Глибокий потік TechFlow новини, 4 грудня, за повідомленням CoinDesk, аналітик Джеймс Ван Стратен зазначив, що з 20 листопада відкриті контракти CME зменшилися майже на 30 тисяч до 185,485. А в той же період чистий приплив коштів у американські фонди ETF перевищив 3 мільярди доларів. Це аномальне явище вказує на те, що інвестори переходять до чистої довгої стратегії, а не до раніше широко використовуваної моделі арбітражу між спотом і ф'ючерсами.
Джеймс Ван Стратен пояснив, що з моменту виходу ETF на ринок в січні цього року інституційні інвестори в основному використовували стратегію арбітражу між спотом і ф'ючерсами, тобто одночасно тримали довгі позиції в ETF та короткі позиції у ф'ючерсах для отримання прибутку з різниці в цінах. Наразі річний базис ф'ючерсів CME на три місяці залишається на значному рівні 16%, що значно перевищує доходність 10-річних державних облігацій США та доходність стейкінгу ефіру, але інвестори, здається, більше схиляються до безпосередньої ставки на зростання біткоїна через ETF.
