наступного року з'явиться новий ряд повністю нових Layer 1 блокчейнів (такі як Monad, Berachain і Sonic);
Відновлення DeFi, AI-агентів та споживчих додатків, що ведеться платформами, такими як Base, та багатьма новими L2;
Перспективи інших L1 + інфраструктури 2025 року
Примітка глибокої хвилі: через обмеження обсягу, цей розділ зосереджений на розгляді його частини щодо прогнозів на 2025 рік, підсумкову частину 2024 року можна детально переглянути в оригінальному звіті, а також більше інформації з відкритих об'єктивних джерел.
Наступного року ми побачимо Monad та Sonic як дві універсальні, високопродуктивні "цілісні" L1;
Обидва проєкти накопичили значне фінансування (Monad - 225 мільйонів доларів, Sonic - близько 250 мільйонів доларів у токенах FTM), щоб залучити розробників;
Berachain є одним з найцікавіших експериментів L1, після збору 142 мільйонів доларів у раундах A та B, понад 270 проєктів прагнуть підтримати цю мережу, розробники та команди застосувань виявляють величезний інтерес;
Пропозиція Lazybridging від Celestia та Nexus ZK від Avail можуть створити значний мережевий ефект для модульних L1 у другій половині 2025 року;
Unichain, якщо буде успішним, викличе хвилю протоколів — уникнення L1 та побудови L2, специфічних для застосувань або певних сфер, для збільшення накопичення цінності та створення більшого доходу для тримачів токенів;
Альтернативні віртуальні машини (головним чином Solana та Move VM) продовжать бути в центрі уваги;
Avalanche9000, поєднуючи BD Avalanche у інституційній та ігровій сферах, буде ще одним сильним роком;
У 2025 році перспективи Cosmos залишаються невизначеними;
Initia запуститься як L1, підтримуючи 5-10 специфічних для застосувань, взаємозв'язаних рішень L2. Ця стратегія дає Initia можливість очолити наступний етап прогресу застосувань;
У сегменті взаємодії увага зосереджена на Across, Espresso, Omni Network;
У сегменті ZK увага зосереджена на Agglayer від Polygon. У 2025 році, ймовірно, практично всі інфраструктурні протоколи запровадять технології ZK;
Розмежування між програмами та інфраструктурою стає все більш розмитим, модульні проекти, такі як Celestia, EigenDA, Avail тощо, можуть отримати вигоду;
Перспективи DeFi 2025 року
Base та Solana - цінна нерухомість: ми продовжуємо бачити зростаючу частку Solana та Base DEX порівняно з іншими DEX на інших ланцюгах;
Вертикальна інтеграція та комбінованість: протоколи, такі як Hyperliquid та Uniswap, вже перейшли до наявності власної інфраструктури, щоб налаштувати мережеві характеристики для користі своїх додатків;
Прогнозні ринки: ми прогнозуємо, що обсяги торгівлі можуть знизитися в порівнянні з попередніми виборами, що сприяли торгівлі. Для успіху інші протоколи повинні бути спроможні запропонувати актуальні ринки, в яких букмекери можуть постійно спекулювати, одночасно заохочуючи маркет-мейкерів;
RWA: з падінням процентних ставок токенізовані державні облігації можуть зазнати опору; вільні кошти на ланцюгах можуть отримати більше прихильності, акцент може перейти з чистого імпорту традиційних фінансових активів на експорт ланцюгових можливостей. Навіть якщо макроекономічні умови зміняться, RWA має потенціал для підтримки зростання та диверсифікації ланцюгових активів;
Гейміфікація: ми очікуємо, що гейміфікація залишиться в центрі уваги протоколів, які мають на меті залучити користувачів через розподіл токенів, надаючи енергію ринкам та протоколам торгівлі прибутком. Входячи в 2025 рік, протоколи можуть вдосконалити свої програми винагород, одночасно формуючи спільноту ранніх користувачів;
На фоні нових можливостей у доходному фермерстві та спекулятивної привабливості програм, заснованих на винагородах, протоколи торгівлі доходами, такі як Pendle, мають потенціал для подальшого зростання;
AI X Crypto: перспективи 2025 року
Bittensor і Dynamic TAO: новий тип казино AI
Кожна існуюча підмережа (та майбутні підмережі) матимуть свої власні токени, які будуть суттєво пов'язані з рідним токеном TAO Bittensor;
Конфлікт AI є боротьбою за таланти, Bittensor має унікальний кут, щоб залучити таланти - підмережі демонструють ранні ознаки виробництва якісних досліджень;
Якщо наступного року Bittensor несподівано стане центром передових досліджень у сфері штучного інтелекту в криптовалюті, не дивуйтеся;
Bittensor не тільки спекулятивний "AI-коін казино", а й платформа, що здатна залучати серйозних розробників AI;
Навчання децентралізованої моделі: одна перешкода та один важіль
Децентралізовані мережі не намагатимуться конкурувати з такими гігантами, як OpenAI та Google, шляхом навчання великих базових моделей, а, ймовірно, зосередяться на доопрацюванні менших спеціалізованих моделей;
Очікується, що наступного року буде проведено більше експериментів у сфері малих та спеціалізованих моделей. Ці моделі можуть бути розроблені для виконання конкретних завдань;
AI-агенти та мем-криптовалюти: триває експеримент
Більшість агентів штучного інтелекту, ймовірно, нададуть перевагу ланцюгам;
Зростаюча оцінка токенів може забезпечити фінансування для постійного розвитку AI Agent та сприяти участі у соціальних мережах;
Ми віримо, що з ростом уваги до інженерії щільність талантів продовжить зростати;
З активним змаганням AI-агентів KOL за увагу в соціальних мережах, ця категорія перевершить "статичні" мем-криптовалюти;
З продовженням обговорення відкритості та закритості навколо AI, ми прогнозуємо, що криптовалюти займатимуть все більшу частину розмови;
Перспективи DePIN 2025 року
До 2025 року ми очікуємо, що енергетичний DePIN побудує інфраструктуру постачальників на 50-150 мільйонів доларів, одночасно генеруючи до 50 мільйонів доларів у продажах для споживачів;
З ростом Helium Mobile та запуском основної мережі DAWN у 2025 році, бездротова сфера закріпить своє місце як проривний випадок DePIN;
Прогноз доходів: очікується, що ця галузь досягне доходу з восьми до дев'яти цифр до 2025 року;
Очікується, що RTK-мережі, такі як GEODNET, розширять постачальників, забезпечуючи 90%-100% покриття для регіонів з високою цінністю в ЄС та Північній Америці до кінця 2025 року. Крім того, річний дохід може зрости до понад 10 мільйонів доларів;
У 2025 році в цій вертикалі мереж збору даних очікується значний прогрес;
Очікується, що інтеграція та партнерства між DePIN у сферах енергетики та мобільності посилять інтеграцію електромережі та збирання даних з батарей електромобілів;
У 2025 році DePIN для зберігання документів, ймовірно, створить дохід у межах від 15 до 50 мільйонів доларів у всій підгалузі;
Завдяки успішному просуванню таких проєктів, як Grass, у 2025 році очікується зростання DePIN для збору даних;
Перспективи споживчих додатків 2025 року
Гра в аірдропи залишиться основним способом залучення гравців до ігор. Стратегія "платних аірдропів" може стати новим стандартом у 2025 році;
Мобільні додатки стануть вирішальною тенденцією 2025 року;
У 2025 році ми очікуємо, що Solana продовжить займати найбільшу частку в торгівлі Memecoin;
Очікується, що Ordinals залишаться категорією, яка продовжить привертати увагу. Наближення каталізаторів, таких як потенційний CEX-листинг, ефект багатства, зумовлений аірдропами, та зростаюча популярність на азіатських ринках, забезпечать постійне зростання протягом року та ширшу привабливість;
Перспективи CeFi 2025 року
З продовженням бичачого ринку та зростанням ставок фінансування, обсяги Ethena можуть продовжувати зростати;
Стабільні монети з прибутком, ймовірно, не зможуть швидко захопити значну частку у Tether;
Міністр торгівлі, обраний Трампом, Говард Лутник (Howard Lutnick) управляє активами Tether, і США можуть повністю змінити свою ворожу позицію щодо Tether;
Справжні інновації, ймовірно, відбудуться за лаштунками таких оркестраційних компаній, як Bridge. API для стабільних монет (наприклад, API, що надається Yellow Card) підвищить можливості малих підприємств приймати стабільні монети як форму оплати на глобальному рівні;
Щодо бірж, ми продовжимо бачити інтеграцію послуг на ланцюгу та поза його межами. Coinbase та Kraken планують залучити якомога більше людей до своїх L2 у 2025 році та, ймовірно, нададуть для цього стимули;
Новий уряд дозволить біржам бути більш гнучкими у виборі активів, які вони вирішать внести до списку. Оскільки Binance, Bybit та Coinbase змагаються за включення найпопулярніших криптоактивів, ця тенденція, ймовірно, досягне піку у 2025 році;
