Оцінка ринкової капіталізації та віртуальної вартості провідних криптобірж

Ви коли-небудь замислювалися, скільки насправді варта ваша улюблена криптовалютна біржа?

Більшість криптоплатформ є приватними компаніями, тобто вони не торгуються на публічних ринках. Однак одним із винятків є Coinbase, чиста вартість якого є публічно доступною.

Це природно піднімає питання: чи можна оцінити вартість інших криптобірж, порівнюючи їх з Coinbase, враховуючи його відому оцінку?

Вперше цей аналіз заглиблюється в методи, що використовуються для вирішення цього питання, використовуючи точні математичні розрахунки та всебічну оцінку як матеріальних, так і нематеріальних факторів.

Відмова від відповідальності: стаття представляє можливу логіку, яка може або не може бути використана для розрахунку віртуальної капіталізації бірж. Хоча вона базується на перевірених даних, Coinbase обговорюється та порівнюється з результатами непублічних бірж, з широкими ринковими спекуляціями, тому результати розрахунку не представляють фактичну ринкову капіталізацію та вартість бірж.

Примітка: дані нижче, а також основа для Індексу довіри та вартості бірж, є актуальними станом на 20 листопада 2024 року.

Оцінка на основі співвідношень віртуальної капіталізації криптовалютних бірж

Станом на 20 листопада 2024 року ринкова капіталізація Coinbase становила 81,26 мільярда доларів.

Один з популярних авторів у крипто-медіа, Том Уайт, представив підхід для оцінки метрики, відомої як віртуальна капіталізація криптобірж. Цей метод обчислює співвідношення на основі ключових показників, які найточніше відображають чисту вартість біржі відносно Coinbase. Основні показники включають:

  • Середній щоденний обсяг торгів

  • Веб-трафік

  • Кількість користувачів

  • Ринкова капіталізація токена біржі

Щоб застосувати цю формулу, дослідження вивчає сім провідних криптовалютних бірж, які відрізняються за розміром та потенційною вартістю:

  • Binance

  • Bybit

  • OKX

  • Kraken

  • WhiteBIT

  • Gate.io

Використовуючи дані та інсайти, зібрані з CoinGecko, CoinGlass, SimilarWeb та офіційних заяв бірж, були зібрані наступні статистичні дані:

Вартість кожної біржі буде індивідуально розрахована за одним з вибраних показників для визначення приблизного діапазону.

Остаточні розрахунки дають наступні результати:

Індекс довіри та вартості бірж

Хоча арифметичні показники можуть бути достатніми для оцінки віртуальної вартості біржі, справжня суть полягає в довірі та загальній вартості.

Щоб надати більш повну перспективу ринкової позиції біржі, було введено Індекс довіри та вартості бірж.

Індекс довіри та вартості бірж є аналітичною рамкою, призначеною для оцінки як фінансової стабільності, так і надійності біржі.

Методологія Індексу використовує числову шкалу від 1 до 10, де 10 представляє найвищий бал, а 1 – найнижчий.

Оцінка базується на шести ключових показниках: прозорість, активність, капітал, безпека, відповідність та доказ резервів.

Показник прозорості в "Індексі довіри та вартості бірж" оцінює, наскільки відкрито біржа веде свою діяльність, зокрема щодо розкриття свого фінансового стану, операцій та процесів ухвалення рішень.

Активність вимірює органічний трафік та базу користувачів криптовалютної біржі, надаючи цінні інсайти щодо її операційної ефективності. Цей показник визначається на основі самозвітних даних про аудиторію та статистики веб-трафіку.

Показник капіталу оцінює фінансову міцність і ліквідність криптовалютної біржі. Він розраховується на основі загального обсягу торгів та відкритого інтересу (OI) до ф'ючерсних торгів.

Безпека оцінює, наскільки ефективно криптовалютна біржа захищає кошти користувачів, дані та цілісність платформи. Цей показник враховує практики боротьби з відмиванням грошей (AML), відповідність Стандарту безпеки криптовалют (CCSS), історію біржі щодо інцидентів безпеки та протоколи зберігання активів.

Відповідність вимірює, наскільки добре криптовалютна біржа дотримується юридичних та регуляторних вимог. Вона оцінюється на основі легальності її операцій, дотримання вимог санкцій та інтеграції рамок Групи розробки фінансових заходів (FATF).

Результати:

При оцінці криптовалютних бірж за допомогою Індексу чітко проявляються відмінності.

Що стосується прозорості, такі біржі, як Binance, Coinbase та Kraken, роблять своїх топ-менеджерів та докази резервів публічно доступними. Інші, такі як OKX, демонструють прозорість через аудити третіх сторін або стратегічні партнерства.

Що стосується активності, Binance лідирує з більш ніж 200 мільйонами активних користувачів та значним веб-трафіком. Coinbase йде другим з 73 мільйонами користувачів, тоді як Bybit відстає з 10 мільйонами. WhiteBIT, хоч і менший, демонструє поважні 5 мільйонів користувачів.

Капітал, що утримується та торгується на цих платформах, суттєво різниться. Coinbase (6 мільярдів доларів), OKX (5,4 мільярда доларів) та WhiteBIT (5,1 мільярда доларів) відзначають майже ідентичні щоденні обсяги торгів. Тим не менш, Binance та Bybit домінують, з 31 мільярдом та 7 мільярдами доларів відповідно у щоденному обсязі торгів.

Відповідність є ще одним ключовим фактором. OKX, Coinbase та Bybit дотримуються стандартів FATF, при цьому Coinbase виділяється завдяки своїй суворій відповідності регуляціям США.

Що стосується доказу резервів, WhiteBIT покладається на аудити третіх сторін, але зберігає свої резерви приватними з міркувань безпеки. Тим часом Binance, OKX та інші підтримують публічну прозорість, тоді як Bybit, Kraken та Coinbase дозволяють персоналізований доступ до своїх резервів.

Що означає Індекс довіри та вартості бірж для вартості криптобіржі

Результати Індексу довіри та вартості бірж демонструють, що вартість криптобіржі виходить за межі простих розрахунків співвідношень.

Довіра відіграє важливу роль разом з ліквідністю, що означає, що цей індекс допомагає вимірювати не лише фінансову вартість біржі, але й її довгострокову стійкість та рівень довіри користувачів.

Врешті-решт, справжня вартість біржі не визначається лише цифрами. Вона залежить як від її поточного становища, так і від її потенціалу для успіху – чи невдачі – у майбутньому.

Відмова від відповідальності: ця стаття надається лише для інформаційних цілей. Вона не пропонується і не призначена для використання в якості юридичних, податкових, інвестиційних, фінансових або інших порад.