Омкар Годбол (усі часи ET, якщо не вказано інше)
Останнім часом нашою мантрою було стежити за Далеким Сходом, і останні новини з китайського ринку облігацій показують чому. Лише сьогодні прибутковість однорічних державних облігацій Китаю впала нижче 1% вперше з часів Великої фінансової кризи, що посилило спад з початку року.
Орієнтовна прибутковість 10-річних облігацій знизилася до 1,7%. Цей розвиток подій говорить про те, що економічні проблеми Китаю далекі від завершення, і уряду, ймовірно, доведеться запровадити більш агресивні заходи стимулювання, ніж ми бачили на початку цього року. Йерун Блокланд, засновник і менеджер Blokland Smart Multi-Asset Fund, коротко висловився: «Це вказує на те, що економічні проблеми Китаю ще далеко не закінчилися, і уряд робитиме те, що часто роблять старіючі економіки: збільшуватиме державні витрати, дозволятиме більший дефіцит і вищі рівні боргу, а також знизити процентні ставки до нуля».
Крім того, ситуація в Китаї також викликає питання щодо недавньої тривоги голови Федеральної резервної системи Джерома Пауелла щодо процентних ставок, через що біткойн впав до 95 000 доларів США зі 105 000 доларів.
Китай, світова фабрика, стикається з погіршенням дефляції, оскільки вже пережив найтриваліший період падіння цін з кінця 1990-х років. Це може обмежити показники PPI та CPI у всьому світі, включно з США, основним торговим партнером. BNP Paribas відзначив це явище на початку цього року, а аналітики стверджують, що Китай уже зробив внесок у зниження базової інфляції в єврозоні та США.
приблизно на 0,1 відсоткового пункту та інфляцію основних товарів приблизно на 0,5 відсоткового пункту. Це означає, що занепокоєння Пауелла щодо стійкої інфляції можуть бути необґрунтованими, і виникає питання, чи справді він дотримуватиметься лише двох знижень ставок на 2025 рік, як він натякав у середу. Криптовалюти не застраховані від цих подій.
На момент написання статті біткойн опустився нижче 95 000 доларів, а ефіріум опустився до 3 200 доларів. Усі 100 найкращих монет блимають червоним. Ф'ючерси, прив'язані до індексу S&P 500, впали на 0,5%, що вказує на негативне відкриття та продовження настроїв щодо ризику після ФРС. Настрої можуть погіршитися, якщо основний PCE, бажаний покажчик інфляції ФРС, буде вищим, ніж очікувалося, пізніше сьогодні.
Це може призвести до того, що ринки знову знизять ставку, залишивши лише одну ставку на 2025 рік. Будьте напоготові!
Джерело