Поясніть, чому між активами існує взаємозв'язок.

Наприклад, якщо ви бачите, що BTC сьогодні впав на 5%, структура виглядає не дуже обнадійливо, ви вважаєте, що завтра і післязавтра він може знову впасти, але у вас немає BTC, ви дивитеся на альткоїни, які ще не впали, що ви виберете? Якщо ви не вірите в майбутній рух BTC, ви, швидше за все, продасте свої альткоїни. Якщо всі так думають, це викличе колективний продаж альткоїнів.

Отже, якщо BTC падає, інші альткоїни також падають, а навіть, ймовірно, падають глибше, стаючи «ринковим консенсусом». Тоді на ринку з'являються трейдери, які використовують цю торгову стратегію, навіть автоматизовані трейдери, які через торгівлю ще більше поглиблюють цей «ринковий консенсус».

Насправді, найкраще пояснити «взаємозв'язок активів» через американські акції та BTC. Якщо ви спостерігали за взаємозв'язком обох, ви помітите особливо цікаве явище: «падіння BTC зазвичай відбувається раніше падіння американських акцій».

Чому так? Припустимо, я менеджер фонду в установі, якщо я не вірю в «перспективи ринку», я обов'язково спочатку продам свої «високоризикові» активи, так моє інвестиційне портфоліо стане більш захисним. (Тут «ринковий консенсус» полягає в тому, що BTC має вищий ризик, ніж американські акції.)

Тому, коли на ринку починають з'являтися песимістичні настрої щодо розвитку, BTC починає падати раніше, ніж американські акції. Коли консенсус «перспективи ринку погіршаться» ще більше поглиблюється, всі починають продавати американські акції, що в свою чергу викликає їхнє різке падіння.