Багато великих банків на Уолл-стріт ставлять ставки на те, що з огляду на обережність інвесторів щодо здатності технологічних компаній отримувати прибуток від їхніх великих інвестицій у штучний інтелект, ринок акцій США в наступному році уповільнить зростання.

10 основних банків, включаючи Morgan Stanley, HSBC та Goldman Sachs, прогнозують, що з теперішнього моменту до кінця наступного року основний барометр американського ринку акцій - індекс S&P 500 - в середньому зросте приблизно на 8%, до близько 6550 пунктів, досягнувши нового рекорду.

Це буде нижче приблизно на 11% від історичної середньої річної прибутковості цього індексу. Від початку року індекс S&P 500 зріс на 28% завдяки різкому зростанню технологічних акцій та перемозі Трампа на президентських виборах, що стало несподіванкою для багатьох інвесторів, які сподівалися, що індекс буде під тиском уповільнення економіки США.

Головний інвестиційний директор Morgan Stanley Майк Вілсон заявив: "Той ентузіазм, який допомагав людям купувати акції США, у наступному році зіткнеться з реальністю".

З початку року, під впливом зростання цін акцій технологічних гігантів, таких як NVIDIA та Meta, американський ринок акцій неодноразово встановлював нові рекорди. Акції NVIDIA зросли на 180%, а акції Meta - на 173%.

Однак аналітики прогнозують, що після вступу Трампа на пост президента інвестори, які протягом більшої частини цього року переслідували зростання цін акцій, стануть більш обережними в наступному році.

Стратег Barclays Вену Кришна заявив, що великі технологічні компанії США "входять у нову фазу". Він додав, що "деякі люди занадто захоплені", але ці технологічні гіганти ще не довели, що можуть монетизувати свої інвестиції в ШІ.

Він сказав: "Ми обережні, оскільки продовжувати отримувати такі високі прибутки є нереалістичним. Оцінка великих технологічних компаній є адекватною, американський ринок акцій повністю оцінений".

Зараз ринкова вартість акцій США становить 70% від ринкової вартості акцій розвинених країн MSCI, тоді як у 1980-х роках цей показник становив 30%.

Ця тенденція зростання обумовлена сильною прибутковістю за кілька років, при цьому ціни акцій США досягли найвищого рівня за більше ніж століття в порівнянні з іншими світовими ринками.

Середні темпи зростання прибутків шести найбільших технологічних компаній США, включаючи NVIDIA та Amazon, у останньому кварталі становили 33%, але аналітики прогнозують, що до 2025 року цей показник знизиться до 16%.

Morgan Stanley, Goldman Sachs і JPMorgan прогнозують, що індекс S&P 500 зросте приблизно на 7%, до позначки 6500 пунктів.

Однак Deutsche Bank прогнозує, що до кінця наступного року індекс досягне цільового рівня у 7000 пунктів, що є найвищим прогнозом серед 10 глобальних банків. Установа зазначила, що аномальні показники ринку акцій США пов’язані з тим, що "в інших регіонах світу немає зростання"; у порівнянні з результатами американського ринку акцій за останні 10 років, його показники "досить нормальні".

Головний стратег з акцій у США Deutsche Bank Банкін Чадха очікує, що масштабні викупи акцій частково сприятим відновленню індексу S&P 500. Банк прогнозує, що обсяги викупів у наступному році зростуть з нинішніх 275 мільярдів доларів до близько 325 мільярдів доларів за квартал, щоб йти в ногу з темпами прибутку компаній.

Ці прогнози зроблені після значних відхилень у прогнозах деяких банків на цей рік. Деякі аналітики недооцінили результати американського ринку акцій до кінця 2023 року, тоді як інші прогнозують падіння індексу S&P 500 у 2024 році.

Серед оптимістичних прогнозів інвестиційних банків, Bank of America передбачає, що індекс досягне 6666 пунктів.

Стратег з акцій та кількісних стратегій цього банку Савіта Субраманіан зазначила, що багато компаній з боргами, які мали труднощі зі зростанням процентних ставок, були виключені з індексу S&P 500. Їх замінили компанії з більшими прибутками. Він зазначив: "Багато ризиків, пов’язаних з процентними ставками та інфляцією, були усунені".

Стаття перепублікована з: Jin10 Data