Джерело: VanEck
Автор: Метью Сігел, Патрік Буш
Упорядник: BitpushNews
Примітка. VanEck може володіти такими цифровими активами.
Перш ніж перейти до наших прогнозів на 2025 рік, давайте переглянемо наші прогнози на 2024 рік. З цих прогнозів ми були точними щодо 8,5 з них, із рівнем точності 56,6%. Незважаючи на те, що 2024 рік не є досконалим, він все одно є роком, який варто запам’ятати, навіть якщо деякі прогнози виявилися неточними, враховуючи, що біткойн перевищив 100 000 доларів, а Ethereum – 4 000 доларів.
Огляд прогнозів криптовалюти 2024
BTC спотовий ETF вперше на ринку – (1 бал)
Прогрес зменшення біткоїна йде гладко – (1 бал)
Біткоїн досяг історичного максимуму в четвертому кварталі 2024 року – (1 бал)
Ефір все ще залишається на другому місці після біткоїна – (1 бал)
L2 домінує в активності Ethereum (але TVL L2 все ще нижчий за Ethereum) – (0,5 бали)
Ринкова капіталізація стейблкоїнів досягла історичного максимуму – (1 бал)
Обсяг торгів на децентралізованих біржах досяг рекорду – (1 бал)
SOL перевершує ETH – (1 бал)
Прийняття DePIN мережі постійно зростає – (1 бал)
Тепер давайте перейдемо до суті: наші прогнози щодо криптовалют на 2025 рік.
Десять найкращих прогнозів криптовалют на 2025 рік
Бичачий ринок криптовалют досягає середнього піку в першому кварталі та встановлює новий рекорд у четвертому кварталі
США приймають біткоїн через стратегічні резерви та збільшення використання криптовалюти
Вартість токенізованих цінних паперів перевищує 50 мільярдів доларів
Щоденний обсяг розрахунків стейблкоїнів досяг 300 мільярдів доларів
Офлайн-активність AI-агентів перевищила 1 мільйон агентів
Загальна заблокована вартість (TVL) біткоїна другого рівня досягла 100 000 BTC
Blob Space Ethereum генерує витрати у 1 мільярд доларів
DeFi досягає історичного максимуму, обсяг торгів DEX досягає 4 трильйонів доларів, TVL досягає 200 мільярдів доларів
Відновлення ринку NFT, обсяг торгів досягає 30 мільярдів доларів
Різниця в ефективності між токенами DApp та L1 зменшується
1. Бичачий ринок криптовалют досягає середнього піку в першому кварталі, встановлюючи новий рекорд у четвертому кварталі
Ми вважаємо, що криптовалютний бичачий ринок триватиме до 2025 року і досягне першого піку в першому кварталі. На піку циклу ми прогнозуємо, що вартість біткоїна (BTC) складатиме близько 180 000 доларів, тоді як торгова ціна ефіру (ETH) перевищить 6 000 доларів. Інші відомі проекти, такі як Solana (SOL) та Sui (SUI), можуть перевищити 500 доларів і 10 доларів відповідно.
Після першого піку ми очікуємо 30% корекції BTC, в результаті чого альткоїни можуть зазнати падіння до 60% під час літнього ринку. Однак восени може відбутися відновлення, основні токени відновлять імпульс і досягнуть попередніх історичних максимумів до кінця року. Щоб визначити, коли ринок наближається до піку, ми моніторимо такі ключові сигнали:
Тривалі високі фінансування: коли трейдери запозичують гроші для спекуляцій на зростання ціни BTC, вони готові платити більше 10% за фінансування на три місяці або більше, що свідчить про надмірну спекуляцію.
Фінансова ставка BTC Perps > 10% і триває кілька місяців буде негативним фактором
Джерело: Glass Node, станом на 8 грудня 2024 року. Минулі результати не гарантують майбутніх результатів. Не є рекомендацією купувати або продавати будь-які цінні папери, згадані в цій статті.
Занадто багато нереалізованого прибутку: якщо частка власників BTC з великою обліковою вигодою (прибуток до витрат 70% або більше) стабілізується, це вказує на оптимізм на ринку.
Відносно реалізації вартості ринкова капіталізація переоцінена: коли бал показника MVRV (співвідношення ринкової капіталізації до реалізованої вартості) перевищує 5, це вказує на те, що ціна BTC значно перевищує середню ціну покупки, що зазвичай свідчить про перегрів ринку.
Зниження домінування біткоїна: якщо частка біткоїна на всьому ринку криптовалют впаде нижче 40%, це означатиме, що спекуляції переходять до більш ризикованих альткоїнів, що є типовою поведінкою на пізніх стадіях циклу.
Головна підозра: великий обсяг запитів на сумнівні проекти через смс від друзів, які не знають криптовалют, є надійним сигналом про спекулятивний бум на піку.
Історично ці показники завжди були надійними сигналами процвітання ринку та сприятимуть нашому прогнозу, коли ми стикнемося з очікуваним ринковим циклом 2025 року.
Наприклад: смс «Top Signal» від друга, якого я знав п’ять років. 2. США приймають біткоїн через стратегічні резерви та збільшення використання криптовалюти
Обрання Дональда Трампа вже надало величезний імпульс ринку криптовалют, його уряд призначив дружніх до криптовалюти лідерів на ключові посади, включаючи віце-президента JD Vance, радника з національної безпеки Michael Waltz, міністра торгівлі Howard Lutnick, міністра фінансів Scott Bessent, голову Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) Paul Atkins, голову Федеральної корпорації страхування депозитів (FDIC) Jelena McWilliams і міністра охорони здоров'я та соціальних служб RFK Jr. Ці призначення не тільки знаменують кінець політики, що протистоїть криптовалюті, такої як систематичний тиск на банки, які працюють з криптовалютними компаніями та їх засновниками, але також ознаменовують початок політичної рамки, яка позиціонує біткоїн як стратегічний актив.
Криптовалютні ETP: створення активів, стейкінг і нові спотові схвалення
Нове керівництво SEC (або, можливо, CFTC) схвалить кілька нових продуктів, що торгуються на біржі (ETP) в США, включаючи продукцію VanEck Solana. Функції ETP для Ethereum розширяться на включення стейкінгу, що ще більше збільшує їхню корисність для тримачів, тоді як ETP для Ethereum і біткоїна підтримують створення/викуп активів. Як американська Комісія з цінних паперів і бірж або Конгрес скасує правила SEC SAB 121, це прокладе шлях для банків і брокерів для зберігання спотових криптовалют, що ще більше інтегрує цифрові активи в традиційну фінансову інфраструктуру.
Прийняття біткоїна державою: федеральний, штатний і розширення видобутку
Ми прогнозуємо, що до 2025 року федеральний уряд або принаймні один штат США (можливо, Пенсильванія, Флорида чи Техас) створить резерв біткоїна. З точки зору федерального уряду, це скоріше буде здійснено через адміністративний наказ, що використовує фонд стабільності валюти (ESF) Міністерства фінансів, хоча двопартійне законодавство все ще залишається невизначеним. У той же час державні уряди можуть діяти самостійно, розглядаючи біткоїн як інструмент хеджування фінансової невизначеності або як інструмент для залучення криптовалютних інвестицій та інновацій.
У видобутку біткоїна, з ростом прийняття з боку країн БРІКС, очікується, що кількість країн, які використовують державні ресурси для видобутку біткоїна, досягне двозначної цифри (в даний час - сім). Росія виявила намір використовувати криптовалюту для розрахунків в міжнародній торгівлі, що сприяє цій тенденції, підкреслюючи зростаючу роль біткоїна в глобальній економічній стратегії.
Кількість країн, які видобувають з використанням державних ресурсів
Джерело: VanEck Research, станом на 6 грудня 2024 року.
Ми очікуємо, що така підтримка позиції біткоїна вплине на всю екосистему криптовалют США. З ясністю регулювання та заходами заохочення, які залучають таланти та компанії, частка глобальних крипто-розробників, розташованих в США, зросте з 19% до 25%. Водночас видобуток біткоїна в США процвітатиме, і частка США в глобальній потужності видобутку зросте з 28% у 2024 році до 35% до кінця 2025 року завдяки дешевій енергії та потенційним пільговим податковим режимам. Ці тенденції разом зміцнять лідерство США в глобальній економіці біткоїна.
Частка потужності публічних гірників США досягне 35%
Джерело: Дж.P. Morgan, дані VanEck Research, надані 6 грудня 2024 року. Минулі результати не гарантують майбутніх результатів. Очікується, що обсяги біткоїна в підприємствах зростуть на 43%.
Щодо прийняття компаніями, ми очікуємо, що підприємства продовжать накопичувати біткоїн у приватних руках. Наразі 68 публічних компаній мають біткоїн на своєму балансі, і ми прогнозуємо, що до 2025 року це число досягне 100. Варто зазначити, що ми сміливо прогнозуємо, що загальна кількість біткоїна, що належить приватним та публічним компаніям (в даний час 765 000 BTC), перевищить 1,1 мільйона BTC, що належить Сатоші Накамото в наступному році. Це означає, що кількість біткоїна, що належить підприємствам, зросте з вражаючою швидкістю 43% у найближчий рік.
Власність золота та біткоїна: зростаючий простір для підприємств та урядів
Джерело: VanEck Research, станом на грудень 2024 року. 3. Вартість токенізованих цінних паперів перевищує 50 мільярдів доларів
Токенізовані цінні папери зростають на 61% у 2024 році
Джерело: RWA.xyz, Defillama, станом на 6 грудня 2024 року. Минулі результати не гарантують майбутніх результатів.
Криптосфера має потенціал поліпшити фінансову систему шляхом підвищення ефективності, децентралізації та прозорості. Ми вважаємо, що 2025 рік стане роком зльоту токенізованих цінних паперів. В даний час на блокчейні вже є токенізовані цінні папери на загальну суму близько 12 мільярдів доларів, більшість з яких (9,5 мільярдів доларів) є токенізованими приватними кредитними цінними паперами, перерахованими на частково дозволеному блокчейні Figure Provenance.
Майбутнє ми бачимо величезний потенціал токенізованих цінних паперів, що випускаються на публічних ланцюгах. Ми вважаємо, що інвестори мають багато мотивів для просування токенізованих акцій або боргових цінних паперів, що спеціально випускаються на ланцюзі. Наступного року ми очікуємо, що такі організації, як DTCC, дозволять токенізованим активам безперешкодно переходити між публічними та приватними закритими інфраструктурами. Ця динаміка встановить стандарти для виконання AML/KYC для інвесторів на ланцюзі. Як невизначений фактор, ми прогнозуємо, що Coinbase вживає безпрецедентних заходів, щоб токенізувати акції COIN і розгорнути їх на своєму блокчейні BASE.
4. Щоденний обсяг розрахунків стейблкоїнів досягає 300 мільярдів доларів
Щомісячний обсяг переказів стейблкоїнів у 2024 році (долари) зріс на 180%
Джерело: станом на 6 грудня 2024 року Artemis XYZ. Минулі результати не гарантують майбутніх результатів.
Стейблкоїни перевершать їх невелику роль у криптовалютних торгах і стануть центральною частиною глобального бізнесу. До кінця 2025 року ми очікуємо, що стейблкоїни щодня будуть обробляти 300 мільярдів доларів переказів, що становить 5% від нинішнього обсягу торгів DTCC, підвищуючи з 1 000 мільярдів доларів щодня у листопаді 2024 року. Великі технологічні компанії (такі як Apple та Google) та платіжні мережі (Visa, MasterCard) змінять економіку платежів.
Крім торгівлі, ринок переказів також демонструватиме експоненціальне зростання. Наприклад, перекази стейблкоїнів між США та Мексикою можуть зрости в 5 разів - з 80 мільйонів доларів на місяць до 400 мільйонів доларів. Чому? Через швидкість, економію витрат і зростаючу довіру мільйонів людей, які більше не сприймають стейблкоїни як експеримент, а як корисний інструмент. Хоча всі говорять про прийняття блокчейну, стейблкоїн є його Троянським конем.
5. Офлайн-активність AI-агентів перевищила 1 мільйон агентів
Загальний дохід AI-агентів за 5 тижнів досяг 8,7 мільйона доларів
Джерело: станом на 6 грудня 2024 року Dune @jdhpyer. Минулі результати не гарантують майбутніх результатів.
Ми вважаємо, що однією з найпривабливіших наративів є AI-агенти, які стануть величезним джерелом залучення в 2025 році. AI-агенти - це спеціалізовані штучні інтелектуальні роботи, які можуть направляти користувачів до досягнення таких результатів, як «максимізація прибутку» або «стимулювання участі X/Twitter». Агенти використовують свою автономну зміну стратегій, щоб оптимізувати ці результати. AI-агенти зазвичай отримують дані та навчаються зосереджуватися на певній сфері. Наразі такі протоколи, як Virtuals, надають будь-кому можливість створити AI-агента для виконання завдань на ланцюзі. Virtuals дозволяють неекспертам отримувати доступ до децентралізованих AI-агентів, таких як мікронастроювачі, постачальники наборів даних та розробники моделей, щоб не технічні особи могли створювати своїх AI-агентів. Результатом стане різке зростання кількості агентів, яких їх творці можуть здавати в оренду для отримання доходу.
Наразі акцент агентів робиться на DeFi, але ми віримо, що AI-агенти перевершать фінансову діяльність. Агенти можуть виступати в ролі впливових осіб у соціальних мережах, комп'ютерних гравців у іграх та інтерактивних партнерів/асистентів у споживчих додатках. Агенти вже стали важливими впливовими особами на X/Twitter, такими як Bixby і Terminal of Truths, які мають 92 000 і 197 000 підписників відповідно. Тому ми вважаємо, що величезний потенціал агентів у 2025 році призведе до появи понад 1 мільйона нових агентів.
6. Загальна заблокована вартість (TVL) біткоїна Layer2 досягла 100,000 BTC
Загальна кількість заблокованих біткоїн L2 досягла 30 000 BTC, зростання на 600% з початку 2024 року.
Джерело: станом на 6 грудня 2024 року Defillama. Минулі результати не гарантують майбутніх результатів. Не є рекомендацією купувати або продавати будь-які цінні папери, згадані в цій статті.
Ми уважно стежимо за появою блокчейнів другого рівня (L2) для біткоїна, які мають величезний потенціал змінити екосистему біткоїна. Розширення біткоїна дозволяє цим рішенням L2 досягати нижчої затримки та вищої пропускної здатності транзакцій, вирішуючи обмеження базового шару. Крім того, біткоїн L2 посилює функціональність біткоїна шляхом впровадження функцій смарт-контрактів, що може підтримати потужну децентралізовану фінансову (DeFi) екосистему, яка будується навколо біткоїна.
Наразі біткоїн можна перевести на платформи смарт-контрактів через мостові або упаковані BTC, які залежать від третіх сторон, що піддаються атакам і мають вразливості в безпеці. Рішення біткоїн L2 спрямовані на вирішення цих ризиків шляхом забезпечення структури, яка безпосередньо інтегрує з базовим шаром біткоїна, мінімізуючи залежність від централізованих посередників. Хоча обмеження ліквідності та бар'єри для прийняття все ще існують, очікується, що біткоїн L2 підвищить безпеку та децентралізацію, даючи тримачам BTC більше впевненості у використанні свого біткоїна в децентралізованій екосистемі.
Як видно, рішення біткоїн L2 у 2024 році зазнали експоненціального зростання, загальна заблокована вартість (TVL) перевищила 30 000 BTC, зростаючи на 600% з початку року, загальна сума близько 3 мільярдів доларів. Наразі розробляється понад 75 проектів біткоїн L2, але лише кілька з них можуть бути широко прийняті в довгостроковій перспективі.
Цей швидкий ріст відображає сильний попит тримачів BTC на дохідність і ширшу корисність активів. З поступовим дозріванням технологій абстракції на ланцюзі і біткоїна L2 в доступні продукти, біткоїн також стане невід'ємною частиною DeFi. Наприклад, платформи, такі як Ika на Sui або Near Chain Abstraction, що використовують Infinex, підкреслюють, як інноваційні багатоланцюгові рішення покращать взаємодію біткоїна з іншими екосистемами.
Завдяки забезпеченню безпечного та ефективного кредитування на блокчейні та інших безперешкодних рішеннях DeFi, біткоїн L2 і абстрактні технології перетворять біткоїн з пасивного сховища вартості на активного учасника децентралізованої екосистеми. З розширенням масштабу прийняття ці технології принесуть величезні можливості для ліквідності на блокчейні, міжланцюгових інновацій та більш інтегрованого фінансового майбутнього.
7. Blob Space Ethereum генерує витрати у 1 мільярд доларів
Джерело: станом на 6 грудня 2024 року Dune @hildobby. Минулі результати не гарантують майбутніх результатів.
Спільнота Ethereum активно обговорює, чи отримує Ethereum достатньо цінності через Blob Space з своєї мережі другого рівня (L2), Blob Space є ключовим елементом його дорожньої карти розширення. Blob Space діє як спеціалізований шар даних, де L2 подає стиснуту історію своїх транзакцій до Ethereum і сплачує ETH за кожен blob. Хоча ця структура підтримує масштабованість Ethereum, на даний момент цінність, яку L2 виводить на основну мережу, надзвичайно мала, а маржа прибутку становить близько 90%. Це викликало занепокоєння, що економічна цінність Ethereum може бути надмірно переосмислена на L2, залишаючи базовий шар недостатньо використаним.
Незважаючи на нещодавнє уповільнення зростання Blob Space, ми прогнозуємо, що до 2025 року його використання різко зросте, головним чином завдяки трьом ключовим факторам:
Експоненційне прийняття L2: в результаті переходу користувачів до безкоштовного, високопродуктивного середовища DeFi, ігор та спільноти, обсяг торгів на Ethereum L2 зріс на понад 300% в річному обчисленні. Зі зростанням обсягу транзакцій, що повертаються на Ethereum для остаточного розрахунку, сплеск dApp для споживачів на L2 значно збільшить попит на Blob Space.
Оптимізація Rollup: прогрес у технології Rollup, зокрема покращення стиснення даних і зниження витрат на публікацію даних у Blob Space, заохотить L2 зберігати більше транзакційних даних на Ethereum, забезпечуючи вищу пропускну здатність без шкоди для децентралізації.
Введення варіантів з високими витратами: зростання корпоративних додатків, фінансових рішень на основі zk-rollup і токенізованих активів реального світу сприятиме високовартісним транзакціям, зосереджуючи увагу на безпеці та незмінності, підвищуючи готовність до сплати зборів за Blob Space.
До кінця 2025 року ми очікуємо, що витрати на Blob Space перевищать 1 мільярд доларів, що значно перевищить нинішній несуттєвий рівень. Це зростання закріпить Ethereum як кінцевий рівень розрахунків для децентралізованих додатків, одночасно посилюючи його здатність отримувати цінність з швидко розширюваної екосистеми L2. Blob Space Ethereum розширить мережу і стане основним джерелом доходу, балансуючи економічні відносини між основною мережею та L2.
8. DeFi досягає історичного максимуму, обсяг торгів DEX досягає 4 трильйонів доларів, TVL досягає 200 мільярдів доларів
Джерело: станом на 6 грудня 2024 року Defillama. Минулі результати не гарантують майбутніх результатів.
Незважаючи на те, що обсяги торгів на децентралізованих біржах (DEX) (як абсолютні, так і відносно централізованих бірж (CEX)) досягли історичного максимуму, загальна заблокована вартість децентралізованих фінансів (DeFi) все ще на 24% нижча за пікові значення. Ми прогнозуємо, що під впливом токенів, пов'язаних зі штучним інтелектом, та нових dApp для споживачів, до 2025 року обсяги торгів DEX перевищать 4 трильйони доларів, що складе 20% від обсягу спотових торгів CEX.
Крім того, наплив токенізованих цінних паперів та активів високої вартості сприятиме зростанню DeFi, забезпечуючи нову ліквідність та більш широкий спектр використання. Тому ми очікуємо, що до кінця року TVL DeFi відновиться до понад 200 мільярдів доларів, що відображає зростаючий попит на децентралізовану фінансову інфраструктуру в умовах розвиваючої цифрової економіки.
9. Відновлення ринку NFT, обсяг торгів досяг 30 мільярдів доларів
Джерело: станом на 6 грудня 2024 року. Минулі результати не гарантують майбутніх результатів. Не є рекомендацією купувати або продавати будь-які цінні папери, згадані в цій статті.
Медвежий ринок 2022-2023 років завдав серйозного удару індустрії NFT, обсяги торгів впали на 39% з 2023 року та на 84% з 2022 року. Хоча ціни на однотипні токени почали відновлюватися в 2024 році, більшість NFT відстають, ціни залишаються низькими, а активність неактивною, поки в листопаді не відбувся перелом. Незважаючи на ці виклики, деякі видатні проекти змогли скористатися потужними соціальними зв'язками, щоб подолати спекулятивну цінність та протистояти спадним тенденціям.
Наприклад, Pudgy Penguins успішно трансформувалися в споживчий бренд через колекційні іграшки, тоді як Miladys здобули культурний статус у сфері іронічної мережевої культури. Також Bored Ape Yacht Club (BAYC) постійно розвивається як провідна культурна сила, привертаючи широку увагу брендів, знаменитостей та mainstream ЗМІ.
З відновленням крипто-майна ми очікуємо, що нові заможні користувачі інвестуватимуть у NFT, не лише як спекулятивні інвестиції, а й як активи з тривалою культурною та історичною значущістю. З огляду на потужну культурну репутацію та актуальність таких відомих колекцій, як CryptoPunks та Bored Ape Yacht Club (BAYC), вони, ймовірно, отримають вигоду від цієї зміни. Хоча BAYC та CryptoPunks все ще перебувають далеко нижче своїх історичних піків торгів, зниження у ETH складає близько 90% та 66% відповідно, але інші проекти, такі як Pudgy Penguins і Miladys, вже перевищили свої попередні цінові максимуми.
Ethereum продовжує домінувати на ринку NFT, маючи більшість важливих колекцій. До 2024 року він займає 71% торгів NFT, а до 2025 року ми очікуємо, що ця цифра зросте до 85%. Це домінування відображається в рейтингах за ринковою капіталізацією, оскільки NFT на базі Ethereum займають всі 10 позицій у топ-10 та 16 позицій у топ-20, підкреслюючи центральну роль блокчейну в екосистемі NFT.
Незважаючи на те, що обсяг торгів NFT може не повернутися до рівнів захоплення минулих циклів, ми вважаємо, що з переходом ринку до сталішості та культурної значущості замість спекулятивної ефемерності, річний обсяг торгів у 30 мільярдів доларів є досяжним, що становить близько 55% від піку 2021 року.
10. Токени DApp зменшують розрив у ефективності з токенами L1
Джерело: станом на 8 грудня 2024 року Market Vectors. Минулі результати не гарантують майбутніх результатів. Індекс MVSCLE відстежує платформи смарт-контрактів. Індекс MVIALE відстежує токени інфраструктурних додатків.
Однією з єдиних тем бичачого ринку 2024 року є те, що токени блокчейнів першого рівня (L1) демонструють значно кращі результати, ніж токени децентралізованих додатків (dApp). Наприклад, індекс MVSCLE, що відстежує платформи смарт-контрактів, зріс на 80% з початку року, тоді як індекс MVIALE, що відстежує токени прикладних додатків, має лише 35% прибутковість за той же період, відстаючи від них.
Проте ми очікуємо, що ця динаміка зміниться пізніше в 2024 році, оскільки нова хвиля dApp буде запущена, щоб запропонувати інноваційні та практичні продукти, які принесуть цінність своїм токенам. Серед основних тематичних тенденцій ми вважаємо, що штучний інтелект (AI) є видатною категорією інновацій dApp. Крім того, проекти децентралізованої інфраструктури (DePIN) мають величезний потенціал залучити інтерес інвесторів та користувачів, сприяючи більш широкому перерозподілу ефективності між токенами L1 та токенами dApp.
Ця зміна підкреслює, що в умовах постійних змін у криптовалютній сфері практичність і відповідність продуктів до ринку стають все більш важливими для успіху токенів.
(Вищезгадане отримано з дозволу партнера PANews, оригінальне посилання | Джерело: BitPush)
Заява: стаття відображає лише особисті думки автора і не представляє позицію або погляди Block客. Всі матеріали та погляди подаються лише для довідки та не є інвестиційною порадою. Інвестори повинні самостійно приймати рішення щодо торгівлі, і автор та Block客 не несуть відповідальності за будь-які безпосередні чи непрямі збитки, що виникають внаслідок торгівлі інвесторів.
"VanEck Прогноз на 2025 рік: біткоїн зросте до 180 000 доларів у I кварталі, ефір прогнозується на 6 000 доларів" ця стаття вперше була опублікована в (Block客)。
