Стаття взята з: Вартість вуглецевого ланцюга

Автор: Вартість вуглецевого ланцюга

13 грудня Nasdaq офіційно оголосив результати щорічної реорганізації індексу Nasdaq 100. Серед тих, хто стверджує, що є біткойн-компанією та демонструє вибухове зростання цього року, MicroStrategy (MSTR) буде додано до цього індексу та стане одним з 75 найбільших нефінансових компаній Nasdaq. Відомо, що це додавання значно збільшить експозицію індексу Nasdaq 100 до біткойна і піддасть MSTR десяткам мільярдів доларів пасивних інвестицій. Наразі індекс Nasdaq 100 відстежує найбільші нефінансові компанії, що торгуються на біржі Nasdaq, включаючи Apple, NVIDIA, Microsoft, Amazon, Meta, Tesla та Costco.

Старший аналітик CoinDesk Джеймс Ван Стратен заявив: включення MicroStrategy до індексу Nasdaq 100 може вважатися другою найбільшою новиною 2024 року, наступною після біткойн-ETF, котрий торгується на ринку США. Ці фонди зазвичай купують щомісяця за будь-якими ціновими рівнями, що створить ще одного покупця для MSTR, коли Майкл Сейлор продовжує випускати за ринковою ціною (ATM), хоча це може розводити акціонерів, але база покупців стане більшою.

Старший аналітик ETF Bloomberg Ерік Балчунас заявив у соціальних мережах, що включення MicroStrategy до індексу Nasdaq 100 має символічне значення для змін епохи.

Деяких цікавить: яка вага MSTR в цьому індексі? Ерік Балчунас зазначив, що ми оцінюємо, що він отримає вагу 0,47% і стане 48-м найбільшим активом. Ця вага відповідає приблизно 2,1 мільярда доларів покупок через всі ETF, що відстежують цей індекс, загальна вартість яких становить 451 мільярд доларів. Ми не враховували SMA чи CIT або будь-які активні стратегії, тому в кінцевому підсумку це може бути трохи більше.

Однак інший аналітик ETF Bloomberg Джеймс Сейффарт попередив, що ймовірність включення MicroStrategy до цього індексу може бути лише миттєвою, оскільки вартість компанії практично повністю походить з її володінь біткойна, а не з реального бізнесу, тому компанію можуть повторно класифікувати як фінансову в березні. Засновник MicroStrategy і керівник Майкл Сейлор навіть зазначив, що планує перетворити компанію на 'біткойн-банк', щоб вона менше нагадувала технологічну компанію.

Є думки на ринку, що на даний момент SPDR S&P 500 Trust (SPY) є найбільшим ETF за розміром, з активами під управлінням близько 650 мільярдів доларів, і, можливо, йому потрібно включити MSTR, щоб конкурувати з суперниками, у такому випадку мільйони інвесторів тепер будуть непрямо інвестувати в біткойн, що збільшить ефект маховика.

Результати щорічної реорганізації індексу Nasdaq 100 та QQQ і відповідних ETF наберуть чинності перед відкриттям біржі 23 грудня.

Огляд стратегії MicroStrategy щодо біткойна

З середини 2020 року співзасновник і голова MicroStrategy Майкл Сейлор вирішив інвестувати в біткойн, щоб захиститися від інфляції. Спочатку компанія використовувала готівку для придбання, зараз же вона перейшла на використання доходів від випуску та продажу акцій і конвертованих облігацій для посилення своєї купівельної спроможності.

Як раніше повідомлялося в Zhizhong Finance, ця стратегія і зростання вартості біткойна допомогли MicroStrategy перевершити всі основні американські акції, включаючи лідера штучного інтелекту NVIDIA. З серпня 2020 року акції MicroStrategy зросли більш ніж на 2500%. За той же період біткойн виріс приблизно на 660%.

Станом на 8 листопада 2024 року, ця компанія, що базується в Тайсонс Корнер, штат Вірджинія, володіє 423,650 біткойнами, загальна вартість яких становила 25,6 мільярда доларів, середня вартість - 60,324 долара за монету. В даний час MicroStrategy є найбільшим публічним власником біткойна після BlackRock.

Крім того, згідно з повідомленням Wall Street Journal, MicroStrategy визначила 'доходність BTC' як показник для оцінки своєї стратегії придбання біткойна. MicroStrategy пояснила, що концепція доходності BTC стосується відсоткової зміни кількості біткойнів, що компанія має на акцію, між двома датами.

Зокрема, станом на 17 листопада, якщо вся конвертована заборгованість компанії буде перетворена на акції, то на кожні 1000 акцій обігових акцій буде припадати 1,29 біткойна. У порівнянні з 31 грудня минулого року, ця пропорція зросла на 41,8%, коли на кожні 1000 акцій було лише 0,91 біткойна. MicroStrategy називає цей ріст на 41,8% 'доходністю BTC з початку року'.

Цю дохідність можна розрахувати за різними часовими періодами, такими як квартал, рік до року, або можна вибрати будь-які дві дати з даними для порівняння.

Нещодавно дохідність BTC демонструє швидке зростання. Лише кілька тижнів тому MicroStrategy у прес-релізі оголосила, що 'доходність BTC з початку року досягла 26,4%', що є значним покращенням у порівнянні з 17,8% на 30 вересня.

Коли MicroStrategy вперше представила дохідність BTC як ключовий показник ефективності, компанія амбітно заявила, що з наступного року вони прагнутимуть підвищити цей показник до рівня 4% до 8%.

Що таке індекс Nasdaq 100?

Згідно з офіційними даними, індекс Nasdaq 100 складається з 100 найбільших нефінансових компаній, що торгуються на фондовій біржі Nasdaq, і має історію, що налічує з січня 1985 року — майже 40 років — коли він був запущений разом з індексом Nasdaq Financial 100™, що складається з 100 найбільших фінансових акцій, розміщених на Nasdaq. Ці індекси є еталонами для фінансових продуктів, таких як опціони, ф'ючерси та фонди. Nasdaq 100 щорічно переглядається в грудні, а п’ятниця є терміном для квартальних ф'ючерсів на індекс, опціонів на індекс, опціонів на акції та ф'ючерсів на акції (так званий день чотирьох відьом).

Індекс Nasdaq 100 є основою Invesco QQQ Trust (NASDAQ: QQQ), що має на меті забезпечити результати інвестицій, які відповідають показникам індексу Nasdaq 100 (до вирахування витрат). Крім того, опціони, ф'ючерси та структуровані продукти, засновані на індексі Nasdaq 100 та Invesco QQQ Trust, також торгуються на кількох біржах.