Безмежна книга ігор Майкла Сейлора про біткоїн: геній чи азарт?🤯
"Борг — це інструмент, і ніхто не користується ним так, як Майкл Сейлор."— пан ВВ.
Майкл Сейлор та MicroStrategy використали корпоративні фінанси, щоб стати великими гравцями на ринку біткоїна.
Випустивши понад 6 мільярдів доларів у конвертованих облігаціях (ще 18 мільярдів заплановано), вони зайняли позицію найбільшого кита біткоїна.
Ось як вони це роблять і які ризики пов’язані 🚨
Конвертовані облігації: магічна паличка біткоїн-биків🐂
Конвертовані облігації пропонують готівку без розмивання або застави. Інвестори отримують прибуток, а MicroStrategy використовує їх для масштабної покупки біткоїна, позичаючи всього за 0,811% на рік — практично безкоштовні гроші.
А ось і поворот? Ці облігації мають 0% відсотка та використовують волатильність акцій MicroStrategy, що робить це грою в біткоїн без прямого володіння BTC.
Як вони це роблять 🙃
MicroStrategy забезпечила 439,000 BTC на суму 46 мільярдів доларів, ставши найбільшим власником біткоїна.
Інвестори приваблені цими облігаціями завдяки їх стабільності, в той час як Сейлор використовує борг з мінімальними витратами для збільшення володінь біткоїном.
Волатильність акцій MSTR надає трейдерам можливість арбітражу, перетворюючи Уолл-стріт на азартний центр у стилі криптовалют.
Ризики, про які ніхто не говорить 🤐
Головний ризик: якщо ціни на біткоїн занадто довго знижуються, компанії можуть бути змушені продавати активи або ліквідуватися.
Однак MicroStrategy захищена черговими термінами погашення облігацій та середньою ціною покупки BTC у 61,725 доларів.
Нові компанії, такі як MARA, Bitdeer і Riot, стикаються з більшими ризиками з потенційно вищими цінами входу.
Отже, який вердикт?
Стратегія Сейлора або геніальна, або високий ризик. Максималісти біткоїна вважають це ознакою того, що установи роблять великі ставки на криптовалюту.
Однак, якщо компанії з важким боргом будуть змушені продавати, це може викликати нестабільність на ринку.
Думка пана ВВ
"Стратегія Сейлора смілива, ґрунтується на довгостроковій цінності біткоїна. Якщо ви спостерігаєте, перетворіть ці ризики на уроки."