Ethena Labs оголосила про запуск свого синтетичного стейблкоїна USDe 16 грудня 2024 року, оскільки ринкова капіталізація токена досягла $5.73 мільярда, що є рекордом.
У пості на X Ethena Labs, побудована на блокчейні Ethereum, оголосила про можливий запуск свого стейблкоїна USDe, який прив'язаний до долара США. Він в основному створений як актив для генерування доходу, а не як посередник для транзакцій, подібно до Tether (USDT) або USD Coin (USDC).
16.12.2024 pic.twitter.com/zmRQyCFfy9
— Ethena Labs (@ethena_labs) 12 грудня 2024
Оголошення Ethena Labs про стейблкоїн USDe на X.
На відміну від традиційних стейблкоїнів, що підтримуються фіатними резервами, USDe отримує свій дохід на основі винагород за стейкінг Ethereum і утримує цю винагороду подалі від короткої ставки фінансування для ETH. Роблячи це, він надає власнику привабливу річну процентну ставку до 29%. Ця двошарова модель доходу робить USDe високовигідним фінансовим інструментом у сфері децентралізованих фінансів.
Користувачі швидко почали переходити на USDe, зробивши його третім за величиною стейблкоїном, прив'язаним до долара США, обігнавши DAI з $4.7 мільярда, але поступаючись USDT та USDC, які мають капіталізацію ринку $135 мільярдів та $40 мільярдів відповідно. Згідно з CoinMarketCap, обсяг торгівлі USDe зріс на 24.27% за минулі 24 години, досягнувши $171.09 мільйона, що свідчить про високий попит на активи з доходом.
Вам також може сподобатися: Біткойн робить історію: вперше закривається вище $100K у щоденних та тижневих рекордах.
Наскільки стійка модель стейблкоїна USDe?
USDe Ethena порівнюють з Terra-Luna, чия вартість також обвалилася в 2022 році через її нездатну модель зростання, за словами критиків. Падіння Terra було пов'язане з її труднощами у підтриманні прив'язки в ведмежому ринку, і експерти побоюються, що USDe може зазнати тієї ж долі.
USDe використовує дельта-нейтральну торгову стратегію, балансуючи довгі та короткі позиції BTC та ETH для підтримки стабільності та доходу. Ethena хеджує довгі позиції stETH на централізованих біржах. У випадку, якщо CEX зазнає збитків, хедж може залишитися там; позиції Ethena відкриті до нереалізованих прибутків і збитків. У бичачому ринку, оскільки ставка фінансування залишається позитивною, ця техніка буде працювати добре; однак у ведмежих ринках, як тільки ставка фінансування стає негативною, дохід може знизитися.
Вам також може сподобатися: Від $500 до $50,000: 5 криптовалют для зростання на 10,000% до 2025 року.
Час від часу ми бачимо щось нове в цій сфері. Я часто знаходжу себе на середній кривій протягом тривалого часу. Мені тут комфортно. Тим не менш, були події в цій індустрії, про які я бажав би бути більш допитливим, також були події, про які я точно не ...
— Андре Кроньє (@AndreCronjeTech) 3 квітня 2024
Андре Кроньє говорить про модель маржі/застави на X.
“Отже, поки що все йде чудово (тому що ринок позитивний, а ставки короткого фінансування позитивні [тому що всім приємно бути в довгих позиціях]), зрештою це зміниться, фінансування стане негативним, маржа/застава буде ліквідована, і у вас буде незабезпечений актив. Протилежність цьому — “закон великих чисел”, що практично те ж саме, що і $1 млрд BTC фонду UST тощо. Це працює, поки не спрацює”. Андре Кроньє.
Андре Кроньє, технічний директор Фонду Fantom, наприклад, підкреслив, що модель USDe може працювати лише в умовах бичачого ринку, а її стійкість у ведмежому ринку не доведена, проводячи паралелі з падінням Terra-Luna. По-друге, враховуючи зростаючу ефективність крипторинку, маржі прибутку, відомі як спред бази, можуть звузитися, зменшуючи прибутковість високих доходів USDe в довгостроковій перспективі.
Читати далі: Terra Luna Classic подає змішані сигнали, оскільки ставка спалювання LUNC зростає.
