Рішення Microsoft уникнути Bitcoin і зберегти свій баланс традиційним не лише було розрахованим, а й жорстоким у своїй точності.
10 грудня акціонери технологічного гіганта відхилили пропозицію вкласти 1% з його 78 мільярдів доларів готівкових запасів у Bitcoin. Це становило б приблизно 784 мільйони доларів — невелику частину готівки для Microsoft, але значну заяву для крипторинку.
План, запропонований Національним центром досліджень державної політики, називав Bitcoin хеджем проти інфляції, зброєю для боротьби з жорстокою інфляцією на рівні 5%, яка вже кілька років тисне на економіку США.
Правління Microsoft не зволікало. Вони назвали Bitcoin тим, чим він є: волатильним. Вони чітко дали зрозуміти, що корпоративні кошти не для спекуляцій — вони для стабільності. Акціонери підтримали їх рішучим «ні». Як і мали б.
Bitcoin занадто ризикований для плейбука Microsoft
Пропозиція стикнулася з опором з самого початку. Цінові коливання Bitcoin легендарні. Він може подвоїти вашу інвестицію або скоротити її вдвічі всього за кілька тижнів. Це не ризик, який Microsoft хоче взяти на себе зі своїм казначейством. Компанії потрібна ліквідність, передбачувані доходи та готівкові резерви, готові підтримувати операції — а не азартні ігри.
Керівництво Microsoft, від правління до акціонерів, не піддалося захопленню Bitcoin як «цифрового золота». Звісно, Bitcoin забезпечив вражаючі доходи — майже подвоївши свою вартість за минулий рік і підвищившись більше ніж на 400% за п'ять років — але цього недостатньо, щоб змінити думку компанії, ДНК якої побудовано на розрахунковому зростанні та управлінні ризиками.
І не забуваймо про контекст. Корпоративний світ пильно спостерігав за Bitcoin з недовірою. Навіть тоді, коли деякі компанії, такі як MicroStrategy і Tesla, стрибнули на борт Bitcoin, інші залишилися осторонь, остерігаючись регуляторних пасток і непередбачуваних коливань ринку.
Для Microsoft вибір був менш революційним і більше про захист інтересів акціонерів.
Наслідки: Bitcoin падає, Microsoft залишається стабільним
Коли відмова потрапила в новини, ринок відреагував. Акції Microsoft ледь змінилися, залишившись на рівні 446 доларів за акцію. Однак Bitcoin не мав такого везіння. Він впав більше ніж на 4%, знизившись до приблизно 95,000 доларів. Це ринок говорить голосно і чітко: цінність Bitcoin все ще сильно залежить від того, як його сприймають корпорації.
Якщо б Microsoft сказала «так», вона б приєдналася до невеликої, але гучної групи ентузіастів Bitcoin у корпоративному світі. Наприклад, MicroStrategy накопичила понад 402,000 Bitcoin, вартість яких сьогодні близько 40 мільярдів доларів.
Генеральний директор Майкл Сейлор неодноразово критикував консервативні компанії на кшталт Microsoft, стверджуючи, що вони пропустили мільярди вигод, дотримуючись традиційних активів. Сейлор оцінює, що Microsoft могла б заробити 200 мільярдів доларів за п'ять років, ставлячи на Bitcoin, а не дотримуючись викупу акцій та дивідендів.
Tesla, ще один важковаговик Bitcoin, має близько 947 мільйонів доларів у криптовалюті. Захоплення Ілона Маска Bitcoin було більш непостійним, але це все ще міцна частина фінансового арсеналу Tesla.
Але Білл Гейтс, співзасновник Microsoft, ніколи не любив Bitcoin. Він називав його спекулятивним і таким, що не має внутрішньої вартості. Але відмова від Bitcoin насправді зашкодить інноваційним перевагам компанії, особливо коли конкуренти досліджують блокчейн та інтеграції криптовалюти.
Що це означає для Bitcoin
Пуристи Bitcoin можуть насправді оцінити відмову Microsoft. Bitcoin, зрештою, не був створений, щоб покладатися на корпоративну валідацію. Він був задуманий для того, щоб зруйнувати традиційні фінанси, а не злитись з ними. Рішення Microsoft тримати Bitcoin на відстані підкреслює його статус як незалежного, децентралізованого активу.
Відмова також підкреслює кризу ідентичності Bitcoin. З одного боку, це революційна валюта, створена для обходу інститутів. З іншого боку, вона прагне до масового впровадження, щоб підвищити свою цінність.
Без корпоративних зобов'язань Bitcoin продовжував би рости органічно. Його майбутнє залежало б від децентралізованого впровадження та підтримки знизу вгору, а не від примх правлінь; так, як задумав Сатоші Накамото.
