На початку 2018 року Terraform Labs запустила екосистему блокчейну Terra з баченням децентралізованих фінансів, підтримуваних стейблкоїнами, що забезпечені фіатними валютами. Рідний токен, LUNA, відігравав ключову роль у підтримці прив'язки стейблкоїна TerraUSD (UST).

Terra Labs, підтримувана Terraform Alliance, здобула ранню популярність завдяки своєму акценту на швидких, безпечних та доступних транзакціях. Токен LUNA швидко зростав у вартості, і Terra стала однією з десяти найкращих криптовалют.

В серці екосистеми Terra знаходилася LUNA, яка відповідала за підтримку делікатної рівноваги TerraUSD (UST), алгоритмічного стейблкоїна, розробленого для імітації американського долара. Роль LUNA полягала в поглинанні коливань цін через механізми емісії та знищення, забезпечуючи, щоб UST залишався прив'язаним до своєї основи. Ця складна структура працювала деякий час, що сприяло поширенню Terra.

Травень 2022 року виявився знаковим моментом. Серія зовнішніх факторів спровокувала катастрофічне знецінення UST, його вартість різко впала від прив'язки до долара. У безнадійній спробі зберегти прив'язку алгоритм UST перейшов у надшвидкий режим, генеруючи трильйони токенів LUNA у безрезультатній спробі стабілізувати ситуацію. Ця інфляційна спіраль виявилася надто великою, що призвело до обвалу вартості LUNA на 99%, викликавши шок в усій екосистемі Terra. #LUNC✅ $LUNC