Ціни на криптовалюту та акції зросли цього року, завдяки сильним прибуткам та зниженню процентних ставок центральними банками.
Біткойн
btc0.85% Біткойн досяг рекордного максимуму майже 105 000 доларів, тоді як загальна капіталізація криптовалютного ринку зросла на 120%. Американські фондові індекси, такі як Nasdaq 100, Dow Jones та S&P 500, також зросли більш ніж на 20%.
Аналітики оптимістично оцінюють подальчий ріст цих активів. Наприклад, Oppenheimer передбачив, що S&P 500 зросте з його поточного рівня близько 6070 до 7100, посилаючись на міцні фундаментальні показники.
Аналогічно, Метті Хоган, головний інвестиційний директор Bitwise, оцінив, що ціна біткойна може зрештою досягти 3 мільйонів доларів, що буде зумовлено корпоративним і державним прийняттям біткойна як резервного активу.
Марк Занді пояснює, чому криптовалюта та акції можуть обвалитися в 2025 році
Марк Занді, головний економіст Moody’s, застеріг, що як акції, так і криптовалюта значно переоцінені. Він пов'язує їхню поточну стабільність з відсутністю значного ведмежого каталізатора.
Я стверджував, що більшість ринків активів виглядають переоціненими, межують з бурхливими. Акції, корпоративні облігації, односімейне житло, криптовалюта та золото швидко спадають на думку. Але що може стати каталізатором для їхнього падіння? Як щодо значної корекції на ринку державних облігацій.
— Марк Занді (@Markzandi) 8 грудня 2024 року
Каталізатором, на його думку, стане ринок державних облігацій, який різко розширився в останні кілька років. У США державний борг стрибнув до понад 36,2 трильйона доларів і зростає на 1 трильйон кожні чотири місяці.
Занді вважає, що ринок облігацій стане дуже волатильним у 2025 році, оскільки Федеральна резервна система виходитиме з кількісного пом'якшення. У той же час, Китай більше не купує американські облігації, тоді як Японія починає зменшувати свої покупки.
Таким чином, він очікує, що хедж-фонди, які купують ці облігації, масово вийдуть, коли з'являться ознаки проблем. У той же час, очікується, що дефіцити США продовжать зростати під час правління Трампа.
Отже, Занді очікує, що доходність облігацій злетить, що призведе до ротації з переоцінених активів, таких як акції та криптовалюта.
Остання історія показує, що криптовалюти та акції часто падають, коли доходність облігацій зростає. Гарний приклад — те, що сталося у 2022 році, коли доходність 10-річних облігацій стрибнула з 1,33% до 4,3%, оскільки ФРС підвищила ставки для боротьби з високою інфляцією.
Біткойн впав на 64% у тому році, тоді як S&P 500 і Dow Jones знизилися на 19% і 8,8% відповідно. Ці активи зросли цього року, оскільки доходність облігацій знизилася, коли ФРС почала знижувати процентні ставки.