Аналіз ринкової капіталізації та віртуальної оцінки найкращих бірж криптовалют.
Ви коли-небудь замислювалися про справжню вартість вашої улюбленої біржі криптовалют?
Більшість криптоплатформ працюють як приватні організації, тобто вони не є публічними. Однак є один помітний виняток: Coinbase, оцінка якої оприлюднена.
Це викликає інтригуюче запитання: чи можна оцінити інші біржі, порівнюючи їх із Coinbase, враховуючи її ринкову вартість?
Вперше поглиблений аналіз досліджує цю привабливу тему, використовуючи точні арифметичні оцінки та комплексні оцінки, які враховують як матеріальні активи, так і нематеріальні фактори.
Відмова від відповідальності: у цій статті розглядається потенційний підхід до оцінки віртуальної капіталізації бірж криптовалют. Хоча аналіз спирається на перевірені дані, включаючи показники Coinbase, він також включає порівняння з непублічними біржами та включає значні ринкові спекуляції. Як результат, розраховані оцінки не слід інтерпретувати як фактичну ринкову капіталізацію або вартість цих бірж.
Примітка. Наведені нижче дані разом із методологією, що лежить в основі індексу довіри та цінності бірж, є точними станом на 20 листопада 2024 року.
Віртуальна капіталізація як показник потенційного клієнта
Станом на 20 листопада 2024 року ринкова капіталізація Coinbase становила 81,26 мільярда доларів.
Флоренс Мучай з Сryptopolitan представила метод розрахунку метрики, умовно названої «Віртуальна капіталізація» бірж криптовалют. Цей підхід передбачає аналіз співвідношення основних показників, які найкраще відображають чистий капітал біржі порівняно з Coinbase:
Середньоденний обсяг торгів
Веб-трафік
Кількість користувачів
Ринкова капіталізація рідного токена біржі
Щоб застосувати формулу, дослідження вивчає сім популярних криптовалютних бірж, кожна з яких відрізняється розміром і потенційною вартістю.
Binance
Bybit
OKX
Кракен
WhiteBIT
Gate.io
На основі даних та інформації, отриманих від CoinGlass, SimilarWeb та офіційних заяв бірж, було складено таку статистику:
Оцінка кожної біржі розраховується окремо за допомогою єдиного показника з метою визначення передбачуваного діапазону.
Підсумкові розрахунки дають такі результати:
Індекс довіри та цінності бірж
Хоча арифметичні показники забезпечують основу для оцінки віртуальної вартості біржі, справжня суть полягає в її довірі та цінності.
Щоб забезпечити більш повну оцінку ринкових позицій бірж, було запроваджено індекс довіри та цінності бірж.
Ця аналітична система призначена для оцінки як фінансового стану, так і надійності біржі. У методології використовується числова шкала від 1 до 10, де 10 означає найвищий бал, а 1 – найнижчий.
Індекс базується на шести основних показниках: прозорість, активність, капітал, безпека, відповідність та підтвердження резервів.
Показник прозорості в «Індексі цінності та довіри бірж» оцінює, наскільки відкрито працює біржа, зокрема щодо розкриття інформації про її фінансовий стан, діяльність і процеси прийняття рішень.
Активність вимірює органічний трафік і базу користувачів криптовалютної біржі, пропонуючи уявлення про її операційну ефективність. Цей показник отримано на основі даних про аудиторію та статистики веб-трафіку.
Показник «Капітал» оцінює фінансову стійкість і ліквідність біржі. У ньому враховуються такі фактори, як загальний обсяг торгів і відкритий інтерес (OI) для ф’ючерсної торгівлі.
Безпека визначає, наскільки біржа криптовалюти захищає кошти користувачів, дані та цілісність платформи. Це аналізується через відповідність вимогам щодо боротьби з відмиванням грошей (AML), дотримання Стандарту безпеки криптовалют (CCSS), історію інцидентів безпеки та зберігання активів.
Відповідність оцінює, наскільки біржа криптовалюти дотримується правових і нормативних стандартів. Цей показник оцінює законність операцій, дотримання санкцій та інтеграцію зі структурами Групи розробки фінансових заходів боротьби з відмиванням грошей (FATF).
Результати:
При аналізі бірж криптовалют через призму Індексу стають очевидними помітні відмінності.
З точки зору прозорості, такі платформи, як Binance, Coinbase і Kraken, відкрито розкривають інформацію про своє топ-менеджмент і надають докази резервів, тоді як інші, такі як OKX, забезпечують прозорість через сторонні аудити або стратегічні партнерства.
За активністю Binance виділяється з понад 200 мільйонами активних користувачів і значним веб-трафіком. Слідом йде Coinbase з 73 мільйонами користувачів, а Bybit з 10 мільйонами відстає. WhiteBIT, хоч і менший за масштабом, повідомляє про поважних 5 мільйонів користувачів.
Капітал, який утримується та торгується на цих платформах, також демонструє значні варіації. Щоденні обсяги торгів Coinbase ($6 млрд), OKX ($5,4 млрд) і WhiteBIT ($5,1 млрд) майже однакові. Однак Binance лідирує з 31 мільярдом доларів, за ним йде Bybit з 7 мільярдами доларів.
Відповідність є ще однією важливою сферою, де обміни відрізняються. OKX, Coinbase і Bybit дотримуються вказівок FATF, причому Coinbase виділяється своєю суворою відповідністю нормам США.
Що стосується підтвердження резервів, WhiteBIT покладається на перевірки третіх сторін, зберігаючи свої резерви в таємниці. Навпаки, Binance, OKX та інші забезпечують публічну прозорість. Bybit, Kraken і Coinbase пропонують персоналізований доступ до своїх резервів, врівноважуючи прозорість із індивідуальними заходами безпеки.
Що означає індекс довіри та цінності бірж для оцінки криптовалютних бірж
Результати індексу довіри та цінності бірж показують, що цінність біржі криптовалют виходить далеко за рамки простих розрахунків на основі співвідношення.
Довіра є такою ж важливою, як і ліквідність, для визначення вартості біржі. Цей індекс забезпечує основу для кількісної оцінки не лише фінансових показників біржі, але й її довгострокової життєздатності та довіри, яку вона викликає у користувачів.
Зрештою, справжня суть цінності біржі полягає не лише в цифрах. Це полягає в його здатності підтримувати успіх — або протистояти невдачам — протягом тривалого часу, відображаючи як його поточний статус, так і його майбутній потенціал.