1️⃣. ФРС та інфляція PCE тиснуть на крипто-ринок
✅ 18 грудня під час засідання Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC) голова ФРС Джером Пауелл здійснив третє зниження процентної ставки цього року, як і очікував ринок. Однак він також зайняв більш яструбину позицію щодо монетарної політики на 2025 рік. Через ознаки зростання інфляції PCE ФРС тепер планує знизити процентні ставки лише двічі у 2025 році, замість чотирьох разів, як раніше очікувалося.
✅ Фінансові ринки відреагували негативно на це оголошення, і крипто-ринок, будучи дуже чутливим до макроекономічних факторів, не став винятком:
Біткойн впав з $108,000 до $92,000, втративши понад 15% своєї вартості.
Альткоїни знизилися в середньому на 20%-50%, деякі повернулися до цінових рівнів, які спостерігалися, коли біткойн був нижче $60,000.
2️⃣. Важливість макроекономічних факторів для крипто-ринку
✅ Наразі загальна ринкова капіталізація криптовалюти становить $3.5 трильйона, що еквівалентно ВВП Великої Британії. Хоча вона все ще мала в порівнянні з глобальними капітальними ринками, поточний розмір криптовалюти означає, що вона не може уникнути впливу глобальних макроекономічних трендів.
✅ Ріст крипто-ринку протягом 2024 року був зумовлений низкою сприятливих умов:
Покращена глобальна ліквідність, відображена у зростанні пропозиції грошей M2 від основних центральних банків.
Безперервні зниження ставок ФРС у 2024 році, що забезпечують умови для капітальних потоків у ризикові активи, такі як біткойн та альткоїни.
Політика на підтримку криптовалюти від президента Дональда Трампа, що підвищує довіру до ринку.
✅ Однак поточна ситуація швидко змінюється. Індекс інфляції PCE – це обрана ФРС міра інфляції – знову показує ознаки зростання, тоді як жорстка монетарна політика ФРС залишається в силі. ФРС не лише утримує високі процентні ставки, але й виводить ліквідність з ринку, зменшуючи свої активи (такі як облігації) на своєму балансі. Якщо інфляція продовжить різко зростати, ФРС може навіть знову підвищити процентні ставки, потенційно приймаючи економічну кризу, як це сталося в минулому, щоб боротися з інфляцією.
3️⃣. Інфляція PCE та майбутнє крипто-ринку
✅ У контексті стійкої інфляції крипто – яке вважається високоризиковим активом – зіткнеться з суттєвими викликами, якщо ФРС зберігатиме високі процентні ставки або підвищить їх знову:
Витік ліквідності: Вищі капітальні витрати призведуть до зменшення потоків у ризикові активи.
Зниження вартості: Біткойн та альткоїни боротимуться за те, щоб залишатися привабливими, оскільки традиційні активи, такі як облігації, стають більш привабливими.
Ринковий настрій: Песимізм може поширитися, якщо інфляція вийде з-під контролю, що потенційно може спровокувати ще одну крипто-зиму.
4️⃣. Стратегії підготовки до майбутнього
✅ Для криптоінвесторів уважне стеження за макроекономічними показниками є суттєвим. Серед них, індекс інфляції PCE у Сполучених Штатах наразі є найважливішим:
Якщо PCE стабілізується або зменшиться, крипто може продовжити свій довгостроковий ріст.
Якщо PCE різко зросте, підготуйтеся до сценарію значних корекцій або навіть тривалої крипто-зими.
✅ Крім того, розробка стратегії на довгострокову перспективу є критично важливою:
Диверсифікуйте портфелі, щоб зменшити ризик концентрації у високоволатильних альткоїнах.
Розгляньте можливість зберігати частину активів у стейблкоїнах або менш ризикових інструментах, щоб зберегти капітал.
Уважно стежте за діями ФРС та глобальними монетарними політиками, щоб своєчасно коригувати стратегії.
5️⃣. Висновок
✅ Мантра «Не боріться з ФРС» завжди була вірна для фінансових ринків, і крипто не є винятком. З ринковою капіталізацією $3.5 трильйона крипто більше не є ринком, що функціонує «поза» макроекономічними силами. Хоча ріст, що спостерігався у 2024 році, був підживлений сприятливими умовами, це може тривати не вічно. Щоб досягти успіху на цьому ринку, інвестори повинні завжди бути готовими до найгірших сценаріїв та залишатися адаптивними до змін у макроекономічному середовищі.
✅ Інвестування без врахування макроекономічного середовища схоже на фермерство без перевірки прогнозу погоди. Кожен сектор взаємопов'язаний, і ми не можемо аналізувати жодне окреме поле ізольовано.