Оригінальний автор: (Три стовпи для розширення впливу криптокомпаній: IPO, Nasdaq 100 і S&P 500?)

Оригінальний автор: 1912212.eth, Foresight News

MicroStrategy офіційно додано до індексу Nasdaq 100, який набуде чинності до відкриття ринку в понеділок, 23 грудня. Це також робить MicroStrategy першою криптокомпанією в криптоіндустрії, яка включена до індексу Nasdaq 100.

Відтоді голова MicroStrategy Майкл Сейлор передбачив, що біткойн-майнер MARA стане наступною криптокомпанією, яка буде включена до індексу Nasdaq 100.

Включення криптокомпаній до індексів із суворими стандартами пояснюється тим, що індустрія традиційних фінансових технологій стає все більш відкритою для їх прийняття. Від того, як вони були включені до списку Index 100, криптокомпанії можуть викликати хвилю наслідування.

Хвиля виходу криптовалютних компаній на американський ринок

США все ще є провідною технологічною країною, а американський фондовий ринок займає важливу позицію на світовій арені. Ефект розширення криптоіндустрії зазвичай поширюється через вихід на американський ринок. Вихід криптовалютних компаній на Nasdaq є позитивним знаком легітимності компанії, доступу до фінансування, ліквідності тощо.

Процеси та вимоги для реєстрації компаній на американських ринках часто відповідають високим стандартам. Для компаній, які подають заявки на реєстрацію, існують дуже конкретні вимоги та правила щодо їх доходів, ринкової капіталізації, маркет-мейкерів, корпоративного управління, фінансової звітності та комплаєнсу.

З 2020 року в крипторинку з'явилися гірничодобувні компанії, біржі, криптогаманці тощо. У сегменті бірж Coinbase вийшла на Nasdaq у квітні 2021 року. Японський брокер та оператор криптобіржі Monex Group також вийшов на біржу 11 грудня.

Серед гірничодобувних компаній будуть CleanSpark, Mara Digital Holdings, Riot Platforms. У сфері криптогаманець, Exodus Movement буде зареєстрована на Нью-Йоркській фондовій біржі 18 грудня.

Варто зазначити, що деякі компанії спочатку не займались криптоіндустрією, а згодом перейшли до криптоіндустрії, такі як Riot Blockchain та MicroStrategy.

Окрім вище зазначених криптовалютних компаній, серед тих, хто готується до виходу на ринок, також є фінансові послуги біткоїнів Fold, DeFi Technologies, онлайн-брокер eToro.

Американська біржа Kraken у листопаді цього року призначила нового фінансового директора Стівена, а її CEO заявив, що готуються до виходу на ринок. Генеральний директор Circle також зазначив у жовтні цього року, що протягом багатьох років прагнув вийти на ринок, і наразі це бажання не змінилося.

У кожному циклі з'являється багато криптовалютних компаній, які виходять на ринок, у 2025 році, з посиленням комплаєнсу та впливу, може з'явитися ще більше криптовалютних компаній, що котируються в США.

Індекс Nasdaq 100

Після офіційного виходу на ринок криптових компаній, індекс Nasdaq 100 став сходинкою для подальшого отримання впливу та визнання.

Індекс Nasdaq 100 - це фондовий індекс, запущений фондовою біржею Nasdaq, що містить 100 найбільших нефінансових компаній, що котируються на біржі Nasdaq. Цей індекс відображає загальну ринкову продуктивність цих компаній і є одним з важливих індексів для глобальних інвесторів.

Можливість потрапити до індексу Nasdaq 100 означає, що ринок задовольняє його вимоги до ринкової капіталізації, ліквідності акцій, фінансової прибутковості, комплаєнсу тощо.

MicroStrategy протягом останніх кількох років завдяки своїй стратегії накопичення біткоїнів і вражаючому рівню прибутковості врешті-решт отримала можливість бути обраною.

З 2020 року MicroStrategy почала використовувати BTC як свою основну резервну активу. Завдяки нестримному купівлі біткоїнів, під час нового циклу зростання, акції компанії також зросли. У січні 2023 року ціна MSTR становила лише 150 доларів, а в березні 2024 року вона досягла максимуму 1999,99 доларів, а ринкова капіталізація перевищила кілька сотень мільярдів доларів, за трохи більше року її дохідність акцій перевищила 1000%. 18 грудня Майкл Салор оголосив, що фінансові операції MicroStrategy цього кварталу принесли акціонерам чистий прибуток у 116 940 BTC, рентабельність склала 46,4%, при розрахунку 10 тисяч доларів за один біткоїн, чистий прибуток цього кварталу становив близько 12,28 мільярда доларів.

Не лише ціна акцій та рівень прибутковості виглядають яскраво, а й її ринкова капіталізація коливається біля кількох сотень мільярдів доларів, ставши однією з небагатьох криптовалютних компаній з ринковою капіталізацією понад 100 мільярдів.

Крім того, після офіційного включення до індексу Nasdaq 100, компанія також формально класифікується не як фінансова акція, а як технологічна акція відповідно до її основного бізнесу «програмне забезпечення як послуга».

MicroStrategy спочатку спеціалізувалася на наданні бізнес-аналітики (BI), мобільного програмного забезпечення та хмарних послуг. Її основні конкуренти включають Business Objects від SAP AG, IBM Cognos та BI платформи Oracle Corporation. Згідно з фінансовим звітом за 2020 рік, річний дохід MicroStrategy становив 480 мільйонів доларів. Після початку масових інвестицій в біткоїн у 2020 році, MicroStrategy поступово почала розглядатися як акція біткоїна, хоча її основний бізнес залишається програмним забезпеченням та послугами.

Для криптоіндустрії вплив Nasdaq 100 може також спонукати більше компаній наслідувати приклад MicroStrategy та приєднатися до інвестицій у біткоїн.

MARA, наступна криптовалюта для Nasdaq 100?

Біткоїн-гірничодобувна компанія MARA стала наступною компанією, яка привертає увагу і може бути обрана до Nasdaq 100.

Подібно до стилю MicroStrategy, протягом останніх кількох місяців MARA залучила кілька сотень мільйонів доларів, випустивши конвертовані облігації для постійного збільшення своїх біткоїн-активів. Проте, щоб бути обраною до Nasdaq 100, це є досить складним завданням.

Хоча MARA є нефінансовою компанією, рівень прибутковості та ліквідності компанії відповідає певним вимогам, але за ринковою капіталізацією все ще відстає від MicroStrategy. Як правило, компанії, що потрапляють до Nasdaq 100, мають вищу ринкову капіталізацію, компанія повинна досягти певного розміру, щоб увійти до першої сотні.

На даний момент ринкова капіталізація MicroStrategy перевищує 90 мільярдів доларів, тоді як ринкова капіталізація MARA коливається близько 8 мільярдів доларів, різниця становить понад 10 разів.

Щоб приєднатися до нового складу індексу Nasdaq 100, необхідно видалити інші компанії. Хоча MicroStrategy є однією з трьох нових компаній, Illumina (22,7 млрд), Super Micro Computer (19,8 млрд) і Moderna (15,7 млрд) будуть видалені.

Три компанії, які наразі підлягають видаленню, мають ринкову капіталізацію понад 15 мільярдів доларів, що більше ніж вдвічі перевищує капіталізацію MARA, що створює додаткові труднощі для її відбору.

MARA ще далеко від індексу Nasdaq 100, можливо, в найближчому майбутньому, MARA завдяки своїм даним врешті-решт буде обрана.

Як далеко до індексу S&P 500?

S&P 500 містить 500 найбільших компаній США, охоплюючи близько 80% загальної ринкової капіталізації американського фондового ринку. Вибір складових акцій базується на ринковій капіталізації, ліквідності, прибутковості та репрезентативності сектору. S&P 500 вважається еталоном здоров'я економіки США та продуктивності великих акцій.

Для порівняння, схожість між критеріями відбору Nasdaq 100 та S&P 500 полягає в тому, що вимоги до ринкової капіталізації та ліквідності акцій є досить високими. Проте Nasdaq 100 більше акцентує увагу на технологічних та інноваційних секторах, що є важливим індикатором для зростаючих інвестицій.

S&P 500 також підкреслює фінансову стабільність і прибутковість, що є відносно високими стандартами для гірничодобувних компаній та криптових компаній, які вже реалізували стратегію накопичення.

Відомо, що циклічність криптоіндустрії проявляється кожні чотири роки, ринок під час бичачого циклу зазвичай демонструє значний прибуток, але коли цикл переходить у ведмежий, падіння вартості активів може суттєво вплинути на гірничодобувні компанії та компанії, які володіють біткоїнами. Деякі компанії можуть зазнати серйозних втрат через фактори, такі як грошовий потік.

У загальному, критерії відбору для S&P 500 можуть бути вищими, оскільки вони враховують не лише ринкову продуктивність, а й суворі вимоги до фінансової стабільності та різноманітності секторів. Натомість Nasdaq 100 більше зосереджується на ринковій продуктивності та інноваціях, а процес відбору є більш автоматизованим, але для компаній у певних секторах відбір може означати вищий рівень ринкового визнання.

Компанія відповідає мінімальним стандартам ринкової капіталізації та обсягу торгів для індексу S&P 500, але наразі не відповідає іншим вимогам: загальний позитивний прибуток за останні чотири квартали.

Аналітик фондового ринку Benchmark Марк Палмер зазначив, що «MicroStrategy планує в першому кварталі 2025 року впровадити нові рекомендації Комітету з фінансового обліку (FASB) для обліку біткоїнів на балансі компанії, що дозволить їй негайно почати звітувати про позитивний прибуток».

З моменту впровадження стратегії придбання біткоїнів у серпні 2020 року, накопичені збитки MicroStrategy склали 3,1 мільярда доларів. У грудні минулого року FASB випустило нові рекомендації, які дозволяють компаніям, що володіють цифровими активами на балансі, оцінювати ці активи за справедливою вартістю та фіксувати зміни справедливої вартості чистого доходу в кожному звітному періоді. Нові правила набудуть чинності з 1 січня 2025 року.

Палмер продовжує аналізувати, що «MSTR має шанс у першому кварталі 2025 року досягти одноразового зростання квартального чистого доходу на десятки мільярдів доларів, що дорівнює різниці між записаною вартістю біткоїнів на її балансі та їх ринковою вартістю. Якщо виявиться, що зростання чистого доходу достатнє для того, щоб показати позитивні цифри за останні 12 місяців, плюс збитки MSTR за три попередні квартали, то компанія відповідає критеріям для включення до S&P 500 до другого ребалансування цього індексу, яке заплановане на третій п'ятницю червня.»

Якщо ринкові умови залишаться сприятливими, у MicroStrategy буде шанс знову потрапити до індексу S&P 500 у червні наступного року, що дозволить їй досягти подвійного успіху в Nasdaq 100 та S&P 500.

Посилання на оригінал