Хто впаде першим у трильйонній ставці? Біткойн чи MicroStrategy?
Війна між Біткойном і MicroStrategy розгоряється. Уся стратегія компанії, а можливо, і її існування, пов'язані з непередбачуваним ринком Біткойна. З трильйоном доларів на кону ставки не можуть бути вищими.
MicroStrategy вклала 25,6 мільярда доларів у Біткойн з 2020 року, купивши 423 650 BTC за середньою ціною 60 324 долари за монету. Компанія, яка колись була відомою своїм програмним забезпеченням, тепер володіє 2% усіх Біткойнів у обігу.
З огляду на те, що Біткойн торгується за більш ніж 100 000 доларів на цьому тижні, ці активи коштують 42 мільярди доларів. Майкл Сейлор, співзасновник MicroStrategy та виконавчий голова, став найбільш гучним голосом Біткойна. Його “План 21/21” описує стратегію зібрати 42 мільярди доларів — половину через борг і половину через акціонерний капітал — для купівлі більшої кількості Біткойнів.
Згідно з Сейлором, Біткойн — це майбутнє корпоративних фінансів. Він навіть прогнозує, що ціна на нього може досягти 13 мільйонів доларів за монету до 2045 року. Впевненість зашкалює, але так само і експозиція компанії.
Ціна акцій компанії злетіла на 540% цього року, піднявши її ринкову оцінку з 1,1 мільярда доларів у 2020 році до 83 мільярдів.
Але тут починають з'являтися тріщини. Успіх MicroStrategy повністю залежить від ціни Біткойна. Якщо Біткойн споткнеться, MicroStrategy впаде ще сильніше.
Аналітики попереджають, що якщо Біткойн впаде нижче 30 000 доларів, компанія може бути змушена продати частину своїх активів у Біткойні, щоб покрити борги. Це може спровокувати ефект доміно, знижуючи ціну Біткойна ще нижче і поглиблюючи проблеми MicroStrategy.
Компанія також має справу з 8 мільярдами доларів у конвертованих нотах, термін яких спливає протягом наступних кількох років. Ці ноти, по суті, є борговими розписками, і їх погашення залежить від того, чи збережеться висока вартість Біткойна. Якщо ринок охолоне, компанія може зіткнутися з фінансовим кошмаром.
