Джерело статті: Odaily Зіркова газета

Автор: Azuma, Odaily Зіркова газета

Новий гравець на ринку стабільних монет Usual (USUAL) нещодавно показав хороші результати, оскільки ціна на монету значно зросла, а вражаюча прибутковість, яку демонструють офіційні канали стейкінгу USUAL, також привернула увагу багатьох користувачів.

Як показано на малюнку, інформація на офіційному сайті Usual показує, що поточний реальний APY для стейкінгу USUAL становить 22037%.

Odaily зауважує: стейкінг USUAL надає право на участь у управлінні та отримання 10% нововипущених монет USUAL, що також є джерелом прибутковості стейкінгу USUAL.

Відкривши головну сторінку стейкінгу, ввівши очікувану суму USUAL, отриманий результат симуляції виглядає ще більш вражаючим - припустимо, ви ставите 10000 монет USUAL, очікується, що за рік ви отримаєте 2203752 монети USUAL, щодня отримуючи 6037 USUAL…

Багато користувачів, побачивши ці цифри, реагують так: "Це ж не гроші, які можна підібрати?", але чи дійсно це так? У наступній частині ми розкриємо магію цифр прибутковості стейкінгу USUAL через ряд розрахунків.

APR та APY

Старші гравці DeFi, напевно, знають, що APR та APY - це два показники, які, хоч і схожі на вигляд, хоч і часто використовуються для оцінки прибутковості інвестицій у криптовалюту, але по суті мають значні відмінності в впливі на прибутковість.

Коротше кажучи, APR не враховує вплив складних відсотків, тоді як APY включає ефект складних відсотків у розрахунок, що зазвичай призводить до вигляду, що APY приносить вищі доходи.

Наприклад, якщо ви вклали 1000 доларів у певний пул з APR 100%, то через рік ваша основна сума плюс прибуток становитиме 2000 доларів; але якщо цей пул використовує механізм щоденних складних відсотків, тобто щодня нараховуються проценти та реінвестуються, то через рік ваша основна сума плюс прибуток становитиме приблизно 2718 доларів, що відповідає APY 171.8%.

Перетворення між APR та APY можна розрахувати на основі наступного консенсусу, де n - це частота нарахування складних відсотків. У річному циклі, якщо застосувати щоденну модель складних відсотків, n буде 365.

APY = (1 + APR/n)^n - 1

Математична магія USUAL

Повертаючись до сцени стейкінгу USUAL, тут 22037% - це прибутковість APY, і офіційно зазначається, що відсотки нараховуються щоденно (automatically compounded every day).

Згідно з формулою на малюнку, APY становить 22037%, n - 365, отримане значення APR становить 543.65%, що відповідає щоденній прибутковості приблизно 1.49%.

Можливо, деякі друзі запитають: якщо механізм стейкінгу USUAL дійсно пропонує механізм щоденних складних відсотків, чому його ігнорують? Причина в тому, що в умовах складних відсотків щоденна прибутковість з часом поступово зростає, а при оцінці короткострокових прибутковостей цифри APR насправді є більш надійними.

Розглянемо приклад, згаданий раніше: "припустимо, що ви ставите 10000 монет USUAL, протягом року щодня очікується отримати 6037 USUAL".

Якщо дійсно зберігати протягом року, то при незмінному стані прибутковості цей розрахунок дійсно справедливий, але насправді користувач, ставлячи 10000 монет USUAL, не отримуватиме щодня рівну кількість 6037 монет USUAL.

Справжня ситуація полягає в тому, що після стейкінгу 10000 монет USUAL користувач на перший день отримає лише близько 149 монет USUAL (щоденна прибутковість 1.49%), а потім щоденна прибутковість буде поступово зростати завдяки складним відсоткам, оскільки основна сума стейкінгу буде збільшуватися за рахунок повторних інвестицій, а 6037 - це лише середнє значення за рік - зважайте, що все це все ще ґрунтується на припущенні, що прибутковість залишається незмінною.

Потенційні ризики

Не згадуючи про користувачів, які здійснюють довгостроковий стейкінг з інших причин, якщо ви просто поспішили купити монети через привабливу процентну ставку 22037%, будь ласка, обов'язково зрозумійте кілька ризиків.

Ризик зносу скасування стейкінгу

Слід зазначити, що для скасування стейкінгу USUAL обов'язковий збір у 10%, що означає, що при розрахунковій щоденній прибутковості 1.49% користувач після стейкінгу повинен буде почекати щонайменше тиждень, щоб повернути цю 10% вартість скасування.

Ризик розширення обсягу стейкінгу

Обсяг стейкінгу USUAL може ще більше зрости, розбавивши прибутковість.

На даний момент обсяг USUALx (стейкована версія USUAL) складає близько 26 мільйонів монет, що відповідає кількості стейкованих USUAL приблизно 27.81 мільйонів монет; початкова циркуляційна пропозиція USUAL становить 494.6 мільйона монет, до того ж Binance тимчасово не відкрила виведення USUAL. Це означає, що подальший обсяг стейкінгу USUAL, ймовірно, ще має великий потенціал для зростання, що може серйозно розбавити реальну прибутковість стейкінг-пулу.

Odaily зауважує: цифри APY для стейкінгу на офіційному сайті USUAL не оновлюються в реальному часі, частота оновлення поки що невідома.

Ризик падіння ціни

Ми не можемо передбачити ринок, але в даний момент висока процентна ставка може бути важливою силою попиту на купівлю USUAL.

Всі вищевказані розрахунки засновані на монеті USUAL, якщо врахувати ризик падіння ціни, може виникнути можливість значного зниження реальної прибутковості або навіть зменшення основної суми.