Автор оригіналу: Joy Lou
Подія: Cang.us у листопаді випустила три важливих оголошення, оцінивши 256 мільйонів доларів США для придбання 32 Eh/s працюючих криптовалютних майнінгових машин від Bitmain; планує випустити акцій на 144 мільйони доларів США для подальшого придбання 18 Eh/s працюючих криптовалютних майнінгових машин; у листопаді було видобуто 393 біткоїни.
Коментар:
1. Cang.us отримала першу партію з 32 Eh/s працюючих криптовалютних майнінгових машин, ціна закриття близько 70 тисяч доларів США за монету (включаючи витрати на управління від Bitmain), проєкт переважно розташований у п'яти країнах, включаючи США, Близький Схід та Африку, майнінгові машини головним чином використовують флагманські машини S19 від Bitmain, наразі залишився приблизно 4-річний період амортизації.
2. Для другого етапу 18 Eh/s працюючих криптовалютних майнінгових машин буде потрібно 144 мільйони доларів США, які будуть отримані через цільову емісію, основними інвесторами є дев'ять фізичних осіб, завершення події заплановано на березень 2025 року, продавець — Golden TechGen (GT).
3. Cang.us підписав додаткову угоду як винагороду за опцією. Якщо ринкова капіталізація Cang.us протягом наступних 30 місяців досягне певного значення протягом 30 днів торгів, компанія додатково випустить акцій на суму 97.1055 мільйонів доларів США для дев'яти фізичних осіб, які сформували інвестиційний суб'єкт.
4. Незважаючи на нещодавнє значне зростання цін на біткоїн, компанія почала контактувати з проектами досить рано, приблизно під час періоду цін на біткоїн 60–70 тисяч доларів США за монету, і досягла угоди з продавцем цільового проекту, тому ціна придбання в основному є справедливою.
5. Після завершення цього придбання основний бізнес Cang.us трансформується з автомобільного дистрибутора в самостійний бізнес з видобутку. Після цього компанія продовжить розширюватися в різноманітні бізнеси, включаючи оренду обчислювальної потужності, хостинг у хмарі тощо, щоб зменшити значні коливання прибутку компанії через коливання цін на біткоїн.
Інвестиційна рекомендація: після завершення придбання решти проекту на 18 Eh/s у березні 2025 року, операційна потужність досягне 50 Eh/s, ставши найбільшою компанією з видобутку акцій, яка наразі上市 в США. Наразі серед північноамериканських компаній з видобутку Marathon Digital (Mara.us) має власну копальню з потужністю 46 Eh/s, ринкова капіталізація становить 7.9 мільярдів доларів США, що відповідає 1.7 мільйона доларів США за Eh; Cleanspark (Clsk.us) має власну копальню 32 EH/s, ринкова капіталізація становить 3.6 мільярдів доларів США, що відповідає 1.1 мільйона доларів США за Eh. Враховуючи відносно високу ціну закриття компанії, вибираємо 1.1 мільйона доларів США за Eh як основу для оцінки, що відповідає ринковій капіталізації в 3.52 мільярдів доларів США до завершення другого етапу придбання в березні, а після придбання — 5.5 мільярдів доларів США, що значно нижче поточної ринкової капіталізації компанії в 0.72 мільярда доларів США, що свідчить про суттєве недооцінення, з потенційним зростанням у 3.9 рази до 6.6 разів. Ця стаття була написана 18 грудня 2024 року, на той момент ціна CANG становила 6 доларів США.
