Глава досліджень Європи компанії Bitwise, який протягом кількох місяців з оптимізмом оцінював біткойн (BTC), став обережним після падіння на 8% минулого тижня, попереджаючи про можливі глибші втрати в наступні тижні.
Біткойн, провідна криптовалюта за ринковою капіталізацією, впав на 8.8% до майже $95,000 минулого тижня, що стало найбільшим відсотковим падінням з серпня, згідно з даними TradingView та CoinDesk Indices. Втрати сталися, коли Федеральна резервна система сигналізувала про меншу кількість знижень ставок на наступний рік, підкреслюючи, що їй заборонено утримувати BTC і не шукає змін у законодавстві, щоб це зробити.
Так звані ястребині прогнози щодо ставок також збурили настрої на традиційних ринках, що призвело до падіння на 2% в індексі S&P 500 та зростання на 0.8% в індексі долара, піднявши його до найвищого рівня з жовтня 2022 року. Доходність 10-річних облігацій, так званої безризикової ставки, зросла на 14 базисних пунктів, прорвавшись з технічного патерну в бік bullish.
На думку Андре Драгоша, директора та керівника досліджень Європи в Bitwise, настрій ризику може залишатися протягом певного часу.
"Велика макроекономічна картина полягає в тому, що ФРС застрягла між молотом і ковадлом, оскільки фінансові умови продовжують посилюватися, незважаючи на три поспіль зниження ставок з вересня. Тим часом, реальні показники інфляції споживчих цін прискорилися за останні місяці до нових максимумів, судячи з індикатора truflation для інфляції в США," - сказав Драгош CoinDesk.
Драгош є одним з небагатьох спостерігачів, які правильно передбачили масовий ралі цін BTC наприкінці липня, коли настрій був навряд чи оптимістичним. BTC досягнув мінімумів близько $50,000 у той час і нещодавно вперше в історії перевищив $100,000.
"Отже, цілком ймовірно, що ми побачимо більше болю в наступні тижні, але це може бути цікавою можливістю для покупки, враховуючи постійні позитивні фактори, що забезпечуються дефіцитом постачання BTC," - додав Драгош.
Посилення доходностей облігацій, що представляє вищі витрати на запозичення та відносну привабливість інвестицій з фіксованим доходом, зазвичай призводить до відтоку з ризикованих активів, таких як криптовалюти та акції. Сильніший долар також робить активи, що базуються на USD, дорогими, що знижує приток капіталу.
Інфляція за моделлю 1970-х?
Якщо ви слідкували за фінансовими ринками протягом певного часу, ви, напевно, стикаються з обговореннями про те, що ціновий тиск в економіці США перебуває на тому ж інфляційному американському гірськолижному курорті, що й у 1970-х. Тоді друга хвиля була інтенсивнішою за першу.
Драгош зазначає, що стійкі показники інфляції CPI в останні місяці викликали занепокоєння у ФРС щодо потенційної другої хвилі, що призвело до більш обережної позиції щодо зниження ставок.
"Вони, напевно, бояться сценарію з подвійним горбом та відновлення близнюкової піку інфляції 70-х, тому, напевно, надто неохоче знижують ставки більш агресивно," - сказав Драгош. "Вони ризикують значним прискоренням інфляції, якщо знизять ставки агресивно, якщо ж зроблять мало, економіка може постраждати."
Однак, зрештою, фінансове посилення, викликане зростанням доходностей та індексом долара, змусить ФРС вжити заходів, додав Драгош, підкреслюючи дефіцит постачання BTC як основний позитивний фактор у довгостроковій перспективі.
