ФРС повинна переосмислити справи на наступний рік, оскільки зараз, здається, прогрес з інфляцією справді трохи зупинився.
ФРС має ухвалити останнє рішення 2024 року, ймовірно, оголосивши про зниження на 25 базисних пунктів, але крім цього, людям нічого не відомо.
1. Цього тижня зміни почалися в четвер, коли індекс PPI США за листопад перевищив очікування, що призвело до падіння фондових ринків та золота.
2. Остання стаття "Новини ФРС" Ніка Тіміраоса залишилася на середу цього тижня з заголовком (Посилення інфляції є викликом для Трампа та ФРС), дані CPI США, оприлюднені того дня, відповідали очікуванням ринку, що викликало його занепокоєння.
У цій статті зазначено, що звіт CPI викликав сумніви щодо темпів зниження процентних ставок ФРС у наступному році. Ринок вважає, що зниження ставок наступного тижня є майже гарантованим, а ще один звіт про інфляцію (PPI за листопад), який буде оприлюднений в четвер, може допомогти визначити ймовірність зниження ставок.
На наступний день було оприлюднено PPI за листопад, який значно перевищив очікування (ці дані загострять занепокоєння меншості у ФРС щодо того, що зниження інфляції зупинилося), але Нік Тіміраос не написав наступної статті з аналізом — це може свідчити про серйозні розбіжності у ФРС щодо питання зниження ставок у грудні, Пауелл, можливо, намагатиметься цього вікенду переконати посадових осіб досягти згоди. Очікується, що "Новини ФРС" ще опублікують статтю до наступного понеділка.
3. Після зниження процентної ставки ФРС наступного тижня подальше зниження буде мати високу невизначеність. Якщо базова інфляція зросте, це завадить зниженню, якщо ринок праці охолоне, скорочення дефіциту змусить вжити значних заходів.
Трамп вже пообіцяв вжити низку заходів, які вплинуть на інфляцію та економіку. На прес-конференції після листопадової зустрічі голова ФРС Пауелл отримав запитання про те, як активна чи пасивна реакція на зміни економічної політики наступного уряду. Його відповідь містила слова: "Ми не здогадуємося, не припускаємо, не робимо гіпотез". Це абсолютно неправда, ФРС, безумовно, проаналізувала різні сценарії впливу на свою політику. Нещодавно ФРС, яка стверджувала, що приймає рішення на основі даних, раптом перестала це говорити, що є ознакою.
4. Наступного тижня ФРС також оприлюднить політичну заяву, зведення економічних прогнозів та точкову діаграму. З позитивного боку, ці прогнози своєчасно публікуються, відображаючи думки ухвалювачів рішень. Негативна сторона полягає в тому, що прогнози дуже стислими - містять лише п'ять змінних і зазвичай не надають ключових інформацій про припущення, на яких базуються прогнози. ФРС також підготує окремий прогноз, який міститиме детальнішу інформацію та детально пояснить ключові умовні припущення, включаючи фіскальну політику. Цей прогноз буде оприлюднено через п'ять років.
У цей чутливий момент кожен показник, кожне слово, кожна незначна зміна можуть викликати великий резонанс.
