Автор: Марко Маноппо
Компіляція: Shenchao TechFlow
Під час бичачого ринку наші соціальні медіа завжди переповнені історіями успіху, які приносять 100-кратний дохід (наприклад, реклама Hyperliquid, будь ласка, не заливайте більше). Однак, ми рідко обговорюємо ті можливості, які були втрачені.
У сьогоднішній статті я хочу згадати історію Virtuals Protocol, поділитися тим, як я на початку контактував зі засновницькою командою, і як, як венчурний інвестор, я пропустив свою першу можливість на 100 разів.
Примітка: Строго кажучи, я пропустив свою першу можливість на 1000 разів у 2019 році, коли через одного ангела-друга брав участь у початковому раунді інвестицій в Solana, але в той час я ще не був справжнім інвестором.
Відмова від відповідальності: я інвестор @primitivecrypto (PV). Хоча PV не є венчурною компанією в традиційному сенсі, ми також здійснюємо інвестиційні операції, подібні до венчурного капіталу. Погляди, викладені в цій статті, є лише моєю особистою думкою.
Virtuals є однією з найбільших інвестиційних можливостей, які я пропустив у цьому циклі. Засновницька команда вперше зв'язалася зі мною в липні (під час ETHCC), коли їхня повна розведена оцінка (FDV) становила лише 50 мільйонів доларів. Раніше я чув про цей проект через спільного друга ще в першому кварталі, коли їхня оцінка була ще нижчою. І от, через шість місяців ця платформа токенізації AI-систем стала однією з найважливіших тем у поточному циклі криптовалют.
Співзасновники Virtuals Джансен та Ві Кі дійсно проявили надзвичайну витривалість.
Я чітко пам'ятаю, як вони невтомно представляли Virtuals інвесторам та спеціалістам. Оскільки більшість часу вони працювали в Південно-Східній Азії (SEA), я чув від деяких друзів у криптосфері про їхній ребрендинг з епохи PathDAO та їхні теорії токенізації AI-систем. Вражає, як їхня рішучість продовжувати реалізацію проекту під час ведмежого ринку та без значних публічних лістингів на централізованих біржах (CEX). Інші багато засновників, можливо, вже б вибрали повернення коштів або відмову від проекту, але команда Virtuals витримала та повернулася на ринок з ще більшою силою.
Чому я прийняв помилкові рішення?
На початку цього року ми спостерігали, як багато проектів, що поєднують крипту з AI, намагаються реалізувати децентралізовані обчислення або інференцію. Чесно кажучи, багато з цих проектів - це просто порожні балачки. Більшість проектів не мають дійсно ефективних способів залучення звичайних користувачів. Звичайно, ви можете отримати деякі аеродропи, приєднавшись до мережі та запустивши деякі обчислення, але це далеко не так привабливо, як моделі pool2 у GameFi або DeFi, що залучають масових звичайних інвесторів.
Спочатку я думав, що ці проекти збиратимуть унікальні дані через якусь ігрову механіку та поєднуватимуть їх із споживчими додатками, щоб зробити досвід більш унікальним - можливо, навіть включивши деякі елементи «понтів». Адже дані залишаються основою будь-якої AI-моделі; а використання «безкоштовної інтернет-валюти» для стимулювання людей ділитися унікальними даними, здається, є ідеальним способом.
Пам'ятаєте третій сезон (Західний світ)?
Однак, виявилося, що крипторинок розвивається в двох напрямках. Ми безпосередньо пропустили те, про що я щойно згадував, перейшовши до етапу випуску активів - це все ще найважливіша точка відповідності продукту та ринку (PMF) у сфері криптовалюти.
Команда Virtuals, завдяки всім своїм попереднім зусиллям, дуже підходить для захоплення цієї можливості.
Поява GOAT
Люди часто кажуть, що удача - це те, що відбувається, коли підготовка зустрічає можливість.
Тут я не буду повторювати, що таке GOAT; якщо ви ще не знаєте про цей феномен, ви можете ознайомитися з цією пояснювальною статтею. Простими словами, GOAT викликав бум токенів AI-систем, оскільки він змусив ринок почати уявляти, які можливості відкриються, коли AI-системи зможуть взаємодіяти з якоюсь валютою. Хоча у GOAT є деякі обмеження, такі як необхідність певного рівня людського втручання тощо, ключовий момент полягає в тому, що він змусив людей повірити, що коли AI-системи стикаються з криптовалютою, це відкриває нову область експериментів.
Усвідомивши цю можливість, команда Virtuals швидко діяла, демонструючи свою технологічну спроможність.
Їхня токенізована AI-система LUNA запустилася 16 жовтня, лише через тиждень після випуску GOAT. Якщо ви знаєте щось про криптоіндустрію, ви знаєте, що просто бути «бета-версією головного героя» недостатньо. На сніданку в Бангкоку Джансен сказав мені, що команда Virtuals активно працює над тим, щоб LUNA стала першою AI-системою, яка може самостійно виконувати транзакції на ланцюзі.
Роздуми: як захопити переможну можливість на крипторинку?
Роздуми часто мають суб'єктивний характер, але ось деякі з моїх висновків:
Витривалість: команда Virtuals через постійне вдосконалення продуктів продемонструвала надзвичайну витривалість. Хоча різні засновники, в залежності від особистого досвіду та мотивів, проявляють себе по-різному, важливо інвестувати в команди, які не здаються і завжди підтримують високі амбіції, слідкуючи за ринковими тенденціями.
Географічна перевага та швидкі експерименти: зазвичай проекти, які намагаються швидко експериментувати (наприклад, платформи або моделі запуску), важко досягають успіху на західних ринках через високі витрати. Водночас команда Virtuals, розташована в Південно-Східній Азії, може швидко вдосконалюватися за низькими витратами, одночасно отримуючи вигоду від користувачів та капітальних ринків, які оцінюються в доларах.
Витривалість і прагматизм: перевага засновників з Південно-Східної Азії полягає в їхній витривалості та прагматизмі. Бізнес-культура в цьому регіоні завжди акцентує на «прагматизмі», чи то традиційний бізнес, Web2 чи криптоіндустрія, локалізуючи успішний досвід західних або китайських ринків. Такий прагматичний, орієнтований на бізнес підхід повністю відображено в команді Virtuals.
Які тенденції у майбутньому?
Хоча бум AI-систем триває лише близько двох місяців, я відчуваю, ніби пережив дві роки очищення. Хоча ринок вже демонструє ознаки втоми, я вірю, що до 2025 року ми побачимо більше буму AI, поєднаного з криптовалютою. Інновації в криптоіндустрії часто починаються з найзапекліших областей, поступово розвиваючись до більш зрілих практичних застосувань.
Незаперечним фактом є те, що без криптовалют експерименти з ШІ зазнають значних обмежень.
Цей момент особливо виразний в експериментах з AI-системами. Уявіть собі, ви не можете дозволити випадковій AI-системі отримати доступ до реального капіталу в традиційній фінансовій системі (TradFi), якщо ви не підготуєте купу документів і підтримки юристів. І навіть не кажучи про те, щоб безпосередньо передати готівку AI-системі. А криптовалюта, як чисто цифрова форма грошей, надає найкращу платформу для цих експериментів.
Отже, експерименти з AI-системами поступово розвиватимуться від простих функцій (як-от GPT-упаковувач, що може твітити, з оцінкою 100 мільйонів доларів) до більш цікавих застосувань. Ось деякі напрямки, яких я особисто чекаю:
Більше рамок і платформ для токенізації AI-систем: хоча команда Virtuals швидко запускає нові продукти, на ринку все ще існує великий простір для конкуренції. Наприклад, такі платформи, як @ai16zdao, @MoemateAI, @Spectral_Labs та @griffaindotcom, вже почали з'являтися на сцені та поступово займають частку ринку.
Нішеві експерименти з AI-системами: деякі проекти (як-от @freysa_ai, @aiwdaddyissues та @Big_Pharmai) демонструють більше нішевих експериментів та застосувань. Ключовим моментом цих проектів є те, як розвинути цікавий експеримент у справжній протокол з довгостроковою комерційною вартістю.
Споживацькі додатки криптовалюти x AI: як перетворити AI-системи на реальні застосунки, які привертають споживачів, зберігаючи їх унікальність та інноваційність? Це навіть може поєднуватися з іншими продуктами ШІ (такими як збір даних, навчання моделей або послуги інференції). Ключовим є забезпечення того, щоб досвід використання AI-систем був як новим, так і практичним.
Поєднання AI-систем з «додатковою роботою»: я не наважуюсь робити багато прогнозів, але можна передбачити, що в майбутньому буде більше AI-систем, які створюють значний грошовий потік, беручи участь у деяких сферах «додаткової роботи» (таких як азартні ігри, доросла індустрія тощо), а не лише покладаючись на випуск токенів або угоди на крипторинку.
Поєднання AI-систем з платіжними системами: з покращенням можливостей взаємодії між системами, ми можемо дослідити, як використати AI-системи для досягнення безшовного досвіду платежів як на ланцюгу, так і поза ним, оптимізуючи процес платежів.
Коли мова йде про інновації, що базуються на спільнотах, традиційний підхід венчурного капіталу іноді може виглядати обмеженим. Суть навчання полягає в тому, щоб залишатися відкритим до нових експериментів, не підкорятися традиційним уявленням і швидко адаптуватися, а не просто прагнути до ідеалізації. Primitive завжди шукає сміливих засновників. Якщо ви досліджуєте будь-який з вищезгаданих напрямків, будемо раді зв'язатися з вами!
