Оригінальна назва: (Біткойн впав до 94,000 доларів, загальна ліквідація 1.7 мільярда доларів: глибокий аналіз ринку Ethereum та альткойнів)
Автор оригіналу: Alvis, MarsBit
Сьогодні вночі ціна біткойна короткочасно впала до 94,000 доларів, викликавши різкі коливання на ринку криптовалют, альткойни показали ще гірші результати, більшість токенів впали на 20%-30%. Станом на момент публікації біткойн вже почав відновлюватися. Ця ринкова нестабільність призвела до того, що загальна сума ліквідацій на всій мережі досягла 1.716 мільярдів доларів, що стосується 570,876 трейдерів. Ця подія стала найбільшою хвилею ліквідацій за останні два роки і відображає структурні ризики та емоційні коливання на крипторинку.
Ця стаття детально проаналізує фон, дані, вплив на ринок та майбутні тенденції цього випадку.
Обсяг ліквідацій на ринку досяг нового рекорду за рік: торгівля з важелем стала точкою ризику
Ця подія ліквідації з сумою ліквідацій 1.716 мільярда доларів оновила рекорд 2023 року, перевищивши минулого місяця ліквідацію в 500 мільйонів доларів за один день. Серед них втрати довгих позицій були особливо значними, досягнувши 1.53 мільярда доларів, тоді як втрати коротких позицій становили 155 мільйонів доларів. Дані показують, що невеликі альткойни стали "епіцентром" цієї ліквідації, сума яких досягла 564 мільйонів доларів, з часткою довгих позицій понад 96%.
Епіцентр ліквідацій: логіка за даними платформ
Binance в цьому випадку ліквідації значно випереджає інших, загальна сума ліквідацій сягнула 740 мільйонів доларів, що становить 42% від загальної суми ліквідацій у мережі.
OKX та Bybit займають друге та третє місце, суми ліквідацій становлять 422 мільйони доларів і 369 мільйонів доларів відповідно. Найбільша ліквідація сталася в контракті ETH/USDT на Binance, сума якої склала 19.69 мільйонів доларів.
Біткойн та Ethereum, як дві основні активи крипторинку, також не змогли уникнути цього.
Біткойн у короткий термін впав нижче ключового психологічного рівня 100,000 доларів, за один день впав більше ніж на 6,000 доларів, зафіксувавши ліквідацію в 182 мільйони доларів, з яких 77% становили втрати довгих позицій.
Після того як Ethereum не зміг подолати ключовий опір на рівні 4,050 доларів, ціна знову тестує підтримку на рівні 3,500 доларів, зафіксувавши ліквідацію в 243 мільйони доларів, з яких втрати довгих позицій становлять 219 мільйонів доларів.
Історична перспектива: чому обсяг ліквідацій такий величезний?
Великомасштабні ліквідаційні події на крипторинку не є рідкістю, але масштаб цієї хвилі ліквідацій явно аномально великий.
З точки зору тенденцій, з 2022 року, з розширенням масштабу ринку та підвищенням важелів, загальна сума ліквідацій продовжує зростати. Що важливо, ризики концентрації у трейдерів з важелями роблять ринок більш вразливим при екстремальних коливаннях.
Варто зазначити, що протягом минулого року ринок пережив кілька пікових ліквідацій, але їх масштаб переважно коливався в межах від 500 мільйонів до 1 мільярда доларів. Але ця сума перевищила новий рекорд ліквідацій на крипторинку з моменту події 519 у 2021 році, можливо, встановлюючи рекорд у цьому циклі бичачого ринку, і значно перевищує подію 312 у 2020 році.
Причини цього очищення в основному включають: ланцюговий ефект високих важелів, ланцюг очищення, викликаний різкими коливаннями на ринку, а також домінуючу структуру довгих позицій. Особливо різке падіння ціни біткойна спровокувало ліквідацію важелів, а висока волатильність на ринку альткойнів призвела до того, що частка ліквідації довгих позицій перевищила 90%. У порівнянні з зовнішніми шоками події 312, цей випадок більше є результатом внутрішнього дисбалансу важелів.
Це знову попереджає інвесторів: у ринку з високою волатильністю раціональне управління важелями є ключем до довгострокової участі.
Ethereum: від активності в блокчейні до стійкості на ринку деривативів
Дані з блокчейну та активність в мережі
Рейтинг обсягу торгів DApp за останні 7 днів
Ethereum, як друга за величиною актив ринку, показав певну стійкість під час цієї хвилі ліквідацій. Дані з блокчейну показують, що за минулий тиждень обсяг транзакцій в мережі Ethereum зріс на 24%, досягнувши 24.2 мільярдів доларів, а разом з рішеннями другого рівня, такими як Base, Arbitrum, Polygon, загальний обсяг торгівлі зріс до 48.6 мільярдів доларів. Ці дані значно перевищують 29.5 мільярдів доларів Solana, що свідчить про високу активність мережі Ethereum.
Крім того, з 29 листопада обсяг надходжень в ETH ETF досяг історичного максимуму в 1.17 мільярда доларів, що надало ліквідності ринку. Тим не менш, ціна ETH все ще не змогла подолати довгостроковий опір на рівні 4,050 доларів, і тиск на цей технічний рівень явно обмежує динаміку цін.
Сигнали з ринку деривативів: оптимістичні настрої не зникли повністю
З точки зору ф'ючерсів та опціонів, ринок деривативів ETH все ще демонструє значну стійкість.
Річна премія на ф’ючерси Ethereum залишається на рівні 17%, що значно вище нейтрального рівня в 10%, що демонструє постійний попит на важелі по ETH.
Водночас асиметрія опціонів на Ethereum знизилася з -7% до -2%, що демонструє, що ринкові настрої змінюються від крайнього оптимізму до нейтрального, але не з'явилося чітких сигналів на продаж.
Крім того, фінансова ставка для безстрокових контрактів наразі складає 2.7%, що вище нейтрального порогу 2.1%, що свідчить про високий попит на короткострокові важелі в ринку. Проте фінансова ставка знизилася з піку 5.4% 5 грудня, що також може відображати підвищену обережність деяких трейдерів щодо коливань на ринку.
Макро та мікро: подвійні фактори впливають на ринкові настрої
Волатильність крипторинку часто супроводжується змінами макроекономічних показників. Це падіння не стало винятком, макроекономічне середовище суттєво вплинуло на впевненість інвесторів.
Нещодавно дані про інфляцію в Китаї за листопад знизилися на 0.6% в порівнянні з попереднім місяцем, що відображає ризики слабкого економічного зростання у світі. А падіння акцій Nvidia через розслідування монополії також загострило тиск на технологічний сектор, що опосередковано вплинуло на уподобання інвесторів до ризикових активів.
Водночас волатильність і структурні ризики самого ринку криптовалют посилили панічні настрої. Активність у блокчейні та обсяги надходжень в ETF хоч і надали певну підтримку ринку, але не змогли повністю компенсувати негативні наслідки зовнішнього середовища.
Перспективи: чи зможе ринок альткойнів отримати можливість для відновлення?
Технічний аналіз та ключові рівні підтримки
Біткойн потрібно закріпитися на ключовому психологічному рівні 100,000 доларів, щоб стабілізувати ринкові настрої; Ethereum має знову кинути виклик опорі на рівні 4,050 доларів, щоб відновити впевненість інвесторів. Щодо альткойнів, незважаючи на те, що нині рівень ліквідації досить високий, ринок може мати можливості для відновлення після глибокої корекції, особливо для тих проектів, які мають сильні основи та підтримку спільноти.
Структурні можливості та ризики
Дії інституційних інвесторів під час цього випадку ліквідації заслуговують на увагу. Надходження в ETF та покращення даних з блокчейну можуть створити основу для майбутнього відновлення ринку, але високий важіль роздрібних трейдерів залишається основним джерелом вразливості на ринку. У короткостроковій перспективі, з поступовим заспокоєнням ринкових коливань, професійні інвестори можуть знову налаштувати свої позиції, закладаючи основу для наступного ринкового циклу.
Висновок: ринковий аналіз і попередження після бурі ліквідацій
Ця подія ліквідації знову підкреслила високу волатильність та ризики ринку криптовалют. Різке падіння біткойна та Ethereum не лише спричинило короткострокову паніку, але й нагадало інвесторам про необхідність обережно управляти своїми важелями, щоб уникнути неконтрольованих ризиків через коливання ринку.
Згідно з даними CoinGlass, ймовірність зростання біткойна в грудні та січні за останні 12 років становила половину. Ці історичні дані свідчать про те, що загальний стан крипторинку наприкінці та на початку року є досить млявим, з підвищеною волатильністю, але неясною тенденцією. У майбутньому інвесторам слід більше зосередитися на ринкових даних, макроекономічному середовищі та динаміці важелів, при цьому належно управляти ризиками, щоб підтримати довгострокову інвестиційну стратегію.
