Від виходу на Nasdaq до попадання в індекс 100 криптоінституції постійно розширюють свій вплив.
Автор: 1912212.eth, Foresight News
MicroStrategy офіційно потрапила до індексу Nasdaq 100, який набуде чинності в понеділок, 23 грудня, перед відкриттям ринку. Це робить MicroStrategy першою криптоінституцією, яка потрапила до Nasdaq 100.
Після цього голова MicroStrategy Майкл Сейлор прогнозує, що біткойн-майнінгова компанія MARA стане наступною криптоінституцією, що потрапить до індексу Nasdaq 100.
Включення криптоінститутів до жорсткого індексу зумовлено тим, що традиційна фінансово-технологічна індустрія стає дедалі більш відкритою до них. Від IPO до потрапляння у топ-100, криптоінституції можуть започаткувати хвилю наслідування.
Хвиля криптоінститутів на ринку США
США залишаються провідною технологічною країною, а американський фондовий ринок займає важливе місце у світовій економіці. Ефект розширення криптоіндустрії зазвичай отримує широке поширення завдяки IPO на внутрішньому ринку США. Вихід криптоінститутів на Nasdaq також позитивно впливає на легітимність компаній, залучення фінансування, ліквідність тощо.
Процес і вимоги IPO в США зазвичай мають високі стандарти. Для компаній, які подають заявку на IPO, існують дуже конкретні вимоги та регулювання щодо їхніх доходів, ринкової капіталізації, маркет-мейкерів, корпоративного управління, фінансової звітності та перевірки відповідності.
З 2020 року в криптоіндустрії, включаючи видобувні компанії, біржі, криптогаманці, відбувається IPO. У сегменті бірж Coinbase вийшла на Nasdaq у квітні 2021 року. Японський брокер та оператор криптобіржі Monex Group об'єднався з дочірньою компанією Coincheck Group N.V. та також вийшов на біржу 11 грудня.
У сфері видобутку компанії включають CleanSpark, Mara Digital Holdings, Riot Platforms. У сфері криптогаманців Exodus Movement вийшла на Нью-Йоркську фондову біржу 18 грудня.
Варто зазначити, що деякі компанії спочатку не спеціалізувалися на криптоіндустрії, а згодом перейшли в цю сферу, як Riot Blockchain та MicroStrategy.
Окрім вищезазначених частково закритих криптовалютних компаній, наразі в процесі підготовки до IPO також перебувають компанія Fold, що надає фінансові послуги у сфері біткойнів, DeFi Technologies та онлайн-брокер eToro.
Американська біржа Kraken у листопаді цього року призначила нового фінансового директора Стефані, її CEO заявив, що вони готуються до IPO. Генеральний директор Circle також у жовтні цього року в інтерв'ю заявив, що вже багато років прагне виходу на ринок, і це бажання досі не змінилося.
У кожному циклі багато криптоінститутів офіційно виходять на IPO, в 2025 році, з урахуванням постійного розвитку відповідності та впливу, може з'явитися більше криптоінститутів, що виходять на ринок у США.
Індекс Nasdaq 100
Після офіційного IPO криптоінститутів індекс Nasdaq 100 став сходинкою для отримання більшого впливу та визнання.
Індекс Nasdaq-100 (Nasdaq-100 Index) - це фондовий індекс, запущений біржею Nasdaq, що включає 100 найбільших нефінансових компаній, які торгуються на Nasdaq. Цей індекс відображає загальні ринкові показники цих компаній і є важливим індикатором для глобальних інвесторів.
Можливість потрапити до Nasdaq 100 свідчить про те, що ринок вважає, що її ринкова капіталізація, ліквідність акцій, фінансова прибутковість, відповідність нормам тощо відповідають строгим стандартам.
За останні кілька років MicroStrategy завдяки своїй стратегії накопичення біткойнів та вражаючій прибутковості отримала запрошення до участі.
З 2020 року MicroStrategy почала використовувати BTC як основний резервний актив компанії. Завдяки безумному скупівлі MicroStrategy, у новому циклі, що базується на сильному рості біткойна, ціна акцій компанії також зростала. У січні 2023 року ціна акцій MSTR становила всього 150 доларів, а у березні 2024 року вона підскочила до максимуму 1999,99 доларів, з ринковою капіталізацією в кілька сотень мільярдів доларів, за трохи більше ніж рік її прибутковість акцій перевищила 1000%. 18 грудня Майкл Сейлор опублікував фінансову звітність MicroStrategy за цей квартал з чистим прибутком для акціонерів у 116,940 BTC, що становить 46,4% прибутковості, при розрахунку 10 тисяч доларів за біткойн, чистий прибуток за цей квартал становить близько 12,28 мільярдів доларів.
Не лише ціна акцій та прибутковість показують яскраві результати, а й ринкова капіталізація перебуває на рівні кількох сотень мільярдів доларів, ставши однією з небагатьох криптовалютних компаній з ринковою капіталізацією, що перевищує 100 мільярдів доларів.
Крім того, після офіційного включення до Nasdaq 100, компанія також офіційно класифікується як не фінансова, а за основним бізнесом "програмне забезпечення як послуга" - як технологічна компанія.
MicroStrategy спочатку спеціалізувалася на бізнес-аналітиці (BI), мобільному програмному забезпеченні та послугах на основі хмари. Її основні конкуренти включають Business Objects компанії SAP AG, IBM Cognos та платформу BI компанії Oracle Corporation. Згідно з фінансовим звітом за 2020 рік, річний дохід MicroStrategy становив 480 мільйонів доларів. З моменту масштабних інвестицій у біткойн у 2020 році, MicroStrategy поступово стала сприйматися як акція на основі біткойна, а її основний дохід також підпав під вплив біткойн-інвестицій, хоча її основний бізнес залишається програмним забезпеченням та послугами.
Для криптоіндустрії вплив Nasdaq 100 також може стимулювати більше компаній наслідувати приклад MicroStrategy та приєднуватися до інвестицій у біткойни.
MARA, наступна компанія, яка може потрапити до Nasdaq 100?
Біткойн-майнінгова компанія MARA стала наступною, яка привертає увагу і, можливо, стане частиною Nasdaq 100.
Схоже на стиль MicroStrategy, за останні кілька місяців MARA залучила сотні мільйонів доларів через випуск конвертованих облігацій для подальшого накопичення біткойнів. Проте, щоб потрапити до індексу Nasdaq 100, потрібно подолати чимало труднощів.
Хоча MARA є нефінансовою компанією, рівень прибутковості та ліквідності компанії відповідає певним вимогам, але за ринковою капіталізацією вона все ще суттєво відстає від MicroStrategy. Як правило, компанії, що потрапляють до Nasdaq 100, мають високу ринкову капіталізацію, компанія повинна досягти певного масштабу, щоб потрапити до першої сотні.
На сьогодні ринкова капіталізація MicroStrategy становить понад 90 мільярдів доларів, а MARA коливається близько 8 мільярдів доларів, відстань між ними перевищує 10 разів.
Щоб нові компанії могли приєднатися до індексу Nasdaq 100, потрібно видалити інші компанії. Хоча MicroStrategy є однією з трьох нових компаній, Illumina (22,7 мільярда), Super Micro Computer (19,8 мільярда) і Moderna (15,7 мільярда) будуть видалені.
Три компанії, які незабаром будуть видалені, мають ринкову капіталізацію, що перевищує 15 мільярдів доларів, що більше ніж вдвічі перевищує капіталізацію MARA, що накладає тінь на її шанси потрапити до списку.
MARA ще далеко до Nasdaq 100, можливо, в найближчому майбутньому, завдяки своїм даним, вона отримає це визнання.
Як далеко до індексу S&P 500
S&P 500 включає 500 найбільших компаній США, що покриває приблизно 80% загальної ринкової капіталізації американського фондового ринку. Вибір акцій ґрунтується на ринковій капіталізації, ліквідності, прибутковості та репрезентативності галузі. S&P 500 вважається бенчмарком здоров'я економіки США і показників великих компаній.
На противагу, вимоги до потрапляння до Nasdaq 100 і S&P 500 подібні, зокрема, вимоги до ринкової капіталізації та ліквідності акцій. Проте Nasdaq 100 більше акцентує на технологіях і інноваціях, є важливим показником для зростаючих інвестицій.
S&P 500 також акцентує на фінансовій стабільності та прибутковості, а це є відносно високими стандартами для видобувних компаній та криптоінститутів, які мають стратегію накопичення біткойнів.
Відомо, що циклічність криптоіндустрії триває вже чотири роки, коли ринок у бичачому циклі, зазвичай компанії отримують значний прибуток, але якщо цикл переходить у ведмежий, ціна монет знижується, це може суттєво негативно вплинути на видобуток та компанії, які використовують біткойн як актив. Навіть деякі компанії можуть зазнати серйозних втрат через проблеми з грошовими потоками.
Отже, загалом критерії відбору для S&P 500 можуть бути вищими, оскільки вони не лише враховують ринкові показники, але й включають строгі вимоги до фінансового здоров'я та різноманітності галузі. Nasdaq 100 більше зосереджений на ринкових показниках та інноваціях, а процес відбору є більш автоматизованим, але для компаній з певних галузей потрапляння може означати вищий рівень визнання на ринку.
Компанія відповідає мінімальним вимогам ринкової капіталізації та обсягу торгів S&P 500, але наразі не відповідає іншим вимогам: загальний позитивний прибуток за останні чотири квартали.
Аналітик акцій Benchmark Марк Палмер проаналізував, що "MicroStrategy планує в першому кварталі 2025 року застосувати нові рекомендації Комітету з фінансової звітності (FASB) для обліку біткойнів на балансі компанії, що дозволить їй негайно почати звітувати про позитивний прибуток".
З моменту запуску стратегії придбання біткойнів у серпні 2020 року, MicroStrategy зазнала накопичувальних збитків на суму 3,1 мільярда доларів. У грудні минулого року FASB опублікувала нові вказівки, які дозволяють компаніям, які утримують цифрові активи на балансі, оцінювати ці активи за справедливою вартістю та фіксувати зміни справедливої вартості чистого доходу за кожний звітний період. Нові правила набувають чинності з 1 січня 2025 року.
Палмер продовжив аналіз, зазначивши, що "MSTR має можливість досягти багатомільярдного квартального чистого доходу одноразово в першому кварталі 2025 року, що дорівнює різниці між обліковою вартістю біткойнів на балансі та їх ринковою вартістю. Якщо з'ясується, що зростання чистого доходу є достатнім для отримання позитивних показників за останні 12 місяців, разом з збитками MSTR за перші три квартали, ця компанія досягне стандартів для включення в S&P 500 до другого перерахунку індексу в 2025 році, який заплановано на третій тиждень червня."
Якщо ринкові тенденції залишаться позитивними, MicroStrategy має шанс знову потрапити до індексу S&P 500 у червні наступного року, досягнувши так само успіху в Nasdaq 100 та S&P 500.
