Кілька днів тому акціонери Microsoft відхилили пропозицію про інвестування в біткоїн, що безпосередньо призвело до того, що ціна біткоїна неодноразово опускалася нижче 95 000 доларів. Ця подія знову викликала гарячі дискусії про біткоїн як інструмент розподілу активів для компаній. Чому такі технологічні гіганти, як Amazon і Microsoft, тримаються подалі від біткоїна, маючи величезні готівкові резерви? У наступному я розгляну їхні рішення з кількох позицій:
Чому Microsoft говорить «ні»?
Ваги Amazon
Альтернативні витрати та стратегічні пріоритети
Регуляторні та PR-бар'єри
Вплив ринкових тенденцій
Чи буде Amazon шукати нові шляхи?
Джерело зображення: ForesightNews
По-перше, чому Microsoft говорить «ні»? Це коріння у волатильності біткоїна.
Збори акціонерів Microsoft чітко відхилили пропозицію про включення біткоїна до активів, оскільки його надзвичайна волатильність не відповідає консервативній фінансовій стратегії компанії. Хоча біткоїн сприймається деякими інвесторами як інструмент для захисту від інфляції, його ціна за короткий час демонструє величезну волатильність, що ускладнює компаніям використання його як засобу для збереження довгострокової вартості.
Керівництво Microsoft більше схильне використовувати готівкові резерви для стратегічних придбань і інвестицій у дослідження та розробки, щоб підтримувати лідируючу позицію компанії в галузі. Інвестування великих сум у біткоїн, актив з високою волатильністю, вважається таким, що суперечить довгостроковим інтересам компанії. Ця фінансова обережність також відображає побоювання акціонерів, які бажають, щоб Microsoft підтримувала свою надійну інвестиційну структуру.
По-друге, вага Amazon: інновації та управління ризиками.
На відміну від Microsoft, Amazon відомий своєю готовністю до інновацій і прийняттю високих ризикових інвестицій. Незважаючи на це, Amazon все ще залишається обережним щодо питання інвестування в біткоїн. Як технологічний гігант з різноманітним основним бізнесом, Amazon потрібно знайти баланс між інноваційним стимулюванням і фінансовою стабільністю.
Хоча акціонери Amazon можуть підтримувати невеликі експериментальні інвестиції, подібні до Tesla, їх основні ресурси все ж повинні бути вкладені в такі ключові галузі, як AWS, штучний інтелект та логістична мережа. Для Amazon, хоча біткоїн може забезпечити певну прибутковість, його висока волатильність та невизначеність ускладнюють його перетворення на пріоритетний варіант для масштабного розподілу активів.
Джерело зображення: ForesightNews
По-третє, альтернативні витрати та стратегічні компроміси: пріоритети основного бізнесу.
Для Amazon та Microsoft інвестиції в біткоїн не лише питання ризику, але й важливих оцінок альтернативних витрат. Обидві компанії стикаються з надзвичайно жорсткою конкуренцією в таких галузях, як хмарні обчислення, розробка ШІ, і вони потребують постійних великих інвестицій, щоб підтримувати свою домінуючу позицію. Якщо гроші будуть перенаправлені в біткоїн, це може призвести до недостатнього фінансування цих ключових галузей, ослаблюючи довгострокову конкурентоспроможність компаній.
Крім того, як актив з високою волатильністю, прибутковість біткоїна набагато менш передбачувана, ніж стабільна прибутковість основного бізнесу. Вкладати кошти в інвестиції в цифрову валюту явно менш відповідало б довгостроковим стратегічним цілям таких підприємств, ніж продовження інвестувати в основний бізнес.
Нижче наведено графік готівкових резервів Microsoft та Amazon з 1996 по 2024 роки.
Джерело зображення: ForesightNews
Чотири, регуляторні та PR-бар'єри: подвійний тиск політики та соціальної відповідальності
Окрім фінансових міркувань, регуляторні та PR-обмеження також є важливими факторами. Юридичний статус біткоїна та регуляторна політика значно відрізняються в різних країнах, а ставлення основних економік світу до криптовалют залишається неоднозначним, що ускладнює рішення транснаціональних гігантів. Крім того, висока енергетична витрата біткоїн-майнінгу суперечить екологічним зобов'язанням Microsoft та Amazon.
Наприклад, Amazon зобов'язалася досягти нульових викидів вуглецю до 2040 року, а інвестиції в біткоїн можуть викликати суспільні запитання щодо їхньої екологічної позиції, що призведе до потенційних ризиків негативного PR.
П'ять, чи можуть ринкові тенденції змінити ставлення гігантів?
Хоча Amazon і Microsoft залишаються обережними щодо біткоїна, останніми роками інституційні інвестори, такі як BlackRock, Grayscale, Fidelity, продовжують нарощувати інвестиції у біткоїн. BlackRock через свої трести опосередковано володіє великою кількістю біткоїнів і просуває легалізацію біткоїн ETF; Grayscale має більше 650 000 біткоїнів, займаючи важливу частку на ринку. Дії цих установ відображають те, що біткоїн поступово перетворюється на важливу частину основного розподілу активів.
Фінансові цілі технологічних гігантів відрізняються від цілей фінансових установ, які більше акцентують на довгостроковій прибутковості і мають вищу здатність до ризику, тоді як Amazon і Microsoft повинні забезпечити стабільність і постійний ріст основного бізнесу. Це відмінності в позиціонуванні пояснюють, чому ці два технологічні гіганти ще не долучилися до хвилі інституційних інвестицій.
Джерело зображення: ForesightNews
Шість, чи буде Amazon шукати нові шляхи?
Обережна позиція Amazon і Microsoft відображає складні міркування технологічних гігантів щодо інвестицій у біткоїн. Хоча біткоїн має потенціал для хеджування інфляції, його висока волатильність, невизначене регуляторне середовище та екологічні суперечки ускладнюють великий вхід компаній у цю сферу.
У майбутньому, чи буде Amazon наслідувати Microsoft, залишаючись на позиції спостерігача, чи шляхом експериментальних інвестицій знайде нові шляхи, стане важливим показником для спостереження за корпоративним розвитком біткоїна. Це рішення вплине не тільки на саму компанію, але й може подальше визначити роль біткоїна в основному розподілі активів.
[Відмова від відповідальності] Ринок має ризики, інвестування вимагає обережності. Ця стаття не є інвестиційною порадою, користувачі повинні розглянути, чи відповідають будь-які думки, погляди чи висновки в цій статті їхнім конкретним обставинам. Інвестуючи на основі цього, ви несете відповідальність.
Ця стаття опублікована за ліцензією: (Foresight News)
Автор оригіналу: 0xSpread
Стаття 'Чому Microsoft не наважується інвестувати в біткоїн? Технологічним гігантам не просто увійти в гру! Давайте розглянемо логіку за цим' вперше була опублікована в 'Крипто Місті'.
