Автор: Pzai, Foresight News

Крипто відповідність стрімко розвивається, ETF/ETP як важливі інвестиційні інструменти привертають увагу інвесторів на ринку. 17 грудня компанія з управління криптоактивами Bitwise в Європі запустила Solana стейкінг ETP з кодом акцій BSOL. Варто зазначити, що цей ETP випущено у співпраці зі стейкінговим сервісом Solana, Marinade, і пропонує користувачам річну прибутковість 6,48%, що робить його видатним серед інших ETP. Ще до вступу Трампа на посаду, у інших регіонах поза США відбувалися активні прогреси у крипто відповідності, і Європа першою запустила (Законопроект про регулювання ринку криптоактивів) (MiCA), чітко розмежувавши питання випуску та зберігання криптоактивів, і саме тому Європа стала одним з небагатьох регіонів, які підтримують відповідні продукти та інтеграцію доходів від ланцюга.

Превентивний підхід

Перед запуском цього ETP, Bitwise зареєструвала у листопаді цього року в Делавері, США, юридичний траст, пов’язаний з Solana, сподіваючись надати американським інвесторам потенційні послуги Solana ETF в майбутньому. Цього року, з отриманням схвалення для спот-ETF біткоїна та ефіру, очікування щодо ETF Solana також зросли. Але для американських інвесторів, під впливом існуючих законів про цінні папери та прогресу відповідності SEC щодо кваліфікації цінних паперів Solana, випуск Solana ETF в США поки що без чіткої дати, і інвестори не можуть отримати доступ до доходів від стейкінгу в цих продуктах. У прогнозах щодо лістингу ETF в США аналітики Bloomberg, зокрема Ерік Балчунас, поставили Solana та XRP, які перебувають під контролем SEC, на останній пріоритет у вирішенні щодо ETF. На цьому фоні великі криптодепозитарії переходять на європейський ринок і через послуги стейкінгу надають інвесторам надприбуток, одночасно надаючи інвесторам більшу свободу.

Але ще до Bitwise, VanEck та 21Shares вже зайняли лідируючі позиції, і 21Shares вже отримала понад 1,2 мільярда доларів загального обсягу в Solana ETP, що свідчить про інтерес інвесторів до Solana. Інвестиції в продукти типу стейкінг також свідчать про впевненість інвесторів у мережевій активності, за останній рік Solana показала відмінні результати в онлайновій активності, а річна прибутковість стейкінгу в мережі коливалася вище 7,5%, що перевищує багато типів ETF продуктів.

Річна прибутковість стейкінгу SOL за останній рік (джерело зображення: stakingrewards.com)

Європейська регуляція

У момент, коли криптосфера стрімко розвивається, щоб відповісти на швидкі зміни на ринку та виклики, що виникають, Європа першою прийняла заходи, ухваливши (Законопроект про регулювання ринку криптоактивів) (MiCA). Цей законопроект офіційно став законом у 2023 році і закінчить перехідний період 30 червня 2026 року. MiCA прагне створити єдину структуру регулювання ринку криптоактивів, чітко визначивши коло застосування законопроекту, класифікацію криптоактивів, регуляторні органи та відповідну інформаційну звітність. Це зробило Європейський Союз першим у світі юрисдикцією, яка прийняла комплексні криптографічні закони, що є важливим для компаній, які мають намір увійти на ринок криптоактивів ЄС. Для постачальників ETF, надаючи послуги в Європі, вдосконалена середа їхньої відповідності також може створити регіональний ефект міграції, демонструючи приклад для подальшого нового уряду та після того, як Пол Аткінс займе посаду голови SEC, у питаннях криптографічної відповідності. Ринок очікує, що депозитарії використовуватимуть свою інфраструктуру стейкінгу ETP в Європі для надання аналогічних продуктів у США.

На глобальному рівні, особливо в Європі, кількість ETP криптовалют та обсяги управлінських активів швидко зростають. Станом на сьогодні на європейському ринку налічується 222 ETP криптовалют, а керовані активи (AUM) досягли 20 мільярдів доларів, зростаючи на майже 60% за останній місяць. Ці продукти надають роздрібним та інституційним інвесторам зручний, регульований та низько витратний спосіб отримати доступ до ряду базових інвестицій, включаючи, але не обмежуючись, біткоїном, ефіром та іншими основними криптовалютами. Крім того, з приєднанням більшої кількості традиційних фінансових установ (таких як BlackRock) до випуску криптовалютних компаній, ETP не лише розширили можливості інвесторів для доступу до криптовалютних інвестицій, але й сприяли загальному прийняттю криптовалют у глобальних фінансових ринках.

В умовах реалізації регуляції в Європі очікується, що в Європі буде реалізовано більше моделей відповідних продуктів (таких як RWA, відповідальний депозит, платежі стейблкоїнами), що не лише відображає відкритість Європейського Союзу як полігону для криптографічної відповідності та інкубатора для нових фінансових технологій, але також надає цінний досвід для інших ринків світу.