У середу вдень Федеральна резервна система оголосила про зниження базової процентної ставки на 25 базисних пунктів, але одночасно заявила, що кількість знижок у 2025 році може бути меншою, ніж очікувалося раніше, ця новина спричинила різке падіння на фондовому та криптовалютному ринках.
Згідно з останніми квартальними економічними прогнозами Федеральної резервної системи, у 2025 році можливі лише дві знижки процентних ставок, що менше, ніж чотири, передбачені у вересневому прогнозі, і нижче трьох, які очікувалися до початку засідання. Це означає, що Федеральна резервна система буде більш обережною у зважуванні відносин між інфляцією та економічним зростанням. Крім того, члени Федеральної резервної системи підвищили свої прогнози на наступний рік щодо особистих витрат на споживання (PCE) та основної інфляції PCE, відповідно з 2,1% і 2,2% до 2,5%.
Пауел назвав цю зміну “новою стадією” монетарної політики й підкреслив, що після зниження процентної ставки на 100 базисних пунктів у 2024 році, ставки зараз стали ближчими до нейтрального рівня.
На закритті дня всі три основні фондові індекси впали, індекс Доу Джонса початково впав на 2,59%, що стало довгостроковим рекордом падіння за 50 років (вже 10-й торговий день поспіль). Індекс S&P 500 впав на 2,95%, а Nasdaq на 3,56%. Тим часом долар зріс до найвищого рівня за два роки, а індекс волатильності Чиказької біржі опціонів (VIX) зріс на 58%, досягнувши 25, що свідчить про те, що інвестори стали більш невпевненими щодо майбутніх змін процентних ставок, а ринкові настрої стали більш тривожними.
Чи вдарили слова Пауела по Трампу?
На пресконференції в середу, коли його запитали про ідею Трампа щодо створення стратегічного резерву біткойнів, Пауел відповів: “Ми (Федеральна резервна система) не маємо права володіти біткойнами, (федеральний закон про резерв) чітко визначає активи, які ми можемо мати, і ми не плануємо змінювати цей закон. Це питання, яке потрібно розглянути Конгресу, і ми не хочемо, щоб Федеральна резервна система змінювала закон.”
Після публікації оголошення Федеральної резервної системи ціна біткойна впала до 104 000 доларів, а після виступу Пауела знизилася до приблизно 100 256 доларів, за 24 години падіння склало близько 5%. Тим часом, падіння альтернативних криптовалют було ще більш значним, ціни XRP, ADA та LTC знизилися на близько 10%.
Трамп неодноразово заявляв про намір створити стратегічний резерв біткойнів, він минулого тижня в інтерв’ю CNBC сказав: “Ми досягнемо великих успіхів у сфері криптовалют, тому що не хочемо, щоб інші країни домінували в цій сфері, ми хочемо бути лідерами.”
За повідомленням BitPush, республіканець-сенатор з Вайомінгу Сінтія Луміс розробляє законопроект, який передбачає, що Міністерство фінансів США протягом п’яти років придбає 1 мільйон біткойнів, а джерелом фінансування стануть банківські депозити Федеральної резервної системи та золотовалютні резерви.
Інші штати США також запропонували подібні законопроекти. Один республіканець з Пенсильванії минулого місяця запропонував законопроект, що дозволяє Міністерству фінансів Пенсильванії інвестувати в біткойн, цифрові активи та біржові продукти на основі криптовалют.
Однак ідея створення стратегічного резерву біткойнів також зустріла певну критику. Колишній президент Федерального резервного банку Нью-Йорка Білл Дадлі у коментарі для Bloomberg минулого тижня зазначив, що це є “поганою угодою” для американців.
Аналіз звіту Barclays, опублікованого на цьому тижні, вказує на те, що фінансування стратегічного резерву біткойнів може вимагати схвалення Конгресу та випуску нових державних облігацій. У звіті також зазначено, що, враховуючи джерела фінансування такого резерву, аналітики Barclays ставлять під сумнів, чи зможе цей план пройти гладко, вважаючи, що Федеральна резервна система може рішуче заперечувати.
Який буде подальший розвиток ситуації?
На даний момент крипторинок, схоже, занадто оптимістично оцінює можливість США створити стратегічний резерв біткойнів, ігноруючи дії інших країн. Дослідження Grayscale показує, що суверенні фонди багатства з Азії та Близького Сходу більш імовірно стануть наступною силою, що сприятиме прийняттю біткойнів.
Директор досліджень Grayscale Зак Пандл зазначив: “Після виступу Пауела ціна біткойна різко впала, що свідчить про те, що інвестори, можливо, занадто зосереджені на теоретичній можливості біткойна як стратегічного резерву. Ми очікуємо, що більше національних держав приймуть біткойн, але, ймовірно, це зроблять суверенні фонди багатства з Азії та Близького Сходу, які вже управляють дуже різноманітними портфелями активів.”
Директор європейських досліджень Bitwise Андре Драгош вважає: “Я вважаю, що найбільша проблема, з якою стикається Федеральна резервна система, полягає в тому, що, незважаючи на зниження процентних ставок, фінансове середовище залишається напруженим. З вересня зростають доходності довгострокових облігацій і ставки по іпотеці, а долар зміцнюється, що означає, що фінансове середовище звужується. Тривале зміцнення долара є макроекономічним ризиком для біткойнів, оскільки зміцнення долара зазвичай супроводжується скороченням глобальної пропозиції грошей, що негативно позначається на біткойні та інших криптоактивах. Насправді, чиста ліквідність Федеральної резервної системи постійно зменшується. На мою думку, звуження ліквідності та зміцнення долара є найбільшими ризиками для біткойна... Однак, з іншого боку, ланцюгові фактори біткойна залишаються дуже сильними, особливо постійне зменшення балансу на біржах, що підтримує очікування зростання дефіциту біткойнів.”
Падіння біткойна призвело до різких змін у позиціях на ринку. Згідно з графіком, наданим криптоаналітиком Skew, стопи на довгі позиції, прибутки на короткі позиції призвели до того, що ціна біткойна впала до діапазону від 100 000 до 98 000 доларів у пошуках підтримки.
Skew підкреслює, що якщо біткойн хоче змінити поточний спад, ціна повинна знову перевищити діапазон від 100 000 до 101 400 доларів США за рахунок спотових покупок і стабільно утримувати цю позицію на денному графіку.
Крім того, 4-годинний графік показує, що бичачий тренд BTC потребує сильного підтримки покупок поблизу 100 000 доларів і успішного закриття вище 101 400 доларів, щоб закріпити висхідний імпульс. Якщо цей рівень не буде утриманий, біткойн може знову протестувати рівень підтримки та накопичення покупок поблизу 98 000 доларів.
Аналізатори платформи блокчейн-аналізу Santiment залишаються оптимістами і в Twitter заявили: “Враховуючи, що BTC тимчасово утримується вище 100 000 доларів, і що падіння в порівнянні зі стандартом та Порівняльним індексом 500 не є таким великим, як зазвичай, якщо він стабілізується протягом наступних 24-48 годин, це насправді можна інтерпретувати як сильний сигнал.”