Переклад: Простою мовою про блокчейн
Оскільки біткоїн тепер став звичайним явищем на шести цифрах, вищі ціни здаються неминучими, аналізуючи ключові дані в мережі, можна отримати цінні інсайти про основне здоров'я ринку. Зрозумівши ці показники, інвестори зможуть краще прогнозувати цінові тенденції та підготуватися до потенційних піків на ринку або майбутніх корекцій.
1. Остаточна ціна
Показник "остаточна ціна" поєднує дні знищення монет (CDD) і обсяг постачання біткоїна, завжди вважався ефективним інструментом для прогнозування піків циклу біткоїна. Дні знищення монет, простими словами, це показник активності торгових операцій з біткоїном, що враховує як тривалість утримання монет, так і кількість біткоїнів, що беруть участь у транзакціях.
Примітка перекладача:
Остаточна ціна (Terminal Price) є показником, що використовується для прогнозування цінових піків біткоїна та інших криптовалют. Вона поєднує обсяг постачання біткоїна з даними про транзакції в мережі, такими як дні знищення монет (CDD), щоб оцінити активність ринку та поведінку інвесторів.
Дні знищення монет (CDD): простими словами, це те, як довго біткоїн утримувався, перш ніж його перенесли, також враховуючи кількість, що переміщується.
Роль остаточної ціни: коли остаточна ціна зростає, це зазвичай означає, що ринок активний або навіть перегрітий, можливо, близько до піку цього бичачого циклу.
Простими словами, остаточна ціна є своєрідним "термометром ринку", що допомагає інвесторам оцінити, чи знаходиться біткоїн на пізнії стадії бичачого ринку або на порозі корекції.
Малюнок 1: Остаточна ціна біткоїна перевищила 185 тисяч доларів
Станом на поточний момент остаточна ціна біткоїна перевищила 185 тисяч доларів та може ще більше зростати до 200 тисяч доларів в міру розвитку циклу. Оскільки біткоїн подолав 100 тисяч доларів, це свідчить про те, що протягом наступних кількох місяців ціна, ймовірно, залишиться в позитивному тренді.
2. Коефіцієнт Puell
Коефіцієнт Puell оцінюється шляхом порівняння щоденного доходу майнерів (в доларах) з його 365-денним ковзним середнім. Після події розподілу доходи майнерів значно знизилися, що призвело до періоду консолідації на ринку.
Малюнок 2: Коефіцієнт Puell піднявся вище 1.00
Наразі коефіцієнт Puell знову піднявся вище 1, що вказує на відновлення прибутковості майнерів. З історичних даних випливає, що пробиття цього критичного значення зазвичай передбачає пізню стадію бичачого циклу і часто супроводжується експоненційним зростанням цін. Ця модель проявлялася в усіх попередніх бичачих циклах.
3. MVRV Z-коефіцієнт
MVRV Z-коефіцієнт надає ключові сигнали на ринку, вимірюючи співвідношення між ринковою вартістю та реалізованою вартістю (середня вартість для власників біткоїна). Щоб врахувати волатильність активів, цей показник нормалізується до Z-коефіцієнта, що демонструє високу точність у виявленні піків і низин циклів.
Малюнок 3: MVRV Z-коефіцієнт все ще помітно нижчий за попередні піки циклу
На даний момент MVRV Z-коефіцієнт біткоїна становить приблизно 3.00 і ще не потрапив у перегріту червону зону, що вказує на те, що ринок все ще має потенціал для зростання. Хоча зниження нещодавніх піків циклу стало тенденцією, Z-коефіцієнт показує, що ринок ще не досяг піку захоплення.
4. Активні адреси
Цей показник відстежує відсоткові зміни активних мережевих адрес протягом 28 днів і порівнює їх з цінами за той же період. Коли зростання цін перевищує активність в мережі, це вказує на те, що ринок може бути перепроданим в короткостроковій перспективі, оскільки позитивна цінова поведінка може бути важкою для підтримки за недостатньої використання мережі.
Малюнок 4: AASI показує ознаки перегріву, коли біткоїн перевищує 100 тисяч доларів
Останні дані показують, що після швидкого зростання біткоїна з 50 тисяч до 100 тисяч доларів ринок демонструє легке охолодження, що свідчить про те, що ми перебуваємо в здоровій стадії консолідації. Ця корекція може закласти основу для тривалого зростання і не означає, що ми повинні мати песимістичний погляд на середньо- та довгострокову тенденцію.
5. Коефіцієнт реалізованого прибутку (SOPR)
Коефіцієнт реалізованого прибутку (SOPR) вимірює прибуток, отриманий від транзакцій біткоїна. Останні дані показують, що кількість реалізації прибутків зросла, що може вказувати на те, що ми наближаємося до пізньої стадії циклу.
Малюнок 5: Велика концентрація SOPR вказує на реалізацію прибутків
Слід зазначити, що використання біткоїн ETF та деривативів зростає. Інвестори можуть переходити від самостійного зберігання до використання ETF для зручності та податкових переваг, що може вплинути на значення SOPR.
6. Дні знищення вартості (VDD)
Коефіцієнт днів знищення вартості (VDD) збільшує вагу для великих довгострокових утримувачів на основі днів знищення монет (CDD). Коли цей показник потрапляє у перегріту червону зону, зазвичай це вказує на те, що ціна досягла основного піку, оскільки найдосвідченіші великі учасники починають виходити з ринку.
Малюнок 6: VDD на високому, але ще не перегрітому рівні
Поточний рівень VDD біткоїна показує, що ринок трохи перегрітий, але історія свідчить, що цей діапазон може тривати місяцями перед досягненням піку. Наприклад, у 2017 році VDD показував ознаки перепроданості майже за рік до досягнення циклічного верху.
7. Висновок
В цілому, ці показники вказують на те, що біткоїн поступово входить у пізню стадію бичачого циклу. Хоча деякі показники вказують на короткострокове охолодження або легку перепроданість, більшість все ще підкреслює значний потенціал зростання протягом 2025 року. Ключові рівні опору цього циклу можуть бути в діапазоні від 150 до 200 тисяч доларів, показники, такі як SOPR і VDD, нададуть більш чіткі сигнали, коли наближатимемося до піку.
