Автор: Aiying Payment
Щодо відчуттів Aiying 艾盈, глобальна структура стабільних монет тихо трансформується дивовижним чином. Колись чітко розмежовані традиційні банки та емітенти криптоактивів тепер переплітаються, створюючи різноманітну, волатильну та напружену фінансову панораму. У певному регуляторному середовищі за межами США стабільні монети Paxos — включаючи Lift Dollar (USDL), випущений в Абу-Дабі, та Global Dollar (USDG), що з’явився в Сінгапурі — вже не є просто цифровими токенами, а перетворюються на міст між традиційними фінансами та криптосвітом. Резервні активи цих стабільних монет в основному складаються з короткострокових державних облігацій США, що надає їм рідкісну кредитну основу в спектрі криптовалют.
З точки зору інфраструктури та постачання послуг Aiying 艾盈 вважає, що залучення Standard Chartered стало приємним сюрпризом: банк нещодавно оголосив, що надасть багатогранну підтримку для стабільних монет Paxos за межами країни, включаючи управління грошима, торгівлю та кастодіальне обслуговування. Це не лише означає, що старі фінансові сили починають простягати оливкову гілку до нових криптообластей, але й виявляє їхнє прагнення зайняти лідируючі позиції в новій фінансовій екосистемі. Тим часом сингапурський банк DBS також вже побудував платформу для кастодіального обслуговування та управління коштами для Global Dollar (USDG), випущеного Paxos у Сінгапурі. Невпинно формується мережа швидкісних доріг для стабільних монет, що охоплює кілька регіонів.
З іншого боку, Zodia Markets — стартап під керівництвом Standard Chartered — намагається використати стабільні монети для пом'якшення проблем із часовими розривами, які виникають у Азійсько-Тихоокеанському регіоні після впровадження американської системи T+1 для розрахунків з цінними паперами. Уявіть ситуацію: фонд, розташований у Гонконзі, повинен негайно розгорнути кошти в Токіо після розрахунків у Нью-Йорку, а традиційний банківський переказ може затриматися через години роботи та цикли розрахунків. Перевага стабільних монет полягає в тому, що їх можна безперешкодно передавати в будь-який час, ніби це морський фінансовий коридор, який дозволяє коштам без остраху від часових зон вільно переміщатися, вирішуючи проблеми, які раніше створювалися часом розрахунків і географічними факторами. Таким чином, міцні стіни традиційної фінансової системи та безмежні простори, окреслені криптотехнологіями, починають переплітатися у складний ліс: там є старі ялини, а також молоді ліани, які разом створюють складну, але процвітаючу екосистему.
А коли ми трохи відвертаємося від взаємодії Paxos та Standard Chartered, ще одна помітна новина тихо розвивається: Circle та найбільша у світі криптобіржа Binance несподівано «з'єднуються». Завжди USDC від Circle був старим партнером Coinbase, між ними спостерігалася глибока вигідна плутанина, й Coinbase навіть отримував значні прибутки з резервних відсотків USDC. Але тепер входження Binance в гру стало шокуючим. Раніше Binance спиралась на BUSD, випущений Paxos, щоб завоювати ринок стабільних монет, але через регуляторні проблеми (за інформацією Aiying, це сталося через донос Circle) BUSD було призупинено, і таким чином карта сил у криптосвіті зазнала змін. Тепер Binance вирішила відкрити доступ до USDC для 240 мільйонів користувачів і частково перетворити свої власні кошти на резерви USDC, що фактично виводить монету Circle на більш широкий етап.
Цей ряд дій відображає глибокі зміни у логіці індустрії: на фоні посилення регуляцій у США та наближення регламенту MiCA в Європі, тенденція «пріоритетності відповідності та зручності для міжнародних операцій» починає швидко розвиватися. Чи то Paxos, який ділиться прибутками від резервних державних облігацій з партнерами, прагнучи кинути виклик USDT та USDC за допомогою Global Dollar, чи Circle і Binance, які об'єднали зусилля для розширення USDC на глобальних ринках — все це трясеться на основі геополітичної карти стабільних монет. Ігри з вигодами, таємні заохочення та потенційна переорієнтація ринку створюють новий ритм у фінансовій системі: іноді довгі речення, що безперервно окреслюють нову структуру, як нитка; іноді короткі речення, що звучать, як лункі відгомони криптологічного лісу.
У цьому новому порядку регулятори та учасники ринку постійно перевіряють один одного на міцність. Конфлікти Paxos з Binance щодо BUSD поступово згасають на фоні потужного входження USDC. Circle, намагаючись залучити Binance, також змушує Coinbase, старого партнера, задуматися — адже якщо величезні кошти Binance підштовхнуть USDC до злету, то скільки вигоди зможе отримати Coinbase? А традиційні банки, такі як Deutsche Bank, які прагнуть зберегти стабільність, також намагаються отримати частку в криптосервісах. Усі учасники нагадують групу танцюристів, які танцюють у складній грі світла, обертаючись, переплітаючись, відступаючи та наступаючи, з ритмом, що змінюється від швидкого до повільного, з непередбачуваними кроками.
Зрештою, ця різноманітна історія продовжує писатися. Чи це USDG, USDL, USDC, USDT, чи інші ще не названі стабільні монети майбутнього — всі вони нагадують зірки, які раптово з'являються на небі, наповнюючи фінансовий всесвіт новою енергією, що раніше зосереджувався навколо фіатних валют і традиційних циклів розрахунків. Світ стає свідком цього фінансового експерименту, що переплітається з регуляціями, технологіями, вигодами та інноваціями. Його кроки іноді повільні, іноді прискорені, його мова іноді складна, іноді проста, його структура іноді впорядкована, іноді хаотична. Саме в цій постійній зміні, сповненій невизначеності та сюрпризів, глобальна екосистема стабільних монет повільно починає набувати нових контурів.
