2024 рік є важливим роком для біткоїнів. Незважаючи на ризики, штати можуть бачити блискавичні зміни в крипто-політиці у 2025 році.

Гаррісбург, Пенсільванія (США) - Новий рік зустріне уряд Дональда Трампа, дружній до біткоїнів, а також постійно зростаючі зусилля лобістів у законодавчих зборах, які можуть спільно сприяти тому, щоб штати стали більш відкритими до криптовалюти, і дозволити державним пенсійним фондам та облігаціям купувати її.

Прихильники цього унікально волатильного товару вважають, що він є цінним інструментом для хеджування інфляції, подібно до золота.

Багато шанувальників біткоїнів та інвесторів швидко критикували підтримувану урядом валюту, яка легко знецінюється, і стверджували, що збільшення державних закупівель стабілізує майбутню волатильність біткоїна, надаючи йому більше легітимності та ще більше підвищуючи вже зростаючі ціни.

Але ризики великі. Критики зазначають, що інвестиції в криптовалюту є надзвичайно спекулятивними, існує так багато невідомих факторів для прогнозування майбутніх доходів, і попереджають інвесторів про необхідність бути готовими до втрат.

Лише кілька державних пенсійних фондів інвестують у криптовалюту, нещодавно Генеральна прокуратура США випустила нове дослідження про інвестиції в криптовалюту для планів 401(k), попереджаючи, що це має "унікально високу волатильність" і не виявлено стандартних методів прогнозування майбутніх доходів криптовалюти.

Цей рік вже став знаковим для криптовалюти, біткоїн досяг 100 000 доларів, Комісія з цінних паперів США схвалила перші біржові фонди, що володіють біткоїном, а шанувальники криптовалюти аплодували обіцянці Трампа зробити США "супердержавою біткоїнів" у світі.

Більше законодавства щодо криптовалюти може бути на підході.

Більше законодавців з інших штатів можуть очікувати, що у 2025 році побачать законопроекти, які зроблять їх дружніми до криптовалюти, оскільки аналітики стверджують, що криптовалюта стає потужною лобістською групою, а біткоїн-майнери будують нові об'єкти, венчурні інвестори надають гарантії для зростаючої технологічної індустрії криптовалюти.

Тим часом новий федеральний уряд, дружній до криптовалюти під керівництвом Трампа та Конгресу, може розглянути законодавство сенатора-республіканця з Вайомінгу Сінсії Луміс для створення федерального резерву біткоїнів, на який можуть покладатися штати.

Законопроект, який був представлений минулого місяця в Палаті представників Пенсільванії, має на меті надати державному скарбнику та державним пенсійним фондам право інвестувати в біткоїн. Він не зміг пройти далі до завершення сесії законодавства, але викликав великий резонанс.

«У мене є друг, який є конгресменом з боку дороги, він надіслав мені текстове повідомлення, що 'О, боже, мій офіс отримав стільки електронних листів і дзвінків', більше, ніж з будь-якого іншого законопроекту», - сказав ініціатор заходу, республіканець Майк Кабель.

Кабель є шанувальником біткоїнів, який зазнав поразки на виборах до повторного обрання, він очікує, що його законопроект буде повторно запропоновано колегою. Лідер організації, що пропагує біткоїн, Satoshi Action, заявив, що вони очікують, що наступного року принаймні ще 10 штатів представлять законопроекти на основі їх демонстраційного законопроекту.

А як щодо державних пенсійних фондів?

Директор досліджень Національної асоціації адміністраторів пенсійних фондів штатів Кіт Брейнар заявив, що він не очікує, що професіонали інвестицій у державних пенсійних фондах, які управляють активами на суму близько 6 трильйонів доларів, багато інвестуватимуть у криптовалюту.

Професіонали пенсійних фондів готові брати на себе ризики, які вони вважають прийнятними, але рекорди прибутковості інвестицій у біткоїни є дуже короткими і можуть підходити лише для невеликої ніші активів, що може не відповідати бажаній їм дохідності ризику.

"Можливо, вони можуть зайнятися біткоїном", - сказав Брейнар. "Але важко уявити ситуацію, при якій пенсійні фонди зараз готові взяти на себе ці зобов'язання".

У Луїзіані державний скарбник Джон Флемінг допоміг штату стати першим, хто впровадив систему, за якою люди можуть платити державним установам криптовалютою.

Флемінг підкреслив, що не прагне просувати криптовалюту, а розглядає цей крок як усвідомлення того, що уряд повинен інноваційно і гнучко допомагати людям у фінансових операціях з державою. Він сказав, що ніколи не інвестував би свої гроші або гроші держави в криптовалюту.

Флемінг згадує, що нещодавно зустрівся з одним з лобістів біткоїнів, і він не вірить, що біткоїн є хорошою інвестицією.

«Мене турбує, що в якийсь момент він перестане рости, а потім люди захочуть реалізувати свої активи», - сказав Флемінг. «Коли вони це зроблять, це може призвести до падіння вартості біткоїна».

В офісі Міністерства фінансів Пенсільванії заявили, що мають право самостійно визначати, чи відповідає криптовалюта інвестиційним стандартам агентства відповідно до державного законодавства, і їм не потрібне нове законодавство.

Проте, враховуючи, що агентство видає мільйони чеків щороку, надмірно волатильні активи не відповідають вимогам агентства щодо передбачуваності. Офіційні особи компанії заявили, що з приблизно 60 мільярдів доларів, які інвестуються в будь-який конкретний момент, більшість складають короткострокові, консервативні інвестиції, термін яких становить кілька місяців.

Пенсійні комітети, що інвестують з 30-річним горизонтом, можливо, вже здійснили незначні інвестиції в компанії, що займаються видобутком, торгівлею та зберіганням криптовалюти. Але їхнє прийняття біткоїнів завжди було повільним.

Директор компанії The Benchmark Company у Нью-Йорку та старший аналітик з досліджень Марк Палмер заявив, що ситуація може змінитися.

Палмер сказав, що цього року Комісія з цінних паперів США схвалила перші біржові фонди, що володіють біткоїном, і в жовтні схвалила лістинг опціонів на ці фонди, що дало пенсійним комітетам інструменти інвестицій, які їм подобаються.

Палмер зазначив, що багато людей "можливо, швидко зрозуміють, що означає інвестувати в біткоїн і спробують це зробити, а цей процес на інституційному рівні зазвичай займає деякий час.

Декілька великих компаній з управління активами, таких як BlackRock, Invesco і Fidelity, мають біткоїн ETF.

Декілька штатів вже інвестують у криптовалюту.

У травні цього року Інвестиційна рада штату Вісконсин придбала акції двох ETF на суму 160 мільйонів доларів, що становить близько 0,1% їхніх активів, ставши першим штатом, що здійснив інвестиції. Станом на 30 вересня інвестиції були зменшені до 104 мільйонів доларів у один ETF. Представник відмовився обговорювати це питання.

Інвестиційна рада Мічигану пізніше повідомила, що покупки біткоїн ETF склали близько 18 мільйонів доларів, в той час як кандидат у губернатори Нью-Джерсі Стівен Фулоп заявив, що якщо він буде обраний, він буде сприяти інвестиціям у криптовалюту з пенсійного фонду штату.

Джерсі-Сіті, що розташований навпроти Манхеттена через річку Гудзон, демократичний мер Джерсі-Сіті Фуроп протягом кількох місяців готувався купити акції біткоїн ETF на 2% з 250 мільйонів доларів пенсійного фонду міста.

"Ми йдемо попереду", - сказав Фулоп. "Я вважаю, що ви зрештою побачите, що для всіх пенсійних фондів це буде широко прийнято як певна форма ризикового експозиції."