Засідання Комітету з відкритих ринків ФРС (FOMC) стало основною подією минулого тижня, що вплинула на волатильність ринку криптовалют. Голова Пауелл, окрім того, що підкреслив, що на основі закону ФРС не може купувати біткойни як стратегічний резервний актив, також розкрив, що точковий графік процентних ставок ФРС показує, що у 2025 році зниження ставок зменшиться з чотирьох до двох разів, що призведе до перегляду цін на ризикові активи на ринку.

Біткойн впав з максимуму 107,000 доларів до мінімуму 94,000 доларів, інші основні валюти, такі як ETH, DOGE, ADA, AVAX, також показали ще більші падіння, більшість монет зазнала двозначних втрат за день, ETH також втратив підтримку на рівні 3,500 доларів, XRP впав нижче 2,2 доларів, інші токени DeFi, такі як LINK, DOT, також впали в ціні, сильне коригування призвело до того, що більше 330,000 трейдерів з великим плечем були примусово ліквідовані протягом 24 годин, загальна сума ліквідацій перевищила 1 мільярд доларів.

Однак основна сила продажу в цей раз не виходила з крипторинку, а була викликана зміною напрямку коштів у біткойн ETF з купівлі на продаж. Згідно з даними Farside, 19 грудня біткойн ETF зазнав рекордного відтоку коштів за один день, чистий відтік склав 672 мільйони доларів, з яких Fidelity зняв 208,5 мільйона доларів, а Grayscale - 188,6 мільйона доларів, що є основними джерелами відтоку коштів.

ETF по Ethereum також не уникнув долі, в той день чистий відтік склав 60 мільйонів доларів. Хоча ця сума значно нижча за біткойн ETF, ціна Ethereum все ще впала на понад 9%, зараз коливається на рівні 3,400 доларів. Загалом ринок демонструє зростання обережності інвесторів, кошти суттєво виводяться з ризикових активів, що тимчасово перериває зростання біткойна з моменту обрання Трампа, інвестори також переосмислюють, чи варто біткойн 100,000 доларів.

Зараз ринок переоцінює криптовалюти та інші ризикові активи на фондовому ринку на основі різних процентних ставок, ціни демонструють значні коригування. Однак ми очікуємо, що це коригування не триватиме довго, оскільки затримка зниження ставки ФРС є лише фальшивою темою і не є основним чинником, що впливає на зростання біткойна та криптовалют. Це зниження, навпаки, допомагає охолодити попередні надмірно оптимістичні настрої. Якщо ціна залишиться на рівні близько 100,000 доларів, це свідчитиме про те, що ціна біткойна вже має стійкість, і інвестори не повинні надто хвилюватися.

Далі ми обговоримо переглянуті очікування щодо процентних ставок, а також чи можуть зміни ставок середньо- та довгостроково сприяти подальшому зростанню криптовалюти.

Джерела: MICA RESEARCH A. 16 грудня звіт Consensys: ринки, що розвиваються, ведуть зростання криптовалют.

Згідно з другим глобальним опитуванням про криптовалюти та Web3, опублікованим Consensys, ринки, що розвиваються, ведуть у глобальному прийнятті криптовалют, такі країни, як Нігерія, Південноафриканська Республіка та Філіппіни, демонструють значне зростання в розумінні криптовалют, володінні ними та участі у відповідних заходах.

Крім того, відповідно до їх опитування, 93% людей у світі знайомі з криптовалютами, з них 51% заявляють, що розуміють їх, а 42% володіють криптоактивами. Найвищий рівень володіння в Нігерії (73%), за ним йдуть Південноафриканська Республіка (68%) та Філіппіни (54%). Ці регіони також активно беруть участь у заходах Web3, таких як NFT, децентралізовані фінанси (DeFi) та стейкінг криптовалют.

Причини, чому місцеві жителі приймають криптовалюту, переважно пов'язані з економічними труднощами. Наприклад, 65% респондентів в Нігерії вважають її засобом зберігання вартості для боротьби з девальвацією валюти, 58% вважають, що криптовалюта є валютою майбутнього. Хоча прийняття криптовалюти на ринках, що розвиваються, є вищим, у світі все ще існують перепони, такі як ринкові коливання, шахрайство та брак розуміння. Проте користувачі в цих регіонах все ще готові подолати виклики, щоб справитися з місцевими економічними труднощами.

B. 18 грудня генеральний директор Crypto.com зустрівся з Трампом, CRO різко зріс на 17%.

З наближенням до вступу уряду Трампа на посаду, для виконання попередніх обіцянок щодо дружньої до криптовалют кампанії, ринок продовжує повідомляти про зустрічі Трампа з багатьма високопосадовцями криптоіндустрії для обговорення регуляторної політики нового уряду, але все це залишається на етапі спекуляцій без надійних новин. Генеральний директор Crypto.com вчора опублікував у соціальних мережах фотографію з Трампом, після чого ціна токена CRO миттєво зросла на кілька десятків відсотків, досягнувши найвищого рівня за десять днів.

Він зазначив під час інтерв'ю, що дуже радий мати можливість зустрітися з президентом Трампом, а також чекає на співпрацю з новим урядом для розробки та просування чіткої регуляції в криптоіндустрії, щоб зробити США глобальним лідером у криптоактивах та інноваціях. Раніше інші високопосадовці індустрії також натякали на співпрацю з урядом Трампа для розробки дружніх і зрозумілих регуляторних політик; аналітики припускають, з якими високопосадовцями криптокомпаній Трамп зустрічався, що може призвести до зростання цін на токени цих компаній.

Попередні випадки включали заяву засновника Cardano про те, що він зосередиться на допомозі у розробці законодавчої рамки у 2025 році, що призвело до зростання цін на токен ADA. Крім того, існують чутки про те, що генеральний директор Ripple також зустрічався з Трампом, але наразі єдине підтверджене офіційне зустріч - це фотографія генерального директора Crypto.com з Трампом. Ринок чекає, що новий уряд Трампа відкриє двері для більшої кількості криптовалютних продуктів.

C. 19 грудня ФРС знизила ставку на один базисний пункт і переглянула очікування зниження ставки на наступний рік до лише 2 базисних пунктів.

Федеральна резервна система (ФРС) США оголосила про зниження базової процентної ставки на 0,25% до діапазону 4,25%-4,5%. Це третє зниження ставки поспіль у 2024 році, хоча інфляція ще не зникла повністю і залишається на рівні 2,7% в річному вимірі. Голова ФРС Пауелл зазначив, що це зниження ставки відбулося для досягнення балансу між "ціновою стабільністю та повною зайнятістю". Він також додав, що ймовірність підвищення ставки у 2025 році дуже низька, але подальше зниження залежатиме від прогресу у зниженні інфляції.

Політична заява додала формулювання щодо масштабів та термінів, що натякає на те, що ФРС може сповільнити темпи зниження ставки. Наразі інфляція залишається викликом, вони очікують, що основна інфляція особистих споживчих витрат (PCE) знизиться до 2,5% у 2025 році, що вище за прогноз 2,2% у вересні. Очікується, що економічне зростання залишиться стабільним на рівні 2,1%, а рівень безробіття може трохи знизитися до 4,2%.

За цих припущень графік ФРС показує, що рішення приймаються з очікуванням, що в 2025 році буде лише два зниження ставки, що менше, ніж чотири, які прогнозувалися у вересні. Це безпосередньо вказує на те, що зниження ставок у наступному році буде відносно повільним, що також призводить до продажу ризикових активів. Біткойн впав на 5% після оголошення новини, що також вплинуло на цінову динаміку інших конкурентних монет, з падінням від 5% до 10%, ринкові настрої очікують перегляду прогнозів.

Коригування цін DeFi є надмірним, можна стежити за подальшою динамікою відповідних токенів.

Перш за все, ми вважаємо, що зниження очікувань щодо зниження ставки ФРС у 2025 році не вплине на середньо- та довгострокову ціну біткойна. Хоча зниження ставок може сповільнитися, загальна тенденція все ще вказує на продовження зниження. Якщо в американській економіці станеться будь-яке несподіване погіршення, ФРС безумовно прискорить зниження ставок, і інвесторам не потрібно турбуватися про будь-які ймовірності підвищення ставок. У такій ситуації ставити на зниження ставок є відносно безпечним підходом.

На самом деле, ринок переоцінив реакцію на заяву ФРС про затримку зниження ставки; це зниження, в кращому випадку, лише зменшить очікуване зниження ставки у 2025 році з 1% до 0,5%. Базова ставка залишилася на рівні 0,5%, що не є значною різницею для ринку, де спостерігається надмірна ліквідність. Ми схильні вважати, що це падіння більше нагадує причину для реалізації прибутків основними гравцями, і це не вплине на загальну структуру бичачого ринку. У світлі ймовірності рецесії в США, швидке зниження ставки все ще залишається дуже ймовірним.

Це падіння допомагає охолодити надмірно оптимістичні настрої, біткойн раніше демонстрував занадто багато божевільних рухів, зростаючи з 60,000 до 100,000 доларів лише за 2 місяці. Після жорсткої заяви ФРС про підвищення ставок, повернення до 95,000 доларів є більш здоровим станом. Хоча це призвело до примусової ліквідації багатьох трейдерів з великим плечем, це не вплине на позиції довгострокових інвесторів, а також коригування було незначним, тижневе падіння становило лише 5%, ринкова ситуація все ще є здоровою.

За незмінних макроекономічних умов, токени DeFi стали найбільш постраждалим сектором, з тижневим падінням, яке в основному досягло 10% до 20%. У зв'язку з тим, що уряд Трампа, ймовірно, послабить регулювання криптотокенів, наступного року може бути представлено ряд сприятливих політик щодо DeFi, а також Трамп останнім часом, згідно з чутками, зустрічався з високопосадовцями криптобірж, обговорюючи, яким чином формувати майбутню політику щодо криптовалют у США. Очікується, що в майбутньому уряд США відкриє більше можливостей для інновацій у сфері DeFi для криптобірж.

Крім того, уряд США також очікує, що традиційні банки зможуть відкрити свої фінансові послуги для блокчейн чи криптовалютних компаній, в майбутньому більше криптовалютних компаній зможуть отримати банківські рахунки для зберігання, переказу чи зняття коштів. Очікується, що з'явиться більш розвинута регуляторна середа та послуги. За незмінних умов ми вважаємо, що токени DeFi все ще мають потенціал для зростання, попередня хвиля позитиву від Трампа ще не закінчилася, просто тимчасово під впливом затримки зниження ставки ФРС, у подальшому все ще є можливість відновлення зростання.

 

Минулого тижня в огляді【MICA RESEARCH】біткойн закріпився на рівні 100,000 доларів, кошти перемістилися в екосистему DeFi.

Заява: стаття представляє лише особисту думку автора і не відображає точку зору та позицію Block, всі матеріали та думки наведені лише для довідки і не є інвестиційною порадою. Інвестори повинні приймати власні рішення та здійснювати торги, автор і Block не несуть жодної відповідальності за прямі або непрямі збитки, що виникають внаслідок торгівлі інвестора.

Вміст MICA Research вже опубліковано на Substack. Щоб не пропустити перші новини, будь ласка, натисніть тут, щоб підписатися. Щотижневі звіти та щоденні ринкові відкриття будуть доставлені вам електронною поштою.

"【MICA RESEARCH】ФРС підвищує ставку, але тренд зниження ставки залишається незмінним" ця стаття вперше була опублікована на (Block).