Аналітик Джейкоб Кінг назвав бізнес-модель MicroStrategy, зосереджену на Біткоїні, “гігантським шахрайством,” стверджуючи, що вона є незабезпеченою та приречена на крах.
Кінг, автор матеріалів для інформаційного бюлетеня Whalewire, висловив цю критику MicroStrategy в детальному пості на X. Кінг стверджував, що стратегія MicroStrategy з випуску облігацій для купівлі Біткоїна (BTC) є “гігантською фінансовою пірамідою.”
Кінг пояснив, що модель компанії залежить від зворотного зв'язку: випуск боргу або акцій для покупки Біткоїна підвищує ціну криптовалюти, що, в свою чергу, збільшує ринкову капіталізацію MicroStrategy.
Бізнес-модель MicroStrategy є гігантським шахрайством і залежить від рефлексивного циклу: вона випускає борг або акції для покупки BTC, що підвищує ціну BTC. Це збільшує ринкову капіталізацію MSTR, підвищує його долю в індексі та привертає більше інвесторів-овечок. З вищою оцінкою, вона випускає… pic.twitter.com/Owyi7mCHaO
— Джейкоб Кінг (@JacobKinge) 17 грудня 2024 року
Ця вища оцінка дозволяє компанії залучати більше капіталу, що дає змогу здійснювати подальші покупки Біткоїна. Кінг попередив, що весь цикл залежить від продовження зростання ціни Біткоїна.
“Коли Біткоїн зазнає стагнації або краху — спостерігайте, як вся структура впаде,” - написав Кінг. Він порівняв залежність MicroStrategy від вартості Біткоїна з залежністю наркомана від їх запасу, описуючи підхід як “чисту відчайдушність.”
Вам також може сподобатися: Crypto.com знімає позов до SEC після зустрічі з Трампом
Двозначна позиція Майкла Сейлора щодо Біткоїну
Критика Кінга поширилася на Майкла Сейлора, співзасновника та виконавчого голови MicroStrategy. Він звинуватив Сейлора у прив'язуванні майбутнього компанії до незабезпеченої стратегії та підкреслив різкий контраст між нинішнім ентузіазмом Сейлора щодо Біткоїна та його попереднім скептицизмом.
“У 2013 році [Сейлор] відкидав Біткоїн як ‘непотрібний,’” - заявив Кінг. “Тепер він прив'язав все майбутнє MicroStrategy до незабезпеченого зворотного зв'язку, що залежить від постійного зростання цін.”
Аналітик пішов далі, припустивши, що крах MicroStrategy може перевершити фінансові скандали, такі як FTX та Enron. MicroStrategy постійно захищала свою стратегію, зосереджену на Біткоїні, стверджуючи, що вона забезпечує довгострокову вартість для акціонерів.
Критика Кінга з'явилася, коли Біткоїн торгується по $104,300, що відображає різкий зростання його вартості.
Вам також може сподобатися: Гонконг надає умовні ліцензії чотирьом криптобіржам
