За даними TechFlow, головний інвестиційний директор Morgan Stanley Майк Вілсон висловив занепокоєння щодо тенденцій на фондовому ринку США, оскільки в грудні обсяг ринку досяг рекордно низького рівня. Це збіглося з прибутковістю 10-річних казначейських облігацій США, яка перевищила 4,5%, що свідчить про те, що Федеральна резервна система може мати проблеми з проведенням м’якої монетарної політики, очікуваної інвесторами.
Ключові ідеї:
Ширина ринку на історичному мінімумі:
Вілсон підкреслив розрив між зменшенням охоплення ринку та зростанням цін на акції, порівнюючи ситуацію з 1999 роком.
Ця дивергенція в основному пов'язана з надмірною ліквідністю, що сконцентрувала прибутки в кількох акціях з високою продуктивністю.
Посилення ліквідності попереду:
Зменшення зворотних репокупок Федеральною резервною системою з піку в 2,5 трильйона доларів може сигналізувати про зниження ліквідності на початку 2024 року.
Хоча можуть відбутися незначні зниження процентних ставок, посилення ліквідності може тиснути на широкий ринок.
Зосередьтеся на акціях високої якості:
Вілсон застеріг від інвестування в акції без прибутку та акції низької якості циклічних компаній, які вразливі до корекцій ринку.
Інвесторам рекомендується віддавати перевагу акціям з сильними основними показниками, оскільки ринкові тренди показують екстремальну концентрацію та обмежене середнє повернення.
Фактор "якості", який підкреслює прибуткові та стабільні компанії, має бути орієнтиром для стратегій відбору акцій.