Автор: Марко Маноппо
Переклад: Шеньчао TechFlow
Під час бичачого ринку наші соціальні мережі завжди переповнені історіями успіху, які забезпечують 100-кратний прибуток (наприклад, реклама Hyperliquid, будь ласка, не заповнюйте екрани більше). Однак ми рідко обговорюємо пропущені можливості.
У цій статті я хочу згадати історію Virtuals Protocol, поділитися тим, як я на ранніх етапах зв'язався з засновницькою командою, і як, будучи венчурним інвестором, я пропустив свою першу можливість на 100 разів.
Примітка: строго кажучи, перша можливість на 1000 разів, яку я пропустив, була в 2019 році, коли я через одного ангела-друга взяв участь у посівному раунді інвестицій у Solana, але тоді я ще не був справжнім інвестором.
Застереження: я є інвестором @primitivecrypto (PV). Хоча PV не є венчурною компанією в традиційному розумінні, ми також проводимо інвестиційні операції, схожі на венчурні. Думки, висловлені в цій статті, є лише моїми особистими поглядами.
Virtuals є однією з найбільших інвестиційних можливостей, які я пропустив у цьому циклі. Засновницька команда вперше зв'язалася зі мною в липні (під час ETHCC), коли їх повна розведена оцінка (FDV) становила лише 50 мільйонів доларів. До цього я насправді чув про цей проєкт у першому кварталі через спільних друзів, і тоді їхня оцінка була ще нижчою. Шість місяців потому ця платформа токенізації ШІ-агентів стала однією з центральних тем поточного циклу криптовалют.
Співзасновники Virtuals Янсен і Ві Кі дійсно продемонстрували видатну рішучість.
Я чітко пам'ятаю, як вони невтомно представляли Virtuals інвесторам та фахівцям. Оскільки вони більшу частину часу працюють у Південно-Східній Азії (SEA), я чув про їх ребрендинг з часів PathDAO та їхні теорії токенізації ШІ-агентів від деяких друзів з криптосфери. Під час ведення справ у ведмежому ринку, без значних лістингів на централізованих біржах (CEX), їхня стійкість у просуванні проєкту викликає повагу. Багато інших засновників, можливо, вже повернули б кошти або відмовилися б від проєкту, але команда Virtuals вперто продовжувала і повернулася на ринок з ще більшою силою.
Чому я зробив помилкове рішення?
На початку цього року ми спостерігали, як багато проєктів, що поєднують криптовалюти та ШІ, намагалися реалізувати децентралізовані обчислення або міркування. Чесно кажучи, багато з цих проєктів є лише балачками. Більшість проєктів не має дійсно ефективних способів залучення звичайних користувачів. Звісно, ви можете отримати деякі аеродропи, приєднавшись до мережі та запустивши деякі обчислення, але це абсолютно не може залучити масового звичайного інвестора, як моделі pool2 GameFi або DeFi.
Спочатку я думав, що ці проєкти будуть збирати унікальні дані через якусь ігрову механіку та поєднувати це з орієнтованими на споживача додатками, щоб зробити досвід ще більш унікальним — можливо, додавши елементи «понці-економіки». Адже дані залишаються основою будь-якої моделі ШІ; а використання «безкоштовної інтернет-валюти» для стимулювання людей ділитися унікальними даними здавалося чудовим способом.
Пам'ятаєш третій сезон (Західний світ)?
Однак виявилося, що крипторинок рухається до поляризації. Ми безпосередньо пропустили все, про що я тільки що говорив, і перейшли до етапу випуску активів — це все ще найбільша точка збігу продуктового ринку (PMF) в сфері криптовалют.
Команда Virtuals завдяки своїм попереднім зусиллям є ідеальними претендентами для того, щоб скористатися цією можливістю.
Поява GOAT
Люди часто говорять, що удача — це те, що трапляється, коли підготовка зустрічає можливість.
Тут я не буду детально пояснювати, що таке GOAT; якщо ви ще не знаєте про цей феномен, ви можете ознайомитися з цією роз'яснювальною статтею. Простими словами, GOAT викликала бум токенів ШІ-агентів, оскільки вона змусила ринок почати уявляти, які можливості можуть виникнути, коли ШІ-агенти зможуть взаємодіяти з якоюсь валютою. Хоча у GOAT є деякі обмеження, наприклад, необхідність у певному ступені людського втручання тощо, ключовий момент полягає в тому, що вона змусила людей вірити, що коли ШІ-агенти зустрічаються з криптовалютами, це відкриває абсолютно нову область експериментів.
Усвідомивши цю можливість, команда Virtuals швидко вжила заходів, продемонструвавши свої технічні вміння.
Їх токенізований ШІ-агент LUNA був запущений 16 жовтня, лише на тиждень пізніше, ніж GOAT. Якщо ви знайомі з криптоіндустрією, ви знаєте, що бути лише «бета-версією головного героя» — це далеко не достатньо. На сніданку в Бангкоку Янсен розповів мені, що команда Virtuals працювала на межі можливостей, щоб LUNA стала першим ШІ-агентом, здатним самостійно здійснювати транзакції в ланцюзі.
Роздуми: як захопити переможні можливості на крипторинку?
Рефлексія часто має суб'єктивний характер, але ось деякі з моїх висновків:
Настійливість: команда Virtuals продемонструвала видатну рішучість, постійно вдосконалюючи продукт. Хоча різні засновники проявляють себе по-різному через особистий бекграунд і мотивацію, ключовим є інвестувати в команди, які не здаються, завжди зберігають високі амбіції та слідкують за тенденціями ринку.
Географічні переваги та швидкі експерименти: зазвичай проєкти, які намагаються швидко експериментувати (наприклад, платформи або стартапи), мають труднощі з успіхом на західних ринках через високі витрати. Однак команда Virtuals, розташована в Південно-Східній Азії, може швидко вдосконалюватися з низькими витратами, одночасно отримуючи вигоду від користувачів та капітальних ринків, які оцінюються в доларах.
Стійкість і практичність: перевага засновників з Південно-Східної Азії полягає в їхній стійкості та практичному підході. Бізнес-культура цього регіону завжди зосереджена на «практичному підході», незалежно від того, чи це традиційний бізнес, Web2 чи криптоіндустрія, вона локалізує успішний досвід західних або китайських ринків. Цей практичний і орієнтований на бізнес спосіб мислення яскраво проявляється в команді Virtuals.
Які тенденції в майбутньому?
Хвиля ШІ-агентів триває лише близько двох місяців, але я відчуваю, ніби пройшов через два роки випробувань. Хоча ринок вже демонструє певну втомленість, я вірю, що до 2025 року ми побачимо більше хвиль ШІ, пов'язаних з криптовалютами. Інновації в криптоіндустрії часто починаються з найзапальних сфер, поступово розвиваючись до більш зрілих практичних сценаріїв застосування.
Не можна ігнорувати той факт, що без криптовалют експерименти з ШІ зазнають значних обмежень.
Це особливо помітно в експериментах зі ШІ-агентами. Уявіть собі, що ви не можете дати випадковому ШІ-агенту доступ до реального капіталу в традиційній фінансовій системі (TradFi), якщо ви не готові підготувати купу документів і юристів. Не кажучи вже про те, щоб просто віддати готівку ШІ-агенту. А криптовалюти, як чисто цифрова форма валюти, надають найкращу платформу для цих експериментів.
Отже, експерименти зі ШІ-агентами поступово переходять від простих функцій (наприклад, GPT-упаковка, яка може твітити, оцінюється в 100 мільйонів доларів) до більш цікавих сценаріїв застосування. Ось деякі з напрямків, які я особисто очікую:
Більше рамок та платформ для токенізації ШІ-агентів: хоча команда Virtuals постійно швидко запускає нові продукти, ринок все ще має величезний простір для конкуренції. Наприклад, такі платформи, як @ai16zdao, @MoemateAI, @Spectral_Labs та @griffaindotcom, вже почали з'являтися і поступово займають частку ринку.
Нішеві експерименти з ШІ-агентами: деякі проєкти (наприклад, @freysa_ai, @aiwdaddyissues та @Big_Pharmai) демонструють більше нішевих експериментів та застосувань. Ключовим для цих проєктів є те, як перейти від цікавого експерименту до справжнього протоколу з довгостроковою комерційною цінністю.
Споживчі застосування крипто x ШІ: як перетворити унікальність та інноваційність ШІ-агентів на практичні застосування, які приваблюють споживачів? Це навіть може поєднуватися з іншими продуктами ШІ (такими як збір даних, навчання моделей або послуги міркування). Ключовим є те, щоб досвід використання ШІ-агентів був одночасно новим і практичним.
Поєднання ШІ-агентів з «підробітками»: я не наважуся надто прогнозувати, але можна передбачити, що в майбутньому з'явиться більше ШІ-агентів, які, беручи участь у певних «підробітках» (наприклад, азартні ігри, доросла індустрія тощо), створюватимуть значний грошовий потік, а не тільки покладалися на випуск токенів або торгівлю на крипторинку.
Поєднання ШІ-агентів з платіжними системами: з покращенням можливостей взаємодії між агентами ми можемо вивчити, як використовувати ШІ-агентів для забезпечення більш безшовного досвіду платежів на ланцюгу та поза ним, оптимізуючи процеси платежів.
При зустрічі з інноваціями, керованими спільнотою, традиційні венчурні інвестиції можуть іноді виглядати обмеженими. Суть навчання полягає в тому, щоб зберігати відкритість до нових експериментів, не підпадати під традиційні уявлення та швидко адаптуватися, а не просто прагнути до ідеалізації. Primitive завжди шукає сміливих засновників. Якщо ви досліджуєте будь-який з вищезгаданих напрямків, ласкаво просимо зв'язатися з нами!
